Indexování skříní
Indexování skříní je strategie, která se používá k popisu fondů, které tvrdí, že aktivně nakupují investice, ale navazují na portfolio, které se od benchmarku příliš neliší. Portfolio manažeři tak dosahují výnosů podobných základnímu benchmarku, jako je S&P 500, aniž by přesně replikovali index. Motivace pro indexování skříní roste z let špatného výkonu a neustálého přechodu od aktivního k pasivnímu řízení. Toky z aktivních a do pasivních fondů dosáhly stovky milionů aktiv v majetku po několik let. To vyvolalo tlak na manažery fondů, kteří se obávají, že pasivní průmysl eliminuje výběr pracovních míst.
BREAKING DOWN Indexování skříní
Indexování skříní se může držet indexu z hlediska váhy, průmyslového sektoru nebo geografie. Výkon manažera je obvykle porovnáván s benchmarkovým indexem, takže existuje motivace pro manažery k získání výnosů, které jsou přinejmenším podobné indexu. I když fond pracuje o něco horší než referenční hodnota bez všech poplatků, manažer je vychvalován za svou schopnost vybírání akcií.
Indexování skříní je investory často vnímáno negativně, protože si mohli jednoduše vybrat indexový fond a platit nižší poplatky. Na první pohled může být obtížné zjistit, zda fond provádí indexaci skříně, ale podrobnější pohled na prospekt může odhalit skutečné podíly fondu. Existuje několik způsobů, jak najít prostředky, které replikují referenční index.
Nástroje jako R Squared a tracking tracking určují statistickou odchylku portfolia od benchmarkového indexu. R Squared je ze své podstaty statistické měřítko, které představuje procento, které se fond odchýlí nebo odpovídá benchmarku, zatímco chyba sledování je rozdíl mezi výnosem fondu a benchmarkem, jinak známým jako aktivní riziko. Další metrikou, kterou je třeba se podívat, je aktivní podíl. Stanovuje procento podniků, které se liší od referenčního indexu. Portfolio s aktivním podílem mezi 20% a 60% je považováno za indexátor skříně.
Nevýhody indexování skříní
Největším problémem, který mají investoři s indexováním skříní, jsou vysoké poplatky, které aktivní manažeři nadále účtují, a to i přes pasivní přístup. Investoři ukončují brzdění této nerozvážnosti, protože za podobné nebo průměrné výkony platí vyšší poplatky. Výběr fondu s vysokou aktivitou však nemusí nutně znamenat lepší návratnost. Nakonec, aktivní fondy, které poráží benchmarkové výnosy, mají obvykle nižší poplatky než tradiční aktivně spravovaný fond.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.