Hetty Green: Čarodějnice z Wall Street
Když přemýšlíme o hybatelích a třepačkách Wall Street, kapitánech průmyslu a titanech financí, obvykle si v oblecích představíme impozantní muže. Často se domníváme, že ženy musí ve Wall Street tradici vyrobit tyčící se postavu. Tento nápad nemohl být víc špatný. Podíváme se na život Hetty Greenové, nejbohatší ženy její éry a průkopníka hodnotového investora, který častěji prochází titulem „Čarodějnice na Wall Street“.
Vyrůstá na dokech
Hetty Green, narozená Henrietta Howlandová Robinsonová (21. listopadu 1834), projevila předčasné finanční schopnosti. V osm hodin otevřela svůj první bankovní účet a většinu vzdělání získala, když četla finanční stránky svému téměř slepému dědečkovi a podrobně diskutovala o každém akciím a dluhopisech. Greenův otec Edward Robinson se věřil, že se oženil s její matkou, dědičkou Howlandského jmění z postele, za počáteční peníze potřebné k vybudování velrybářského obchodu. Robinson byl nemilosrdný podnikatel a Hetty byl jeho účetní, stejně jako jeho společník, když procházel přístavy.
Edward Robinson držel Green od přijetí jejího dědictví po smrti její matky, tak to nebylo až do jeho smrti v 1864 ten 30-rok-starý Green dostal rodinné jmění $ 7.5 milión. Na jeho smrtelném loži Edward Robinson řekl, že byl otráven spiklenci a varoval ji, že pro ni přijdou. Není divu, že Green vyšla ze svého dětství a raných let s jistým výstředností, které později události jen posílily.
Krátce po smrti svého otce zemřela bohatá teta. Greenova teta souhlasila s tím, že nechala své jmění Hetty, ale v posledních letech se vůle změnila, kterou Hettyho teta utratila jako invalidní. Hetty bojovala s vůlí, která jí dala jen nepatrný zlomek dědičnosti, které slíbila, místo toho rozdělila 2 miliony dolarů mezi pečovatele, lékaře a vzdálené bratrance. Hetty přišla s další vůlí, která odsoudila první a byla zapletena do legálních bitev, včetně obvinění z padělání.
Koupit levné, prodat drahý
Hetty vzala své peníze na Wall Street. Vlastně už roky investovala s příspěvkem od svého otce, ale její větší kapitálová základna otevřela nové oblasti financí. Plně využila kombinování, nízkorizikových investic a daňové ochrany (hraničící s únikem) a kombinovala toto úžasné trio s neuvěřitelnou skromností. V každé finanční panice nakupovala dluhopisy a nemovitosti se značnými slevami. Když všichni dojížděli z trhu, Green nakupoval. Vždycky držel velkou válečnou hruď pro případy havárií a paniky, a to jak pro urychlení investic do prodeje ohně, tak pro poskytování nouzových půjček pro úroky zoufalým bankéřům. Když se trhy zotaví, Green by požadoval půjčky plus úroky a odprodal investice, když se trhy znovu zahřívaly.
Její jediný přepočet přišel, když se provdala za Ned Greena, úspěšného spekulanta. Investiční charakter Hetty Greenové byl přesným opakem jejího nového manžela, ale byla dostatečně opatrná, aby přiměla Neda, aby podepsal předmanželskou smlouvu a oddělil své finance. Nově pokřtěná Hetty Green nenáviděla spekulace a marži, raději pečlivě volila každou investici. V listopadu 1905 řekla New York Times: „Kupuji, když jsou věci nízké a nikdo je nechce. Držím je, dokud nevystoupí a lidé se nedočkají nákupu.“
Hetty Green byla důkladná a před nákupem si přečetla vše, co mohla najít o různých železničních zásobách a nabídkách dluhopisů. Nebyla však hodnotným investorem typu buy and hold, jak uvedla, „nikdy nic nekoupím, abych ji držela. Existuje cena za všechno, co mám. Když je tato cena nabízena, prodávám.“ Zkrátka, Hetty Green byla disciplinovaným investorem.
Rodinné potíže
Skromnost a disciplína Hetty Greenové se brzy střetla s volnou spekulací jejího manžela. Než se neoficiálně od něj oddělila, musela několikrát zachránit svého manžela. Měli dvě děti, dceru a syna, a oba šli žít s matkou. Když její syn, Edward Green, přezdívaný Ned, zranil jeho sáňkování nohou, jeho matka se ho pokusila vzít do charitativní nemocnice, aby získala bezplatnou péči. Noha byla nesprávně zacházena a musela být amputována, jak se do ní dostala gangréna. Greenův vztah s dětmi byl napjatý a zůstal tak až do její smrti. Její dcera odešla poté, co se oženila, a její syn pracoval roky neplacené jako její úředník - okamžitě rozpoznatelný kvůli jeho korkové noze.
Pro většinu z 1800s, Green udržoval neustále rotující počet domů v různých okresech, aby se vyhnul dani v jednom z nich. V roce 1885 se však její hlavní banka pokusila zabavit svá aktiva na krytí obchodních dluhů svého manžela. Green stáhla všechny své peníze a šla do Chemical National Bank, otevřela si účet a neoficiální kancelář vzadu.
The Magic Bank Magician
Zelená měla encyklopedickou znalost trhu a vlastních financí. Neustále aktualizovala seznam cen, za které by nakupovala nebo prodávala investice, a to vše ve své hlavě ze strachu, že se právníci dostanou do rukou písemných dokumentů. Její nechuť k právníkům a soudcům v průběhu let rostla a ona byla obviněna z toho, že vytáhla pistoli na jednu kvůli sporu o vyměření daně. Mnoho z jejích problémů s dědictvím bylo soustředěno kolem chicagského soudce, takže Green koupil všechny poznámky k poptávce po železnicích končících Chicago. Potom zavolala všechny poznámky. Železniční pokladníci zpanikařili a rychle souhlasili s Hettyho jedinečnými podmínkami - přesunuli soudce nahoru a ven z okresu, přivezli vnímavějšího soudce a Green nechal bankovky být.
Greenova reputace pro tvrdohlavý obchod byla dále upevněna, když se spekulanti pokusili nést útoky na její hospodářství. Když se tito muži pokusili zkrátit své investice, Hetty Green využila své válečné truhly k nákupu všech vynikajících akcií a rohových celých skupin, extrahovala z nich vysokou cenu, než jim umožnila uzavřít své pozice. Měla několik slavných bitev tohoto typu s železničním baronem Collisem P. Huntingtonem. Green by koupil malé, ale důležité železnice a účtoval by vysokou cenu za jejich prodej konsolidátorům, jako je Huntington. Huntington nechtěl platit komukoli, natož ženě, a šel do Greenovy kanceláře v Chemické bance. Vyhrožoval, že jejího syna uvězní Texasské soudy na jeho výplatní listině. Hetty Green odpověděla tím, že na něj přitáhla pistoli a Huntington se strachem z kanceláře vyškrábal.
Bylo to však v roce 1907, kdy ji Green udělal nejpřínosnějším krokem. Vycítila nadhodnocený trh a vyzvala všechny své půjčky a prodala mnoho svých akcií a dluhopisů. Když došlo k panice z roku 1907, Green patřila mezi nemnoha, kteří byli naprosto tekutí, a následkem toho šla za výhodnou cenu. Zvedla akcie a akcie před bankrotem a těšila se z reorganizace, jako to dnes dělají supové fondy. Jako záruku za mnoho svých půjček také požadovala pronájem pozemků a pevná aktiva.
Eluding Taxes, ale not ...
Hetty Green, v době paniky, 70 let, investovala až do své smrti. Upravila svého syna Neda, aby ji nahradil, ale zvědavě udělalo málo pro svou dceru Sylvii. Hetty zemřela v roce 1916 s odhadem 100 milionů dolarů na likvidní aktiva a mnohem více do pozemků a investic, na kterých se její jméno nemusí nutně objevit. Vzala dědictví 6 milionů dolarů a investovala ji do jmění v hodnotě nahoru 2 miliardy dolarů, což z ní učinilo zdaleka nejbohatší žena na světě. Její syn promrhal část jmění, ale po jeho smrti Sylvia stále obdržela 100 milionů dolarů. Když zemřela, více než polovina majetku byla vzata daní, zbytek byl ponechán na charitu.
Sečteno a podtrženo
Carnegie byl muž z oceli a železa, Vanderbilt byl komodor a postavy jako Rockefeller a Morgan byly tak respektovány, že jejich jména se stala novým heslem pro sílu a bohatství. Přesto, Hetty Greenová, nejbohatší žena a nejchytřejší investor své doby - vychytralá na rozdíl od manipulativních - je připomínána jako čarodějnice Wall Street. Dnes bychom si mysleli, že bychom ji viděli přinejmenším jako obrovský útržek investování, ale je pravděpodobné, že se Hetty Greenové nezajímala ani o půlpenny. Fotografie Hetty Greenové ukazují strohou ženu. Její černé šaty s podpisem a těsná srst jejích vlasů jsou sekundárním pohledem na železo, které si lze snadno představit zastrašováním každého zoufalého bankéře, který vyjednává o plovoucích úvěrech. Krása Hetty Green se nalézá v ušlechtilém stavu a podle soudobých standardů stojí za svislou investiční strategii, kterou propagovala. Hetty Green byla jedním z největších amerických investorů s vysokou hodnotou.