Jak fungují ETF s zajištěním měny

Pokud existuje investiční cíl, na který si vzpomenete, můžete téměř zaručit, že některá společnost pro správu investic navrhla fond obchodovaný na burze (ETF), který by tomuto cíli vyhovoval. Existují ETF, které se specializují na nemovitosti s pákovým efektem nebo na nezdravé dluhopisy. Jiní jsou tam proto, aby omezili vystavení investorů měnovým kurzům. A po celém světě existuje spousta nezávisle obchodovaných měn, pravděpodobně pro vás existuje ETF zajištěná měnou.

Směnárna, tuzemské obchody

Vezměte BlackShock Inc. (BLK) iShares, který sestavuje a udržuje přes 330 ETF - jeden z největších seznamů v oboru. Tyto fondy zahrnují několik fondů zajištěných měnou, z nichž každý je denominován v určité měně (nebo koši) a je zabalen americkým investorům nebo alespoň investorům, kteří obvykle obchodují v amerických dolarech. (Více viz: ETF společnosti Blackrock iShares .)

Proč by však investor zajistil investice do ETF? Nejsou ETF dostatečně široké, aby se v první řadě vyhnuly uniformitě? ETF nabízejí diverzifikaci, ale standardní ETF, která investuje na zahraničních trzích, vás nebude chránit před kolísáním měny. Měnově zajištěné ETF vás chrání před hity směnných kurzů. Nebo pokud jste osoba s plným sklem, můžete využít potenciální zisky v jiných měnách vůči americkému dolaru. Silný dolar může ublížit vaší mezinárodní expozici, protože k tomu, aby se rovnala kupní síle peněz, potřebuje odpovídajícím způsobem více švýcarských franků nebo norských korun. Americký dolar skutečně posílil vůči koši silně obíhajících měn v průběhu většiny roku 2015, což stačilo k tomu, aby byly ETF s měnově zajištěnou měnou pro investory mnohem atraktivnější.

Už nikdy se nemusíte bát hyperinflace

Koncept je jednoduchý. V některých případech nemůže být ETF zajištěný měnou nic jiného než existující ETF - stejné složky, stejné proporce, stejný poměr nákladů -, ale denominované v něčem jiném než v amerických dolarech. Zásadní rozdíl spočívá v tom, že měna zajištěná ETF obsahuje pozice v měnových forwardech, což jsou v podstatě futures na měny. Forward vám umožňuje dnes uzamknout cenu měny bez ohledu na případné výkyvy. Měnové forwardy neodpovídají přísné definici futures kontraktů, protože neobchodují na burzách. (Více viz: Deriváty - základní rozdíly mezi budoucností a forwardem .)

Zajišťujte trochu nebo hodně

Zobecňující ETF zajištěné měnou se dodávají ve dvou variantách: jedna měna a více měn. Jednotné měny zajištěné ETF jsou běžnější z těchto dvou.

Vezměte si například iCIares 'MSCI Japan ETF (EWJ). Nezajištěný ETF za posledních 16 měsíců vrátil 11%. Jeho zajištěný bratranec vrátil 30%. Ne náhodou americký dolar za stejné období získal 14% oproti jenu. Při zpětném pohledu, pokud jste museli koupit jeden nebo druhý, zajištěný fond vypadá jako zřejmá volba. Japonsko v té době trpělo deflací, na úrovni ještě výraznější než ve Spojených státech. Makroekonomická politika nepřímo vedla k devalvaci jenu, a tady jsme. (Více viz: Nejlepší japonské ETF .)

Pokud zajištěný ETF jedné firmy překoná svůj nezajištěný protějšek, lze rozumně předpokládat, že i jiné ETF denominované v jenu. Vezměte japonský zajištěný akciový fond WisdomTree Investment Inc. (WETF) (DXJ). Jeho držiteli jsou vaše standardní japonské nadnárodní společnosti: Toyota (TM), Mitsubishi UFJ Financial (MTU) atd. Za poslední rok se čistá hodnota aktiv (NAV) fondu zvýšila o 10%. Pokud byste investovali do nezabezpečeného fondu podobné ústavy, díky pummelovanému jenu byste klesli o 5%.

Pokud jde o zajištění ETF s více měnami, v praxi se zaměřují buď na konkrétní region (např. Evropu, rozvíjející se trhy), nebo na určitou velikost společnosti (např. Small-cap). Pokud by zúčastněné měny dostatečně klesly vůči americkému dolaru, složení fondů bude méně důležité. Ve skutečnosti, pokud jsou příslušné měny ve hře, může mít nezajištěný ETF s malou kapitalizací sestavený adeptním manažerem hodnotu pro vaše portfolio mnohem méně, než může mít ETF běžného složení zajištěné měnou. (Více viz: Investujte v Japonsku s tímto ETF .)

Sečteno a podtrženo

Nebudete zbohatnout při předpovídání pohybů mezi měnami a mezi nimi. No, mohli byste, ale museli byste začít s hrozně velkým pákovým bankrollem. Na druhou stranu, pokud se díváte na ETF zajištěné měnou jako na způsob, jak odvrátit ztráty v reálném dolaru, investiční společnosti se v současné době chystají vyhovět vám.

Nárůst měnových zajištěných ETF je nedávný jev podnícený nezaměnitelnou příčinou - národní bankovní orgány posedlé levnými penězi. Hráči vstupují na trh alarmujícím tempem, přičemž Aegon (AEG), dceřiná společnost ProShares, patří mezi nejnovější a nabízí sadu ETF zajištěných měnou, a to jak s jednoduchou, tak s více měnami. S více takovými ETF, které jsou k dispozici jednotlivým investorům a firmám, které jsou tak nuceny soutěžit o cenu (tj. Poměr nákladů), nikdy nebyl lepší čas nejen vystavit se mezinárodním trhům, ale zároveň snížit rizika pohybu cen při provádění tak. (Další informace viz: ETF hraje za Surging Greenback .)