Jak mohu vypočítat náklady na kapitál pomocí Excelu?

Při posuzování relativní účinnosti různých plánů financování používají podniky model stanovení cen kapitálových aktiv, neboli CAPM, pro stanovení nákladů na kapitálové financování. Vlastní financování je výše kapitálu generovaného prodejem akcií. Náklady na kapitálové financování jsou míra návratnosti investic potřebná k udržení současných akcionářů a přilákání nových. I když se tento koncept může zdát zastrašující, jakmile jsou shromážděny potřebné informace, výpočet CAPM nákladů na kapitál (COE) je pomocí aplikace Microsoft Excel jednoduchý.

Výpočet COE pomocí Excelu

Pro výpočet COE nejprve určete tržní míru návratnosti, bezrizikovou míru návratnosti a beta dané akcie. Tržní míra návratnosti je jednoduše výnos generovaný trhem, na kterém se obchoduje s akciemi společnosti, jako je Nasdaq nebo S&P 500. Bezriziková míra je očekávaná míra návratnosti, jako by prostředky byly investovány do nulové hodnoty. riziko bezpečnosti.

I když nic není zcela bez rizika, míra návratnosti státních pokladničních poukázek (T-směnky) se obecně používá jako bezriziková sazba z důvodu nízké volatility tohoto typu investic a skutečnosti, že návratnost je podporována vláda. Beta akcie je odrazem její volatility vůči širšímu trhu. Beta 1 znamená, že akcie se pohybují synchronně s širším trhem, zatímco beta nad 1 naznačuje větší volatilitu než trh. Naopak beta nižší než 1 znamená, že ocenění akcií je stabilnější.

E (Ri) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] kde: E (Ri) = očekávaný výnos z aktiv iRf = bezriziková míra návratnosti pi = beta aktiva iE (Rm) = očekávaný tržní výnos \ začít {zarovnáno} a E (R_i) = R_f + \ beta_i \ times [E (R_m) R_f] \\ & \ textbf {kde:} \\ & E ​​(R_i) = \ text {Očekávaný výnos z aktiv i} \\ & R_f = \ text {Bezriziková míra návratnosti} \\ & \ beta_i = \ text {Beta aktiva i} \\ & E ​​(R_m) = \ text {Očekávaný výnos na trhu} \\ \ end {zarovnáno} E (Ri ) = Rf + βi × [E (Rm) Rf] kde: E (Ri) = očekávaný výnos z aktiv iRf = bezriziková míra návratnosti pi = beta aktiva iE (Rm) = očekávaný návratnost trhu

Po získání potřebných informací zadejte bezrizikovou sazbu, beta a tržní výnos do tří sousedních buněk v Excelu, například A1 až A3. Do buňky A4 zadejte vzorec = A1 + A2 (A3-A1), aby se náklady na kapitál vykreslily pomocí metody CAPM.