Jak hodnotit kapacitu vašich klientů kvůli riziku

Většina finančních poradců si velmi dobře uvědomuje důležitost rizika, ale existuje jen málo finančních podmínek, které jsou stejně špatně definovány. Poradci často používají k měření rizikové tolerance klienta a splnění regulačních požadavků dotazníky nebo kvantitativní nástroje, ale spolehlivost a skutečná implementace těchto zjištění se mezi klienty liší.

Správné posouzení rizik vás může odlišit od davu. (Související čtení viz: Jaké hodnoty a potřeby klientů s vysokou čistou hodnotou stojí. )

Co měříme?

FinaMetrica definuje toleranci rizika jako rozsah, v jakém se klient rozhodne riskovat, že při dosažení příznivějšího výsledku dojde k méně příznivému výsledku. Konkrétněji organizace považuje toleranci rizik za primárně psychologickou vlastnost, která je formována genetikou a životní zkušeností. Správné měření rizika zahrnuje zkoumání všech těchto charakteristik, spíše než jen kladení souboru obecných otázek.

Je třeba zvážit také různé komponenty:

• Tolerance rizika: Kolik rizika je klient ochoten podstoupit ve snaze dosáhnout lepších výnosů.
• Riziková kapacita: Kolik rizik si může klient dovolit podstoupit, aniž by riskoval své cíle.
• Požadované riziko: Kolik rizika je nezbytné pro splnění cílů klienta. (Více viz: Proč by se poradci měli zaměřit na vznikající bohatství. )

Finanční poradci musí zvážit scénáře, ve kterých mohou být tyto různé formy rizika neslučitelné. Klient může mít například požadavek na vysoké riziko a nízkou toleranci rizika, což znamená, že jeho finanční poradce bude možná muset stanovit realističtější očekávání návratnosti. Tyto informace by zcela chyběly, pokud by finanční poradce při budování portfolia klienta přihlížel pouze k toleranci rizika - klient by pravděpodobně byl zklamán nízkými výnosy.

Objektivní nástroje třetích stran

Neexistují žádná pravidla nebo předpisy, které by přesně určovaly, jak se měří riziko při pomoci klientům při budování jejich portfolií. Finanční poradci často používají dotazníky určené k měření rizikové tolerance klienta a výsledky srovnávají s určitou úrovní přijatelné volatility. Příkladem by byly otázky jako: „Pokud jste při tržní korekci ztratili 10%, koupili byste více, prodali všechno nebo zůstali stejné?“ A odpověděli úpravou alokace aktiv. (Pro související čtení viz: Jsou rizika tisíciletí nepřiměřená nebo riskují? )

Mnoho klientů nerozumí jejich vlastní toleranci k riziku, zejména pokud nebyli přes recesi nebo pokud nechápou návratový dopad averze k riziku - zejména když prošli nedávnou recesí. Navíc klienti, kteří nejsou obeznámeni s finanční terminologií, mohou mít potíže s vyjádřením svých obav a účinným sdělováním své rizikové tolerance svému poradci.

I když dotazníky nemusí být nutně špatná věc, finanční poradci je mohou vylepšit pomocí objektivních nástrojů třetích stran založených na statistikách. Riskalyze.com je skvělým příkladem takového softwaru, protože promítá výnosy do portfolia založeného na riziku a poskytuje pravděpodobnosti navržené tak, aby splňovaly předpoklady. Tyto typy nástrojů mohou klientům pomoci vizualizovat, jak riziko ovlivňuje jejich portfolia, místo aby se spoléhaly na uhádnutí dotazníku. (Související čtení viz: Jak úrokové sazby ovlivňují averzi k riziku na trhu? )

Mezi další oblíbené nástroje pro hodnocení rizik patří:

• PocketRisk - www.pocketrisk.com
• FinaMetrica - www.riskprofiling.com

Provádění zjištění

Finanční poradci musí tato zjištění pro klienty pečlivě implementovat, přičemž stanoví správná očekávání a vyhýbají se vlastním zaujatostem.

Většina poradců má mnohem vyšší toleranci rizik než jejich klienti, protože mají hlubší znalosti statistik a trhu. Některé studie ve skutečnosti ukázaly, že finanční poradci jako celek mají sklon vytvářet rizikovější portfolia, než si jejich klienti přejí. Tato dynamika se může ukázat jako nebezpečná v případě korekce trhu, kdy klient nemusí očekávat, že jeho portfolia budou mít tak velký hit v hodnotě.

Finanční poradci by také měli od začátku stanovit správná očekávání. Pomocí pokročilého softwaru pro analýzu rizik je v tomto ohledu snazší ukázat falešná portfolia, ale je stále důležité klientům připomenout dlouhodobou povahu trhů a potenciál krátkodobé volatility. Klienti by si měli uvědomit, že větší tolerance rizika odpovídá většímu ztrátovému potenciálu, zatímco nižší tolerance rizika odpovídá nižšímu potenciálu návratnosti. (Související informace naleznete v části: Jaký druh cenných papírů by si měl koupit investor s rizikovým rizikem? )

A konečně je důležité, aby finanční poradci zvážili rozdíly v toleranci rizik mezi partnery a rodinami. Většina párů má podle údajů FinaMetrica významný rozdíl v toleranci rizika, který je částečně ovlivněn rozdíly mezi chováním mužů a žen podstupováním rizika. Finanční poradci by měli zvážit tuto dynamiku při vytváření portfolií a usilovat o to, aby obě strany byly spokojeny s jakýmkoli rozhodnutím. (Další informace naleznete v tématu: Jak poradci mohou pomoci klientům s žaludeční volatilitou .)

Sečteno a podtrženo

Finanční poradci si jsou vědomi důležitosti rizika, ale existuje jen málo finančních podmínek, které jsou stejně špatně definovány jako „riziko“, které se skládá ze tří různých prvků, které je třeba vzít v úvahu: tolerance rizika, kapacita rizika a požadované riziko. - nástroje pro partnery mohou finančním poradcům pomoci získat ucelenější obraz rizikové tolerance klienta a zároveň pomáhat klientům pochopit jejich rizikový profil. Nakonec by měli poradci tuto radu pečlivě implementovat, aniž by k rozhodování přispívali vlastní zkreslení. (Více viz : Jak behaviorální ekonomie zachází s averzí k riziku? )