Jak úrokové sazby ovlivňují americké trhy

Změny úrokových sazeb mohou mít na americké trhy pozitivní i negativní dopady. Když Federální rezervní rada (Fed) změní sazbu, za kterou si banky půjčují peníze, má to zvlnění na celé hospodářství. Níže prozkoumáme, jak mohou úrokové sazby ovlivnit ekonomiku jako celek, akciové a dluhopisové trhy, inflaci a recesi.

Jak úrokové sazby ovlivňují výdaje

U každé půjčky existuje možnost, že dlužník peníze nevrátí. Pro kompenzaci tohoto rizika věřitelům musí existovat odměna: úrok. Úrok je částka peněz, které věřitelé vydělávají, když dělají půjčku, kterou dlužník splácí, a úroková sazba je procentem z výše půjčky, kterou si věřitel účtuje, aby půjčil peníze.

Existence zájmu umožňuje dlužníkům utrácet peníze okamžitě, místo čekání na uložení peněz na nákup. Čím nižší je úroková sazba, tím ochotnější lidé si půjčují peníze na velké nákupy, jako jsou domy nebo auta. Když spotřebitelé platí méně úroků, získají tak více peněz na utrácení, což může vytvořit zvlnění účinkem zvýšených výdajů v celé ekonomice. Podniky a zemědělci také těží z nižších úrokových sazeb, protože je povzbuzují k nákupu velkých zařízení kvůli nízkým nákladům na půjčky. To vytváří situaci, kdy se zvyšuje produkce a produktivita.

Naopak vyšší úrokové sazby znamenají, že spotřebitelé nemají tolik disponibilního příjmu a musí omezit výdaje. Pokud jsou vyšší úrokové sazby spojeny se zvýšenými úvěrovými standardy, banky poskytují méně půjček. To se týká nejen spotřebitelů, ale také podniků a zemědělců, kteří omezují výdaje na nové vybavení, čímž zpomalují produktivitu nebo snižují počet zaměstnanců. Přísnější úvěrové standardy také znamenají, že spotřebitelé sníží výdaje, což bude mít dopad na spodní linie mnoha podniků.

Jak úrokové sazby ovlivňují americké trhy

Vliv úrokových sazeb na inflaci a recese

Kdykoli úrokové sazby rostou nebo klesají, obvykle slyšíte o sazbě federálních fondů. Toto je míra, kterou banky používají k vzájemnému zapůjčení peněz. Může se měnit denně, a protože pohyb této sazby ovlivňuje všechny ostatní úrokové sazby, je používán jako ukazatel, který ukazuje, zda úrokové sazby rostou nebo klesají.

Tyto změny mohou ovlivnit inflaci i recesi. Inflace označuje nárůst cen zboží a služeb v průběhu času. Je to výsledek silné a zdravé ekonomiky. Pokud však nebude inflace ponechána bez kontroly, může to vést ke značné ztrátě kupní síly.

Aby Fed udržel zvládnutelnost inflace, sleduje Fed ukazatele inflace, jako je Index spotřebitelských cen (CPI) a Index cen výrobců (PPI). Když tyto ukazatele začnou růst více než 2-3% ročně, Fed zvýší sazbu federálních fondů, aby udržel rostoucí ceny pod kontrolou. Protože vyšší úrokové sazby znamenají vyšší náklady na půjčky, lidé nakonec začnou utrácet méně. Poptávka po zboží a službách pak poklesne, což způsobí pokles inflace.

Dobrým příkladem toho bylo mezi lety 1981 a 1982. Inflace dosahovala 14% ročně a Fed zvýšil úrokové sazby na 20%. To způsobilo těžkou recesi, ale to zastavilo točivou inflaci, kterou země viděla. Naopak klesající úrokové sazby mohou způsobit recesi. Když Fed sníží sazbu federálních fondů, půjčování peněz bude levnější; to láká lidi, aby začali znovu utrácet.

Dobrým příkladem toho bylo od roku 2001 do roku 2002, kdy Fed snížil sazbu federálních fondů na 1, 25%. To výrazně přispělo k oživení ekonomiky v roce 2003. Zvýšením a snížením sazby federálních fondů může Fed zabránit utlumené inflaci a snížit závažnost recesí.

Jak úrokové sazby ovlivňují americké akciové a dluhopisové trhy

Investoři mají širokou škálu investičních možností. Při porovnání průměrného dividendového výnosu z akcií blue-chip s úrokovou sazbou na vkladovém certifikátu (CD) nebo výnosu z amerického státního dluhopisu (T-dluhopisy) si investoři často vyberou možnost, která poskytuje nejvyšší míru vrátit se. Současná sazba federálních fondů má tendenci určovat, jak investoři investují své peníze, protože návratnost jak CD, tak T-dluhopisů je ovlivněna touto mírou.

Rostoucí nebo klesající úrokové sazby také ovlivňují psychologii spotřebitelů a podniků. Když úrokové sazby rostou, podniky i spotřebitelé sníží výdaje. To způsobí pokles výnosů a pokles cen akcií. Na druhé straně, když úrokové sazby výrazně poklesnou, spotřebitelé a podniky zvýší výdaje, což způsobí růst cen akcií.

Úrokové sazby také ovlivňují ceny dluhopisů. Mezi cenami dluhopisů a úrokovými sazbami existuje inverzní vztah, což znamená, že se zvyšováním úrokových sazeb, klesáním cen dluhopisů a snižováním úrokových sazeb rostou ceny dluhopisů. Čím delší je splatnost dluhopisu, tím více bude kolísat ve vztahu k úrokovým sazbám.

Jedním ze způsobů, jak vlády a podniky získávají peníze, je prodej dluhopisů. Jak se úrokové sazby pohybují nahoru, náklady na půjčky jsou dražší. To znamená, že poptávka po dluhopisech s nižším výnosem poklesne, což způsobí pokles jejich ceny. S poklesem úrokových sazeb je snazší půjčit si peníze a mnoho společností vydá nové dluhopisy na financování expanze. To způsobí, že poptávka po výnosnějších dluhopisech vzroste, což nutí vyšší ceny dluhopisů. Emitenti emitovatelných dluhopisů se mohou rozhodnout refinancovat voláním svých stávajících dluhopisů, aby mohli uzavřít nižší úrokovou sazbu.

Sečteno a podtrženo

Úrokové sazby ovlivňují ekonomiku tím, že ovlivňují úrokové sazby akcií a dluhopisů, spotřebitelské a obchodní výdaje, inflaci a recese. Je však důležité pochopit, že v ekonomice je obvykle 12měsíční zpoždění, což znamená, že bude trvat nejméně 12 měsíců, než se projeví účinky jakýchkoli zvýšení či snížení úrokových sazeb. Úpravou sazby federálních fondů pomáhá Fed udržet ekonomiku v rovnováze po dlouhou dobu. Porozumění vztahu mezi úrokovými sazbami a americkou ekonomikou nám umožní pochopit celkový obraz a učinit lepší investiční rozhodnutí.