Multi-Factor ETFs Come of Age

Některé z novějších členů rychle se rozvíjejícího inteligentního beta prostoru jsou vícefaktorové burzovní fondy (ETF) nebo fondy nabízející investorům současné expozice více než jednomu investičnímu faktoru. Zatímco největší inteligentní beta fondy zůstávají jednofaktorovými ETF, jmenovitě růstovými nebo hodnotovými fondy, mnoho vícefaktorových fondů proniká.

Důležité je, že rok 2018 přinesl řadu významných milníků pro široký rozsah vícefaktorových ETF. Konkrétně některé vícefaktorové ETF dosáhly v posledních několika měsících svého mezníku tříletého výročí. Tři roky jsou jednou z široce sledovaných věkových metrik, na které si analytici a investoři dávají pozor.

„V roce 2018 udeří jejich tři roky výročí sedm různě konstruovaných vícefaktorových ETF, protože správci aktiv začnou nabízet transparentní přístup založený na pravidlech, který kombinuje některé atributy, které historicky poskytovaly aktivním manažerům lepší výkon, “ uvedl ředitel výzkumu CFRA pro ETF a výzkum podílových fondů Todd Rosenbluth v poznámce 2017. "Těchto pět atributů nebo faktorů bylo kvalita, hybnost, hodnota, nízká volatilita a velikost."

Na cestě

Jedním z vícefaktorových ETF, který oslavil své třetí narozeniny v roce 2018, je JPMorgan Diversified Return US Equity ETF (JPUS). JPUS, který debutoval v září 2015, je na cestě stát se jedním z titanů vícefaktorového vesmíru.

„JPUS sleduje index, který si klade za cíl přinést vyšší výnosy přizpůsobené riziku než tradiční index s tržní kapitalizací, a to prostřednictvím široké diverzifikace rizika napříč odvětvími a akciemi, “ říká JPMorgan Asset Management. "Index používá vícefaktorový proces testování akcií, který historicky poháněl silný výkon."

JPUS přilákal mezi investory následující. ETF má ve správě aktiv přibližně 556 milionů dolarů, z nichž více než 150 milionů USD přišlo do fondu právě v tomto roce. JPUS má několik stabilizátorů, kteří se v roce 2018 také otočí o tři.

JPMorgan Diversified Return Emerging Markets Equity ETF (JPEM) se v lednu otočil o tři, zatímco JPMorgan Diversified Return International Equity ETF (JPIN) se v listopadu 2017 změnil na tři. přeskočit na 1, 43 miliardy dolarů na konci roku 2017 přílivu 526, 4 milionu USD. Za předpokladu, že tříletý milník je významný, JPIN se obrátil na tři ve čtvrtém čtvrtletí loňského roku a měl příliv čtvrtého čtvrtletí severně od 124 milionů dolarů.

JPIN v roce 2017 vzrostl o více než 25%, čímž překročil index MSCI EAFE o více než 100 bazických bodů, i když klesl o více než 10% YTD.

Další americký nápad

Investoři, kteří hledají další vícefaktorový přístup k americkým velkým kapitálům, mohou zvážit Deutsche Xtrackers Russell 1000 Comprehensive Factor ETF (DEUS). DEUS se v listopadu 2018 otočí na tři.

„Díky celkovému výnosu 19, 1% překonala společnost DEUS průměrně do 1. prosince průměrný kmenový investiční fond s velkým kapitálem, “ uvedla Rosenbluth s odkazem na výkonnost roku 2017. "DEUS zahrnuje pět faktorů, které kontrastují s vrstevníky, které obvykle zahrnují tři nebo čtyři z nich."