Jak profitovat z volatility trhu pomocí ETF (VXX, VIX)

Volatilita pohybuje trhy stejně spolehlivě jako cena nebo objem, v průběhu času se rozšiřuje a stahuje v reakci na chamtivost a strach. Období vysoké volatility odrážejí prostředí s vysokým rizikem a vysokou odměnou, ve kterém dokonalé načasování může zarezervovat působivé zisky a zároveň je špatně, může způsobit vážné ztráty. Mnoho hráčů na trhu se vyhýbá předpovědi cen zcela během stresujících období, namísto sázení na směr volatility prostřednictvím futures VIX nebo specializovaných akciových fondů, které reagují na tyto smlouvy. Přestože z těchto nástrojů profitují, vyžadují sofistikované dovednosti, návratnost stojí za námahu, zejména pokud volatilita trenduje silně, vyšší nebo nižší.

Index CBOE Market Volatility Index (VIX), který byl vytvořen v roce 1993, poskytuje snímky chamtivosti a strachu v reálném čase a také očekávání volatility během následujících 30 relací. Poskytuje základ pro oceňování futures a také strategie, které mohou časoví hráči trhu použít k časovým vstupům a výstupům do akciových fondů založených na volatilitě. Tyto komplexní nástroje, které byly zavedeny po hospodářském kolapsu v roce 2008, se staly nesmírně populární jak pro zajišťovací, tak pro režijní hry.

Nákup a prodej těchto cenných papírů vedl v posledních letech k velkému objemu indikátoru VIX a futures kontraktu VIX. Uvidíte, že se to stane, když se finanční prostředky rozbijí, rozpadnou a obrátí se před základní ukazatel. Tento efekt je nejčastější ve vysoce volatilních tržních podmínkách.

Obchodní nástroje

Zatímco futures na VIX nabízejí nejčistší expozici vůči vzestupům a poklesům volatility, fondy volatility přitahují mnohem větší objem, protože jsou snadno dostupné prostřednictvím majetkových účtů. Spíše než fondy obchodované na burze (ETF), mnoho z těchto nástrojů jsou produkty obchodované na akciích (ETP), které využívají složité výpočty, které pokrývají několik měsíců futures VIX do krátkodobých a střednědobých očekávání.

Fondy volatility a průměrný objem (3m)

(Data: únor 2018 podle Yahoo Finance)

• Krátkodobé futures S&P 500 VIX ETN (VXX) - 42 438 538
• S&P 500 VIX střednědobé futures ETN (VXZ) - 252, 120
• Krátkodobé futures na VIX ETF (VIXY) - 1 607 217
• VIX Krátkodobé ETN (VIIX) - 119 966

Inverzní / pákové fondy volatility a průměrný objem

(Data: únor 2018 podle Yahoo Finance)

• Denní inverzní VIX krátkodobá ETN (XIV) - 6 361 230
• Krátkodobé krátkodobé futures VIX (SVXY) - 6 903 109
• Ultra VIX krátkodobé futures ETF (UVXY) - 34, 182, 937
• Denně 2x krátkodobé krátkodobé ETN (TVIX) - 19 946 682
• Denní inverzní VIX střednědobá ETN (ZIV) - 128 385

Stanovení cen finančních prostředků v reálném čase prostřednictvím kontango, což odráží časové rozdíly mezi futures kontraktem a spotovými cenami. Tyto výpočty mohou stlačit zisky na volatilních trzích, což způsobí, že bezpečnost prudce nedosáhne základního ukazatele. Výsledkem je, že fungují nejlépe v krátkodobých strategiích, které používají agresivní únikové techniky, dlouhodobé strategie a zajištění, a v kombinaci s futures na VIX a ochrannými opcemi.

VIX analýza

Strategie fondu volatility vyžadují dvoustupňový přístup, který zkoumá VIX a cenovou akci na cílený fond. Pochopení technické analýzy VIX může zmírnit účinek Contango na tlumení zisku určením úrovní a bodů obratu, kdy finanční prostředky ztratí trendový trend. Funguje to proto, že termínované futures kontrakty používané k výpočtu cen jsou méně citlivé na krátkodobý pohyb VIX, a mají větší účinek, když trend hybnosti klesá.

Graf VIX generuje vertikální hroty, které odrážejí období vysokého stresu, vyvolané ekonomickými, politickými nebo environmentálními katalyzátory. Nejlepší je sledovat absolutní úrovně, když se pokoušíte interpretovat tyto zubaté vzory, hledat zvraty kolem velkých čísel, jako je 20, 30 nebo 40 a blízko předchozích vrcholů. Věnujte také pozornost interakcím mezi indikátorem a 50- a 200denními EMA, přičemž tyto úrovně fungují jako podpora nebo odpor.

Při zvažování vstupů do fondů volatility mějte na svých obrazovkách VIX v reálném čase. Porovnejte trend s cenovou akcí u populárních futures futures na index, včetně SP-500 a Nasdaq-100. Konvergenční a divergenční vztahy mezi těmito nástroji generují pozorování, která pomáhají při načasování trhu a řízení rizik:

• Rostoucí VIX + rostoucí futures futures indexu SP-500 a Nasdaq-100 = medvědí divergence, která předpovídá snižující se chuť k jídlu a vysoké riziko zvrácení.
• Rostoucí VIX + klesající futures futures indexu SP-500 a Nasdaq-100 = medvědí konvergence, která zvyšuje šance na klesající trendový den.
• Klesající VIX + klesající futures na index SP-500 a Nasdaq-100 = býčí divergence, která předpovídá rostoucí chuť k jídlu a vysoký potenciál pro vzestupný obrat.
• Klesající VIX + rostoucí futures na index SP-500 a Nasdaq-100 = býčí konvergence, která zvyšuje šance na vzestupný trendový den.
• Odlišná akce mezi futures indexů SP-500 a Nasdaq-100 snižuje prediktivní spolehlivost, což často vede k whipsaws, zmatkům a rangeboundovým podmínkám.

Změřte trendy volatility pomocí dlouhodobých a krátkodobých grafů VIX a hledejte sympatické fondové hry. Rising VIX má tendenci zvyšovat korelaci mezi akciovými indexy a podkladovými složkami, což činí atraktivitu dlouhodobé expozice fondu. Padající VIX obrací tuto rovnici a podporuje položky na krátké straně, které vyžadují zisk, zatímco VIX se vrací na dlouhodobější průměry.

Sečteno a podtrženo

Fondy volatility nabízejí expozici vysoké úrovni „chamtivosti a strachu“ a zároveň se vyhýbají předpovědím o směru cen. Díky komplexní struktuře fondů se nejlépe hodí ke krátkodobým obchodním strategiím v nestálých podmínkách a dlouhodobým krátkodobým strategiím v benigních a tichých podmínkách, včetně prostředí býčích trhů.