Rozdíl mezi současnou hodnotou (PV) a čistou současnou hodnotou (NPV)

Současná hodnota (PV) je aktuální hodnota budoucí částky peněz nebo proudu peněžních toků při dané míře návratnosti. Mezitím je čistá současná hodnota (NPV) rozdíl mezi současnou hodnotou peněžních toků a současnou hodnotou peněžních toků v průběhu časového období.

Hlavní rozdíl mezi PV a NPV

Zatímco PV i NPV používají k odhadu současné hodnoty budoucích příjmů určitou formu diskontovaných peněžních toků, tyto výpočty se liší jedním důležitým způsobem. Vzorec NPV odpovídá počátečním kapitálovým výdajům požadovaným k financování projektu, což z něj činí čistou hodnotu, zatímco výpočet PV počítá pouze s přílivem hotovosti.

Přestože je důležité pochopit koncept výpočtu PV, vzorec NPV je mnohem komplexnějším ukazatelem potenciální ziskovosti daného projektu.

Protože hodnota výnosů získaných dnes je vyšší než hodnota výnosů získaných po silnici, podniky diskontují budoucí příjem podle očekávané míry návratnosti investice. Tato míra, nazývaná překážková míra, je minimální míra návratnosti, kterou musí projekt generovat, aby podnik zvážil investování do ní.

Výpočet PV a NPV

Výpočet PV udává diskontovanou hodnotu všech výnosů generovaných projektem, zatímco NPV ukazuje, jak ziskový bude projekt po zúčtování počáteční investice potřebné k jeho financování.

Vzorec pro výpočet NPV je následující:

NPV = peněžní tok ÷ (1 + i) ∗ t − počáteční investice kdekoli: i = požadovaná sazba nebo diskontní sazba = počet časových období \ begin {zarovnané} & \ text {NPV} = \ text {cash flow} \ div ( 1 + i) * t - \ text {počáteční investice} \\ & \ textbf {kde:} \\ & i = \ text {požadovaná sazba nebo diskontní sazba} \\ & t = \ text {počet časových období} \\ \ end {alignment} NPV = cash flow ÷ (1 + i) ∗ t − počáteční investice kdekoli: i = požadovaná sazba nebo diskontní sazba = počet časových období

Předpokládejme například, že daný projekt vyžaduje počáteční kapitálovou investici ve výši 15 000 USD. Očekává se, že projekt v příštích třech letech vygeneruje příjmy 3 500 $, 9 400 $ a 15 100 $ a překážka společnosti je 7%.

Současná hodnota očekávaného příjmu je:

3 500 $ (1 + 0, 07) 1 + 9 400 $ (1 + 0, 07) 2 + 15 100 $ (1 + 0, 07) 3 = 23 807 $ \ frac {\ $ 3 500} {(1 + 0, 07) ^ 1} + \ frac {\ $ 9, 400} {( 1 + 0, 07) ^ 2} + \ frac {\ $ 15, 100} {(1 + 0, 07) ^ 3} = \ 23, 807 $ (1 + 0, 07) 1 $ 3 500 + (1 + 0, 07) 2 9 400 $ + (1 + 0, 07) 3 15 100 $ = 23 807 $
NPV tohoto projektu lze určit pouhým odečtením počáteční kapitálové investice od diskontovaných příjmů:

23 807 $ 15 000 = 8 807 $ \ 23 807 $ - \ 15 000 $ = \ 8 807 $ 23 807 $ 15 000 = 8 807 $

Sečteno a podtrženo

Zatímco hodnota PV je užitečná, výpočet NPV je neocenitelný pro kapitálové rozpočtování. Projekt s vysokou hodnotou PV může mít ve skutečnosti mnohem méně působivý NPV, pokud je k jeho financování zapotřebí velké množství kapitálu. Jak se podnikání rozšiřuje, vypadá to, že bude financovat pouze ty projekty nebo investice, které přinášejí největší výnosy, což zase umožňuje další růst. Vzhledem k mnoha možným variantám se obecně sleduje projekt nebo investice s nejvyšší NPV.