Jak mohu vypočítat delta upravenou pomyslnou hodnotu?

Poměrně upravená nominální hodnota se používá k zobrazení hodnoty opce. To se liší od většiny ostatních derivátů, které používají hrubou nominální hodnotu nebo, v případě úrokových derivátů, ekvivalentní hodnotu 10letého dluhopisu. Investoři mohou vypočítat nominální hodnotu portfolia upravenou o delta sčítáním vážených deltů opcí.

Nominální hodnota upravená o delta kvantifikuje změny hodnoty portfolia, pokud byla složena ze základních akciových pozic, namísto opčních kontraktů. Například akcie se obchodují za 70 USD a delta související možnosti volání je 0, 8. V tomto případě je hodnota vážené delty pro možnost 56 $ (70 x 0, 80 $).

Vysvětlení Delty

V terminologii obchodování s deriváty se „delta“ týká citlivosti ceny derivátů na změny ceny podkladového aktiva. Investor kupuje například 20 kontraktů s opcí na akci. Pokud hodnota akcií vzroste o 100%, ale hodnota smluv se zvýší pouze o 75%, bude delta pro opce 0, 75. Delta volání opce jsou pozitivní, zatímco delta opce put jsou negativní.

Delta měří změnu v prémii za opce generovanou změnou podkladového cenného papíru. Hodnota Delty se pohybuje v rozmezí od -100 do 0 pro puty a 0 až 100 pro hovory (vynásobené 100 pro přesunutí desetinné čárky). Klady generují zápornou deltu, protože mají negativní vztah k podkladovému cennému papíru, tj. Když ceny rostou, a naopak, ceny klesají.

Na druhé straně možnosti volání generují pozitivní vztah k ceně podkladového cenného papíru. Pokud tedy podklad roste výše, platí také pojistné za volání, pokud ostatní proměnné, které zahrnují implikovanou volatilitu a čas zbývající do vypršení platnosti, zůstávají konstantní. Pokud klesne podkladová cena, cena pojistného také klesne, pokud zůstanou ostatní proměnné konstantní.

Opce na peníze generuje delta přibližně 50, což znamená, že opční prémie vzroste nebo klesne o polovinu bodu v reakci na jednobodový pohyb nahoru nebo dolů v podkladovém cenném papíru. Například call-the-the-money pšenice call opce má delta 0, 5 a pšenice shromáždí 10-centů, Prémie se zvýší přibližně o 5 centů (0, 5 x 10 = 5), nebo 250 $ (každý cent prémie má hodnotu 50 $ ).

Vysvětluje nominální hodnotu a expozici upravenou delta

Nominální hodnota je celková částka podkladového aktiva opce na smlouvu za okamžitou cenu. Tento termín rozlišuje mezi částkou investovaných peněz a částkou spojenou s celou transakcí. Nominální hodnota se vypočítá vynásobením jednotek v jedné smlouvě okamžitou cenou. To lze snadno prokázat indexovanou futures kontraktem. Například investor nebo obchodník chce koupit jednu zlatou futures kontrakt. Smlouva bude stát kupujícího 100 trojských uncí zlata. Pokud se zlatá futures kontrakt obchoduje za 1300 $, pak má nominální hodnotu 130 000 $ (1 300 x 100).

Opce mají citlivost závislou na delta, takže jejich nominální hodnota není tak přímá jako indexovaná futures kontrakt. Místo toho je třeba nominální hodnotu opce upravit na základě součtu expozic v portfoliu. Nejjednodušší způsob, jak vypočítat tuto delta upravenou pomyslnou hodnotu, je spočítat delta pro každou jednotlivou možnost a sčítat je dohromady.

Nominální hodnota je užitečná při určování úrovně expozice v úrokových swapech, swapech s celkovým výnosem, akciových opcích, devizových derivátech a fondech obchodovaných na burze (ETF). delta upravená expozice