Stloukání
Churning je termín používaný pro praxi makléře provádějícího nadměrné obchodování na účtu klienta, zejména za účelem vytváření provizí. Churning je neetická a nezákonná praxe, která porušuje pravidla SEC (15c1-7) a zákony o cenných papírech. Ačkoli neexistuje žádné kvantitativní opatření pro víření, častým nákupem a prodejem cenných papírů, které mají jen málo pro splnění investičních cílů klienta, může být důkazem víření.
Klíč s sebou
- Churning je praxe zprostředkování obchodníka na účtu klienta za účelem generování provizí.
- Churning je nezákonný a neetický a SEC a další regulační orgány nesou vysoké pokuty a sankce.
- Churning může také probíhat prostřednictvím zbytečného nadbytečného obchodování manažery portfolia uvnitř podílových fondů nebo zajišťovacích fondů.
3 nejnečestnější taktiky brokera
Porozumění Churning
Churning může mít často za následek značné ztráty na účtu klienta, nebo je-li ziskový, může způsobit daňovou povinnost. Vzhledem k tomu, že ke stěžování může dojít pouze tehdy, má-li makléř diskreční pravomoc nad účtem klienta, může se klientovi vyhnout tomuto riziku udržováním plné kontroly. Dalším způsobem, jak zabránit šanci na přepadení nebo placení nadměrných poplatků za provizi, je použití účtu založeného na poplatcích. Avšak umístění zákazníka na účet založený na poplatcích, pokud neexistuje žádná aktivita, která by ospravedlňovala poplatek, svědčí o jiné formě víření nazývané reverzní víření.
Makléř nadhodnocuje, když nadměrně kupuje a prodává akcie jménem investora pouze s výsledkem zvýšených provizí. Churning je podle zákona o cenných papírech zakázán. Investoři mohou pozorovat, že jejich makléř nadhodnocuje, když se frekvence jejich obchodů stává kontraproduktivní s jejich investičními cíli, a náklady na provizi se tak neustále zvyšují, aniž by se časem zjistily výsledky. Jedním z důvodů, o kterém je známo, že k tomuto postupu dochází, je skutečnost, že jsou makléři tlačeni k tomu, aby nově emitované cenné papíry upisovali prostřednictvím investičního bankovnictví firmy.
Každý makléř může například získat 10% bonus, pokud může svým zákazníkům zajistit určité přidělení nového zabezpečení. Tyto pobídky nemusí mít na paměti nejlepší zájem investorů. Investoři se mohou chránit před nadměrným obchodováním (přepadením) přes účet zabalení - typ účtu spravovaného paušální sazbou namísto účtování provize za každou transakci. SEC také zkoumá stížnosti makléřů, kteří mají tendenci klást své vlastní zájmy na své klienty.
Druhy víření
Nejzákladnější víření pochází z nadměrného obchodování brokerem za účelem generování provizí. Makléři musí odůvodnit obchod, který lze zadat, a to, jak z toho mají prospěch. Pokud existují nadměrné provize bez znatelných zisků z portfolia, mohlo dojít k víření.
Churning se vztahuje také na nadměrné nebo zbytečné obchodování s podílovými fondy a anuity. Podílové fondy s počáteční zátěží (akcie A) jsou dlouhodobé investice. Prodej podílového fondu A do pěti let a nákup jiného podílového fondu A musí být doložen obezřetným investičním rozhodnutím. Většina společností podílových fondů umožňuje investorům přejít na jakýkoli fond v rámci rodiny fondů, aniž by jim vznikl počáteční poplatek. Makléř doporučující změnu investice by měl nejprve zvážit prostředky v rámci rodiny fondů.
Odložené anuity jsou penzijní spořicí účty, které obvykle nemají počáteční poplatek, jako jsou podílové fondy. Místo toho mají anuity obvykle podmíněné odložené poplatky za předání. Plány odkupného se liší a mohou se pohybovat od 1 do 10 let. Aby se předešlo víření, zavedlo mnoho států pravidla výměny a nahrazování. Tato pravidla umožňují investorovi porovnat novou smlouvu a zdůraznit pokuty nebo poplatky za předání.
Sankce za víření
Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) definuje overtrading (churning) jako nadměrný nákup a prodej na účtu zákazníka, který zprostředkovatel kontroluje, aby generoval zvýšené provize. Makléři, kteří přehánějí, mohou porušovat pravidlo SEC 15c1-7, které upravuje manipulativní a klamavé jednání. Úřad pro regulaci finančního průmyslu (FINRA) řídí nadměrné obchodování podle pravidla 2111 a burza v New Yorku (NYSE) zakazuje tento postup podle pravidla 408 písm. C). Investoři, kteří se domnívají, že se stali obětí víření, mohou podat stížnost u SEC nebo FINRA. (Další informace naleznete v části: Jak zjistit, zda makléř obrací váš účet.)
Mávání peněz je závažným trestným činem a, pokud bude prokázáno, může vést k ukončení pracovního poměru, k omezení průmyslu a k právním důsledkům. Úřad pro regulaci finančního průmyslu (FINRA) může rovněž ukládat pokuty v rozmezí od 5 000 do 110 000 $ za instanci. FINRA má také právo pozastavit makléře kdekoli od deseti pracovních dnů až do jednoho roku. V závažnějších případech může FINRA přerušit porušovatele až na dva roky nebo dokonce zakázat makléře na dobu neurčitou.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.