Jak SEC Regs změní trhy kryptoměny

Hlavním důvodem fenomenálního růstu trhů kryptoměny v posledních letech byla absence regulace. To se může brzy změnit. Americká komise pro cenné papíry a burzy (SEC) stále více poskytuje obecné rady o svém záměru regulovat prostor.

Například šéf SEC Jay Clayton novinářům řekl, že většina tokenů jsou tokeny zabezpečení, což znamená, že se s nimi musí obchodovat jako s akciemi a spadat pod regulační pravomoc agentury. Poté, co byla agenturou pro obchodování zasvěcených osob předvolána, Coinbase, největší kryptoměnná burza v Severní Americe, klesla do řady a prý se v jednáních o registraci jako regulované zprostředkování. Pozorovatelé očekávají, že SEC zveřejní předpisy pro kryptografické trhy co nejdříve na konci tohoto roku. (Viz také: Ztráta 9 milionů dolarů každý den v podvodech s kryptoměnou .)

Vstup SEC bude zásadně měnit způsob fungování trhů kryptoměny. Zde jsou tři způsoby, jak by to mohli udělat.

Mohli by snížit volatilitu na kryptometrických trzích

Jakmile získali trakci hlavního proudu, trhy kryptoměny také získaly pověst volatility. Průměrné výkyvy denních cen o více než 20% nejsou neobvyklé. Tato volatilita odváděla velké institucionální investory pryč a vytvořila začarovaný cyklus, ve kterém se investoři drželi dál kvůli volatilitě krypto trhů a naopak.

Regulace SEC může tuto dynamiku změnit.

Podle Shane Bretta, generálního ředitele Gecko Governance - společnosti, která vyvinula nástroje pro dodržování předpisů pro blockchain, institucionální peníze čekají na regulační jasnost toho druhu, který již byl implementován v jiných průmyslových odvětvích, jako jsou hedgeové fondy. Očekává se, že tato jasnost bude mít podobu pravidel SEC pro požadavky na podávání zpráv a auditní záznamy. "Dokud to nedostanou (jasnost regulace), budou muset institucionální investoři sedět na vedlejší koleji, " říká.

Předpisy SEC připraví cestu pro jejich vstup a poskytnou tolik potřebnou likviditu pro kryptoměnové trhy. Z pohledu globálního finančního ekosystému nejsou příslušné částky vysoké. Brett například uvádí, že i 1% alokace od globálního manažera, jako je Fidelity (který spravuje biliony dolarů), by se mohla na kryptoměnových trzích promítnout do milionů dolarů. Měřítkem rozdílu, který by tato částka mohla být, lze získat ze současných ocenění pro mince. Od tohoto psaní má pouze 21 mincí (z více než 1 500 dostupných na kryptových trzích) ocenění vyšší než milion dolarů.

Institucionální peníze zabrání jednotlivým aktérům v manipulaci s kryptografickými cenami, jak bylo uvedeno v předchozích zprávách, a nižší volatilitou. "Dny masivních návratů na kryptoměnových trzích pravděpodobně brzy skončí, " říká Chris Housser, generální ředitel a spoluzakladatel společnosti Polymath, startup, který poskytuje služby pro vydávání bezpečnostních tokenů organizacím. Podle něj bude zavedení předpisů omezovat volatilitu a návratnost krypto trhů bude zrcadlit výnosy z konvenčních míst, jako jsou akciové trhy.

Náklady na dodržování předpisů by mohly zrušit kryptoměniče

Od roztříštění burz v roce 2014 se počet kryptoměnných hub zvýšil na 191 a v posledních pěti letech se počítal.

Existují dva důvody. Za prvé, vytvoření výměny kryptoměn není kapitálově náročným úkolem. Za druhé, neexistence regulace nebo pokynů pro jejich vytvoření výrazně snížila překážky pro její spuštění. To také znamená, že jejich operace jsou do značné míry neprůhledné a skryté před vládou a veřejnou kontrolou. Výhodou bylo, že generovali zisky, aniž by odpovídali zákazníkům a zůstali mimo dosah SEC.

Předpisy SEC, které spouští gamut od zaznamenávání obchodů po zavedení technologických systémů, které jsou v souladu s auditem, zvýší náklady na výměny. "Pro výměny kryptoměn, pro zahájení požadavků na záznam, musíte položit otázku, zda náklady stojí za to, protože jsou (požadavky) poměrně náročné na zdroje a drahé, " říká Rachel Lam, viceprezidentka regulační strategie v Polymath.

I když je obtížné vytvořit postavu pro společný park, strmé náklady na dodržování předpisů lze měřit z výdajů v jiném odvětví. Zajišťovací fondy, které měly v 90. letech minulého století podobnou trajektorii růstu jako kryptografické trhy, se odhadují, že utratí až 7% svých celkových provozních nákladů na dodržování předpisů. Brett z Gecko Governance tvrdí, že náklady na dodržování předpisů jsou významným důvodem, proč se průměrná velikost fondu zvýšila. "Velikost zajišťovacích fondů vzrostla ze 100 milionů dolarů na miliardu, protože potřebují, aby kritické množství bylo úspěšné a pokrylo náklady na dodržování předpisů, " říká.

Lam říká, že je „velmi možné“, že některé kryptoměnové výměny mohou být nuceny ukončit činnost nebo omezit své operace. "Pro každého vlastníka firmy musíte akceptovat, jaká rizika jsou pro vás přijatelná a jaké závazky týkající se zdrojů jste ochotni učinit, " říká.

Mohly by z ICO učinit životaschopnou investiční variantu

Jejich stratosférický růst bez ohledu na to, počáteční nabídky mincí (ICO) se staly synonymem pro skandály a porušené sliby. Důvodem je, že pro seznamy ICO neexistují žádné požadavky na zveřejňování ani vykazování. Dokonce ani whitepapers, které uvádějí podrobnosti projektu, nejsou povinné. Není tedy divu, že nedávná zpráva tvrdí, že 81% všech ICO jsou podvody.

Regulace SEC by mohla vyčistit prostor a učinit je životaschopnými investičními možnostmi pro investory zajištěním odpovědnosti a zveřejnění. Podnikatelům pomůže také regulační srozumitelnost. Jako příklad uveďme případ Josha McIvera, generálního ředitele a spoluzakladatele společnosti ULedger - Boise, podnikové blockchainové společnosti se sídlem v Idahu. Začal zkoumat ICO, ale plány přečetl po přečtení zákroků SEC.

"Viděli jsme SEC dělat znovu a znovu příklady společností, které dělají ICO a dělají to špatně, " vysvětluje. Mlčení SEC ohledně investiční příležitosti má pro podnikatele, jako je McIver, další komplikované záležitosti. "Nevíme, co si myslí, " říká. ULedger je z velké části samofinancován a již generuje příjmy, a to díky seznamu zákazníků, který zahrnuje například konzultační firmu Deloitte a vládní agentury v Idahu.

McIver obrací své dřívější přemýšlení o ICO po nedávných akcích SEC. Koncem tohoto roku odpírá plány ICO v očekávání regulačních specifik. "ICO jsou jedinečný způsob, jak získat kapitál a rozšířit vaši síť, " říká.

Investování do kryptoměn a dalších počátečních nabídek mincí („ICO“) je vysoce riskantní a spekulativní a tento článek není doporučením Investopedia nebo spisovatelem investovat do kryptoměn nebo jiných ICO. Jelikož je situace každého jednotlivce jedinečná, měl by být před jakýmkoli finančním rozhodnutím vždy konzultován kvalifikovaný odborník. Investopedia neposkytuje žádná prohlášení ani záruky, pokud jde o přesnost nebo aktuálnost zde obsažených informací. K datu vzniku tohoto článku vlastní autor 0, 01 bitcoinu.