Dvojí deficity USA

O ekonomikách, které mají jak fiskální deficit, tak deficit běžného účtu, se často říká, že mají „schodky dvojčat“. Spojené státy do této kategorie po léta pevně spadly. Opačný scénář, který vykazuje fiskální přebytek a přebytek běžného účtu, je očividně považován za mnohem lepší finanční situaci. Čína je často uváděna jako příklad národa, který si užíval dlouhodobé přebytky fiskálního a běžného účtu.

První dvojče: fiskální deficit

Přesto, že je označována jako dvojčata, je každá polovina dvojice dluhů ve skutečnosti úplně jiná. Fiskální deficit je terminologie používaná k popisu scénáře, kdy náklady státu překračují jeho příjmy. Tato situace se také nazývá „rozpočtovým deficitem“.

Intuitivně, běh schodku nezní jako pozitivní vývoj a většina konzervativních investorů a mnoho politiků by souhlasilo, že tomu tak není. Na druhé straně argumentu by více než několik ekonomů a politiků poukazovalo na to, že deficitní výdaje mohou být užitečným nástrojem pro nastartování zastavené ekonomiky. Když národ zažívá recesi, deficitní výdaje často pomáhají financovat infrastrukturní projekty, jejichž výsledkem je nákup materiálů a najímání pracovníků. Tito pracovníci utrácejí peníze, podporují ekonomiku a zvyšují zisky společností, což způsobuje růst cen akcií.

Vlády často financují fiskální schodky vydáváním dluhopisů. Investoři kupují dluhopisy, ve skutečnosti půjčují peníze vládě a získávají úroky z půjčky. Když vláda splácí své dluhy, je vrácena jistina investorů. Poskytnutí půjčky stabilní vládě je často považováno za bezpečnou investici. Vlády mohou obecně počítat se splácením svých dluhů, protože jejich schopnost vybírat daně jim dává relativně předvídatelný způsob, jak generovat příjmy.

Druhý Twin: Deficit běžného účtu

O národě se říká, že má deficit běžného účtu, když dováží více zboží a služeb, než exportuje. Intuice opět naznačuje, že spuštění schodku běžného účtu není dobrá zpráva.

Provozování deficitu nejen stojí peníze, protože úroky musí být zaplaceny za obsluhu dluhu, ale země, které provozují deficit běžného účtu, jsou sledovány vůči svým dodavatelům. Vyvážející země mají schopnost vyvíjet finanční a politický tlak na dovozce. To může mít významné důsledky pro fiskální, politické a dokonce i národní bezpečnost.

Každý argument má samozřejmě dvě strany. Na obchodní bilanci země nebo na mezinárodní obchodní bilanci lze pohlížet jako na vztah k hospodářskému cyklu a ekonomice. V recesi vytváří export pracovní místa. Při výrazném rozšíření dovozy poskytují cenovou konkurenci, která může udržet inflaci pod kontrolou. Je pravděpodobné, že obchodní deficit je během recese špatný, ale může pomoci během expanze.

Země by také mohla mít krátkodobý deficit, protože dováží nedokončené zboží. Jakmile je toto zboží přeměněno na hotové zboží, může být vyvezeno a deficit se změní v přebytek.

Hypotéza s dvojím deficitem

Někteří ekonomové se domnívají, že velký rozpočtový schodek souvisí s velkým deficitem běžného účtu. Tato makroekonomická teorie je známá jako hypotéza dvojitého deficitu. Logikou této teorie jsou vládní daňové škrty, které snižují příjmy a zvyšují schodek, což má za následek zvýšení spotřeby, protože daňoví poplatníci utrácejí své nově nalezené peníze. Zvýšené výdaje snižují míru národních úspor a způsobují, že národ zvyšuje částku, kterou si půjčuje ze zahraničí.

Když v národě docházejí peníze na financování jeho výdajů, často se obrací k zahraničním investorům jako zdroj půjček. Zároveň si země půjčuje ze zahraničí, její občané často používají vypůjčené peníze na nákup dováženého zboží. Ekonomická data občas podporují hypotézu dvojčeho deficitu. Jindy data ne. Zájem o teorii stoupá a mizí se stavem národních deficitů.

Další kousky skládačky

Fiskální deficit a schodek běžného účtu jsou jen dva z mnoha vstupů použitých k určení fiskální situace státu. Samotný běžný účet je ve skutečnosti pouze jednou ze tří hlavních kategorií nalezených v platební bilanci státu (BOP). BOP sleduje peníze přicházející a vycházející ze země.