Jak udržitelná je konkurenční výhoda celých potravin?

Whole Foods Market Inc. (WFM) je obchodní řetězec s potravinami, který se zaměřuje na nabídku bio a přírodních potravin a od října 2018 má přibližně 490 lokalit. Vytvořením vysoce kvalitního zákaznického zážitku a zaměřením na výklenek produktu má společnost vytvořil ekonomický příkop přes sílu značky. Společnost získala společnost Amazon v roce 2017, ale nadále působí jako dceřiná společnost pod svým původním názvem.

Buffettova ekonomická příkop

Warren Buffett je považován za jednoho z nejslavnějších investorů s hodnotami a jeho strategie byla založena na identifikaci firem, které vytvářely růst peněžních toků prostřednictvím udržitelných ekonomických příkopů. Ekonomické příkopy jsou bezpečné konkurenční výhody plynoucí z úspor z rozsahu, silné identity značky, duševního vlastnictví, síťového efektu, regulační ochrany nebo vyšší firemní kultury.

Bez takového příkopu jsou ziskové marže společnosti odsouzeny k tomu, aby podlehly konkurenčním silám a nakonec nedokázaly vyrovnat mezní náklady kapitálu. Tato rovnováha nevytváří žádný ekonomický zisk a vylučuje motivaci k investování.

Příkopová analýza trhu s potravinami

Měřítko Whole Foods poskytuje oproti svým přímým konkurentům konkurenční výhodu. Ziskové marže a ukazatele ekonomického zisku potvrzují přítomnost ekonomického příkopu. Tento příkop je udržitelný, pokud se větší konkurenti nepřesunou přímo na trh s biopotravinami a přírodními potravinami, ale taková konkurence by mohla vést k rychlému zhoršení jakékoli konkurenční výhody.

Trh s potravinami je vysoce konkurenční a náklady na změnu jsou v zásadě nulové. Konkurenční výhody je obtížné získat a úspěšné firmy si často vyberou lepší umístění v obchodech, získají lepší podmínky od dodavatelů, provozují efektivní dodavatelské řetězce a efektivně spravují svou nabídku produktů a zásoby. Duševní vlastnictví, regulační ochrana a síťový efekt nejsou mezi zavedenými účastníky průmyslu často důsledné.

Společnost Whole Foods nemá takovou škálu, jakou mají největší supermarkety, hypermarkety a diskontní kluby, jako jsou Kroger (KR), Wal-Mart (WMT), Costco (COST), Albertsons, Safeway a Publix. S podporou Amazonky se to však může v blízké budoucnosti změnit.

Společnost Whole Foods se však zaměřuje na specifičtější trh se zaměřením na biopotraviny a přírodní potraviny. Má výhodu oproti přímým konkurentům, jako jsou The Fresh Market, Trader Joe's a Sprouts Farmers 'Markets (SFM). Tato stupnice vytváří příkop ve vztahu k nejbližším konkurentům, ale nevztahuje se na širší trh s potravinami. Tato výhoda v měřítku by se mohla rozptýlit, pokud by největší obchodníci s potravinami udělali strategický tlak do organického segmentu.

Konkurenční výhody pro celá jídla

Silná identita značky Whole Foods je pravděpodobně jejím největším zdrojem konkurenční výhody. Společnost se etablovala jako lídr v segmentu biopotravin a přírodních potravin a investovala značné prostředky do kvality obchodů a zákaznických služeb. Tyto faktory ji odlišují od ostatních potravin a podporovaly relativně loajální zákaznickou základnu. Aby si společnost udržela tuto pověst, bude muset i nadále patřit mezi přední výrobce v oblasti investic do zařízení. Pravděpodobně bude také vyžadovat vysoké náklady na pracovní sílu, aby byl zákaznický servis na vysoké úrovni. Tyto nedostatky v příjmech a peněžních tocích jsou částečně kompenzovány zvýšenou cenovou silou.

Celé jídlo má jistě konkurenční příkop kvůli jeho velikosti a síle značky, ale je poněkud omezen na své místo. Trh s potravinami je v konečném důsledku vysoce konkurenceschopný a vyspělý. Udržitelnost konkurenční výhody celé potraviny je přinejmenším v krátkodobém horizontu závislá na neochote nebo neschopnosti jejích větších konkurentů zabývat se ekologickým trhem.

Ekonomické příkopy obvykle vedou k vysokým a stabilním ziskovým rozpětím. Whole Foods je lídrem v oboru s hrubými maržemi obecně nad 30% a její provozní marže patří také k nejvyšším.