Jak by obchodní dohoda mezi USA a Čínou mohla zdvojnásobit zisk S&P 500

Navzdory široce rozšířenému skepticismu, že USA a Čína dosáhnou komplexní obchodní dohody, která končí měsíce konfliktu, nabízí Neil Dutta, šéfka americké ekonomiky v Renaissance Macro Research, pozitivní výhled. Domnívá se, že optimismus ohledně dohody roste a že čistým výsledkem bude pravděpodobně další zisk asi 11% pro index S&P 500 (SPX).

„Od ledna 2018 odhadujeme, že obchodní napětí oholilo celkem 300 bodů ze S&P 500. Jinými slovy, pokud ne pro všechny negativní obchodní zprávy za posledních 14 měsíců, bude S&P 500 asi o 11% vyšší, “Řekla Dutta MarketWatch.

Jak by obchod mohl vydělat zásoby

• Zisk S&P 500 YTD do 25. února 2019: + 11, 5%
• Zisk S&P 500 YTD s obchodem: + 23, 5%

Zdroje: Yahoo Finance, MarketWatch

Význam pro investory

„S&P 500 meziročně vyskočila o 107 bodů [přibližně 4%] ve dnech příznivých obchodních zpráv, “ vysvětlil Dutta svou metodiku v komentářích zveřejněných 20. února. S&P skončila 25. února 2019 na 2, 796, 11, což je o 11, 5 %% YTD. Pokud by bylo přidáno dalších 300 bodů, zisk by byl 23, 5%.

"Neměl bych nutně používat [tato data] pro velké zametací hovory, ale analýza zachycuje obecné pohyby akciového trhu založené na makro faktorech, " řekla Dutta MarketWatch. Jeho analýza titulků souvisejících s trhem se pokouší izolovat dopady různých kategorií na zprávy o hlavních indexech akciového trhu v USA. Tyto kategorie zahrnují, kromě pokroku v obchodních jednáních, záležitosti jako americké ekonomické údaje, akce a prohlášení Federálního rezervního systému, plus další zprávy z Washingtonu.

Dutta říká, že jeho odhady jsou v souladu s reakcemi trhu na novou dohodu mezi USA a Mexikem a Kanadou (USMCA) o obchodu, která byla sjednána trumpovou správou jako náhrada za NAFTA, ale která ještě musí být ratifikována Senátem USA. „Proto jsme minulé léto viděli mírné zlepšení, “ když zásoby vzrostly ve zprávách o pokroku v těchto rozhovorech, naznačil.

V obchodní válce mezi USA a Čínou je technologický průmysl obzvláště významným bojištěm, přičemž Trumpova správa je odhodlána zastavit čínské pirátství patentovaného duševního vlastnictví vyvinutého americkými společnostmi. Mezitím, i přes snahu čínské vlády učinit z Číny technologického lídra, je na domácích výrobách vyrobeno pouze 30% polovodičů používaných jako komponenty čínskými firmami, uvádí Barronovy zprávy.

Společnost Micron Technology Inc. (MU) je obzvláště zranitelná vůči křížovému ohni za barony, protože čínská telekomunikační zařízení a společnost spotřební elektroniky Huawei Technologies Co. Ltd. je silně závislá na čipech dodaných společností Micron. Huawei čelí vyhlídce na zákaz dovozu v mnoha zemích, včetně USA, za porušení sankcí za prodej do Íránu a Severní Koreje a za bezpečnostní obavy vyplývající z jeho podpory špionáže čínskou vládou.

Na druhou stranu, pokud společnost Huawei shledá své západní trhy uzavřené, mělo by to být výhodné pro konkurenční poskytovatele zařízení pro datové sítě, jako je Cisco Systems Inc. (CSCO). „Zažili jsme cenově orientovanou konkurenci konkurentů v Asii, zejména v Číně, “ píše Cisco ve své poslední výroční zprávě.

Dívat se dopředu

Citigroup nabízí medvědí pohled na americko-čínskou obchodní situaci. Jejich analytici připisují jen 5% pravděpodobnost býčímu rozlišení standoff na CNBC. Naproti tomu přiřazují 40% kurzy jejich případu medvěda, v němž globální akcie klesají až o 15%. Mezitím prezident Trump nedávno doplnil, že podle další zprávy CNBC může v březnu na základě „podstatného pokroku“ v rozhovorech oddálit své hrozící uvalení nových nebo zvýšených cel na čínské zboží.