Illiquid
Illiquid označuje stav akcií, dluhopisů nebo jiných aktiv, které nelze snadno prodat nebo směnit za hotovost bez podstatné ztráty hodnoty. Nelikavá aktiva mohou být také obtížně rychle prodatelná z důvodu nedostatku připravených a ochotných investorů nebo spekulantů aktivum koupit. Kromě toho může být společnost nelikvidní, pokud není schopna získat hotovost nezbytnou ke splnění dluhových závazků. Neplatnost je opakem likvidity.
2:25Likvidní a nelikvidní aktiva
Illiquid vysvětlil
Pokud jde o nelikvidní aktiva, nedostatek připravených kupujících také vede k větším nesrovnalostem mezi požadovanou cenou stanovenou prodávajícím a nabídkovou cenou předloženou kupujícím. Tento rozdíl vede k mnohem větším rozpětím poptávky a poptávky, než jaké by se nacházely na řádném trhu s každodenní obchodní činností. Nedostatek hloubky trhu (DOM) nebo připravených kupujících může způsobit, že držitelé nelikvidních aktiv zažijí ztráty, zejména pokud se investor snaží rychle prodat.
Neplatnost v souvislosti s podnikáním se týká společnosti, která nemá peněžní toky nezbytné k provedení požadovaných plateb dluhu, i když to neznamená, že společnost nemá aktiva. Kapitálová aktiva, včetně nemovitostí a výrobního zařízení, mají často hodnotu, ale v případě potřeby hotovosti se nedají snadno prodat. Prodej nelikvidních aktiv není hlavním předmětem podnikání společnosti. Zpravidla zahrnují jakýkoli majetek ve vlastnictví společnosti, který je mimo produkty vyrobené k prodeji. V době krize může společnost potřebovat likvidovat tato aktiva, aby se zabránilo bankrotu, a pokud k tomu dojde rychle, může nakládat s aktivy za ceny mnohem nižší než řádně spravedlivá tržní cena, někdy známá jako prodej ohně.
- Illiquid označuje stav cenného papíru nebo jiného aktiva, které nelze snadno prodat nebo vyměnit za hotovost bez podstatné ztráty hodnoty.
- Nelikavá aktiva mohou být také obtížně rychle prodatelná z důvodu nedostatku připravených a ochotných investorů nebo spekulantů aktivum koupit.
- Illiquid je opakem kapaliny.
Příklady likvidních a likvidních aktiv
Některé příklady inherentně nelikvidních aktiv zahrnují domy a další nemovitosti, auta, starožitnosti, zájmy soukromých společností a některé typy dluhových nástrojů. Některé sběratelské předměty a umělecká díla jsou často také nelikvidními aktivy.
Akcie, které obchodují na mimoburzovních trzích (OTC), jsou také často méně likvidní než akcie kótované na robustních burzách. Ačkoli tato aktiva mohou mít vlastní hodnotu, tržiště, na kterém se prodávají, má často málo kupujících ve srovnání s těmi, kdo mají zájem o nákup likvidnějších aktiv.
Na druhé straně spektra je většina kótovaných cenných papírů obchodovaných na hlavních burzách, jako jsou akcie, ETF, podílové fondy, dluhopisy a kótované komodity, velmi likvidní a lze ji téměř okamžitě během běžných tržních hodin prodat za spravedlivou tržní cenu. Navíc drahé kovy, jako je zlato a stříbro, jsou často dost tekuté. Obchodování po běžné pracovní době může mít také za následek nelikviditu, protože mnoho účastníků trhu v té době není na trhu aktivní.
Likvidita aktiv se může v průběhu času měnit v závislosti na vlivu vnějšího trhu. Tato změna ceny platí zejména pro sběratelské předměty, protože popularita položky na spotřebitelském trhu se může výrazně lišit, což může vést k velmi volatilní cenotvorbě.
Neplatnost a riziko
Nelikavé cenné papíry přinášejí vyšší rizika než likvidní, známá jako riziko likvidity, což se stává zvláště pravdou v době tržních otřesů, kdy je poměr kupujících k prodávajícím vyřazen z rovnováhy. Během těchto časů mohou držitelé nelikvidních cenných papírů zjistit, že je nemohou vůbec vyložit, nebo nemohou tak učinit bez ztráty peněz.
Nelikavé cenné papíry mohou také vyžadovat likviditní prémii přidanou k jejich ceně, aby se vykompenzovala skutečnost, že mohou být později obtížně zcizitelné. V době finanční paniky se trhy a úvěrové facility mohou zmocnit, což způsobí krizi likvidity, když prodejci dokonce obchodovatelných cenných papírů považují za náročné najít dychtivé kupce za spravedlivé ceny.
Příklad ze skutečného světa
Neplatnost může ponechat společnostem i jednotlivcům neschopnost generovat dostatek hotovosti na zaplacení svých dluhů. Například časopis The Economic Times v březnu 2019 uvedl, že společnost Jet Airways počtvrté „v posledních měsících“ zpozdila splácení zámořského dluhu kvůli podnikové krizi nelikvidity, která společnost nechala bojovat o přístup k likvidním prostředkům. V důsledku toho musela společnost Jet Airways nejen přistát více než 80 letadel, ale také sestavila plán řešení, který požadoval rezignaci jejího předsedy Naresh Goyala a hlasování správní rady, aby věřitelé mohli převzít kontrolu nad leteckou společností.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.