Analýza životního cyklu odvětví
Analýza životního cyklu odvětví je součástí základní analýzy společnosti, která zahrnuje zkoumání fáze, ve které se průmysl nachází v daném časovém okamžiku. V životním cyklu průmyslu existují čtyři fáze: expanze, vrchol, kontrakce, koryto. Analytik určí, kde společnost sedí v cyklu, a použije tyto informace k promítnutí budoucí finanční výkonnosti a odhadu forwardových ocenění (např. Forwardových poměrů cena / výnos).
Pochopení analýzy životního cyklu odvětví
Ačkoli to není nezbytně nutné, bude životní cyklus konkrétního odvětví sledovat obecný ekonomický cyklus. Životní cyklus odvětví může navíc vést nebo zaostávat za hospodářským cyklem a může se lišit od fází hospodářského cyklu, pokud jde o procenta expanze nebo kontrakce nebo trvání vrcholných a minimálních fází. Během fáze expanze na otevřených a konkurenčních trzích zažije toto odvětví růst příjmů a zisků, čímž přitáhne více konkurentů, aby uspokojili rostoucí poptávku po zboží nebo službách tohoto odvětví. Vrchol nastane, když růst klesne na nulu; poptávka v cyklu byla uspokojena a převládající ekonomické podmínky nepodporují další nákupy. Zisky průmyslu se vyrovnaly.
Kontrakční fáze životního cyklu začíná v určitém okamžiku po dosažení vrcholu, který se vyznačuje klesajícím ziskem, protože tržby v běžném období jsou ve srovnání s prodejem v předchozím období nižší (když poptávka rostla). Kontrakční fáze by mohla být doprovázena recesí v ekonomice nebo pouze odrazem toho, že se krátkodobá poptávka v tomto odvětví vyčerpala. Během kontrakční fáze prochází průmysl úpravou výrobní kapacity, čímž dochází k otřesení okrajových hráčů a silnějším společnostem se snižuje objem výroby. Zisky průmyslu klesají.
Tento proces přizpůsobení spolu s posílením ekonomiky pozorovaným v počtu zaměstnanců a osobním příjmu a indexem důvěry spotřebitelů vedou k minimální fázi životního cyklu odvětví. V této fázi jsou nižší úrovně průmyslové poptávky spojeny s výstupní kapacitou. Jak ekonomika shromažďuje sílu, životní cyklus průmyslu začíná znovu fází expanze. Jak bylo zmíněno na začátku, životní cyklus odvětví je obvykle spojen s hospodářským cyklem. Zábavní a rekreační průmysl je příkladem takového odvětví. Na druhé straně technologický průmysl vykazoval pohyby životního cyklu v rozporu s hospodářským cyklem. Například zisky z průmyslu se rozmnožily dokonce i v době, kdy hospodářský růst nebyl.
Klíč s sebou
- Životní cyklus průmyslu se týká fází růstu, konsolidace a případného zániku odvětví.
- Odráží ekonomický cyklus a skládá se ze čtyř hlavních fází: expanze, pík, kontrakce a koryto.
- Používá se k analýze akcií společnosti v závislosti na fázi, v jaké je v průběhu životního cyklu.
Analýza životního cyklu odvětví
Analytici a obchodníci často používají analýzu životního cyklu odvětví k měření relativní síly a slabosti akcií konkrétní společnosti. Perspektivy budoucího růstu společnosti mohou být jasné (nebo nejasné) v závislosti na stadiu, v jakém je během životního cyklu odvětví. Porterova pět ekonomických sil se mění, jak se průmysl dozrává. Například soupeření je nejintenzivnější mezi společnostmi v sektoru během fáze růstu. Spouštěcí ceny snižují ceny a dodávají produkt co nejrychleji ve snaze získat co nejvíce zákazníků. Během této doby je hrozba, že noví účastníci vstoupí do stávajícího podílu na trhu, vysoká. Scénář se mění ve fázi zralosti. Méně konkurenceschopné startupy a nižší produkty jsou vyřazeny nebo získány. Riziko nových účastníků je nízké a produkt tohoto odvětví je dostatečně zralý, aby byl přijat do běžné společnosti. Během této fáze se začínajícím firmám stávají zavedené firmy, ale jejich budoucí vyhlídky na růst jsou na stávajících trzích omezené. Musí hledat nové cesty a trhy, pokud jde o zisky nebo vymírání rizik.
Příklad analýzy životního cyklu průmyslu
Na začátku roku 2000 došlo k rozmachu v sociálních médiích díky úspěchu Myspace, webu sociálních sítí, který v roce 2006 překonal Google jako nejnavštěvovanější místo na internetu. Stránky jako Orkut (podnik Google) a Bebo soutěžily o získání uživatelů v přeplněné krajině. Facebook, který začal v roce 2004, také rychle rostl mezi univerzitami a byl považován za druhý nejpopulárnější web sociálních médií. Když Myspace získal Rupert Murdoch's Newscorp, objevily se známky konsolidace. Ltd za 580 milionů dolarů v roce 2005.
Ale toto ocenění se ukázalo být nafouknuté poté, co Facebook předjel MySpace v žebříčku. MySpace nakonec upadl do bezvýznamnosti poté, co se Facebook stal sociálním médiem. S výjimkou několika, jako je Twitter, se na vedlejší koleji dostaly i další stránky sociálních médií. Webové stránky sociálních médií, které přežily, vyvolaly na akciovém trhu debutující debut. Jejich ocenění byla ve srovnání s příjmy považována za vysoká, zejména proto, že investoři očekávali výrazný růst v budoucnosti, protože sociální média se stala populární na celém světě.
Od května 2019 se však ocenění Facebooku snížilo a společnost varovala před růstovými platónami v budoucnu. Snap Inc., další společnost sociálních médií, je v podobné situaci. Obě společnosti rozšířily rozsah svých činností tak, aby do svého portfolia zahrnovaly i další produkty, jako jsou fotoaparáty a drony.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.