Intermarket Spread Swap

Co je Intermarket Spread Swap

Intermarket spread swap je výměna dvou dluhopisů v různých částech stejného trhu, které mohou pomoci vytvořit příznivější rozpětí výnosů. Rozpětí výnosů je rozdíl mezi výnosy různých dluhových cenných papírů s různou splatností, úvěrovým ratingem a rizikem. Jeden dluhopis se prodává za účelem nákupu nebo výměny za další cenný papír, který je v některých aspektech považován za lepší.

Intermarket spread swap je transakce, která má vydělávat na nesouladu výnosů mezi sektory dluhopisového trhu.

BREAKING DOWN Intermarket Spread Swap

Intermarketové spreadové swapy mají základ pro rozpětí výnosů mezi různými sektory dluhopisů. Vstupem do swapu získají strany expozici podkladovým dluhopisům, aniž by musely držet cenné papíry přímo. Intermarket spread swap je také strategií, jak se pokusit zlepšit pozici investora diverzifikací.

Příležitosti pro spreadové swapy Intermarket existují, pokud mezi dluhopisy existuje úvěrová kvalita nebo rozdíly ve vlastnostech. Například by investoři vyměnili vládní cenné papíry za podnikové cenné papíry, pokud by mezi těmito dvěma investicemi bylo široké úvěrové rozpětí a očekává se, že se rozpětí zúží. Jedna strana by platila výnos z podnikových dluhopisů, zatímco druhá bude platit státní pokladnu plus počáteční rozsah. Jak se spread rozšíří nebo zužuje, strany začnou získávat nebo ztrácet na swapu.

Příklad mezibankovního swapového swapu by se mohl objevit v situaci, kdy se změní investiční návratnost dluhopisu, takže jej investor „zaměňuje“ za výkonnější. Pokud například dluhopisy jednoho typu historicky viděly návratnost 2%, ale výnosové rozpětí odhaluje 3% rozdíl, investor by mohl zvážit „swapování“ nebo v podstatě prodej, dluhopis se pokusit tento rozdíl zúžit a získat výnos vyšší zisk.

Omezení mezibankovního swapu

Důležitým hlediskem mezibankovního spreadového swapu je, aby investor zvážil, co je příčinou rozdílu ve výnosu. Výnosy dluhopisů obvykle klesají, když klesají jejich ceny, ale inteligentní investor bude brát v úvahu také to, co je hnací silou těchto klesajících cen. Například v dobách recese by široké rozpětí výnosů mohlo ve skutečnosti představovat vnímané vyšší riziko tohoto dluhopisu namísto jen některých výhodných cen. Nákup toho, co se vlastně scvrkává na vysoce rizikové dluhopisy, je rozhodnutí, které by investoři neměli brát na lehkou váhu.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Rozpětí sektoru intramarketů Rozpětí sektoru intramarketů je rozpětí výnosů mezi dvěma cennými papíry s pevným výnosem se stejnou splatností a na stejném tržním sektoru. více Rozpětí dluhopisů s vysokým výnosem Rozpětí dluhopisů s vysokým výnosem je procentuální rozdíl v současných výnosech různých tříd vysoce výnosných dluhopisů ve srovnání s měřítkem benchmarkových dluhopisů. více Definice swapové křivky Swapová křivka určuje vztah mezi swapovými sazbami při různých splatnostech. více Rozpětí výnosů Rozpětí výnosů je rozdíl mezi výnosy různých dluhových nástrojů, vypočtený odečtením výnosu jednoho nástroje od druhého. více Definice swapového rozpětí Swapové rozpětí je rozdíl mezi fixní složkou daného swapu a výnosem ze státních dluhopisů s podobnou splatností. více Pure Yield Pickup Swap Čistý výnosový swap swap je, když jsou dluhopisy s nižšími výnosy a nižšími splatnostmi vyměněny za obligace s vyššími výnosy a delší splatností. více partnerských odkazů