Střednědobý / střednědobý dluh
Střednědobý (střednědobý) dluh je druh dluhopisu nebo jiného cenného papíru s pevným výnosem, jehož splatnost je stanovena na dva až 10 let. Dluhopisy a jiné produkty s pevným výnosem jsou obvykle klasifikovány podle data splatnosti, protože je nejdůležitější proměnnou ve výpočtech výnosu.
Klíč s sebou
- Střednědobý (střednědobý) dluh se týká dluhopisů s datem splatnosti mezi dvěma a deseti lety.
- Výnosy těchto cenných papírů s pevným výnosem budou mít tendenci klesat mezi krátkodobými a dlouhodobými dluhy.
- S nedávným poklesem dlouhodobé emise dluhopisů nabývá střednědobý dluh pro emitenty a investory větší význam.
Porozumění střednědobému / střednědobému dluhu
Dluh je obvykle roztříděn podle splatnosti. Existují tři podmínky dluhu: krátkodobý, dlouhodobý a střednědobý. Krátkodobý dluhový cenný papír je takový, který zraje v krátkém časovém období, obvykle do jednoho roku. Příkladem krátkodobého dluhu je státní pokladniční poukázka nebo státní pokladniční poukázka vydaná státní pokladnou USA s podmínkami 4 týdny, 13 týdnů, 26 týdnů a 52 týdnů.
Dlouhodobý dluh se týká cenných papírů s pevným výnosem, jejichž splatnost je splatná více než 10 let od data emise nebo nákupu. Příklady dlouhodobého dluhu zahrnují 20leté a 30leté státní dluhopisy. Dlouhodobý dluh je citlivější na změny úrokových sazeb než krátkodobý dluh, protože existuje větší pravděpodobnost, že úrokové sazby vzrostou v delším časovém období než v kratším časovém rámci.
V posledních letech došlo k trvalému poklesu emise dlouhodobých dluhopisů. Ve skutečnosti byl třicetiletý americký státní dluhopis v roce 2002 ukončen, protože rozpětí mezi střednědobými a dlouhodobými dluhopisy dosáhlo historicky minimálních hodnot. Ačkoli v roce 2006 došlo k oživení třicetileté státní pokladny, pro mnoho investorů s pevným výnosem se desetiletý dluhopis stal „novým 30letým“ a jeho sazba byla pro řadu výpočtů považována za referenční sazbu.
Střednědobý nebo střednědobý dluh se klasifikuje jako dluh splatný za dva až deset let. Úrok z těchto dluhových cenných papírů je obvykle vyšší než úrok z krátkodobých dluhů podobné kvality, ale nižší než úrok z dlouhodobě srovnatelných dluhopisů. Úrokové riziko u střednědobého dluhu je vyšší než u krátkodobých dluhových nástrojů, ale nižší než úrokové riziko u dlouhodobých dluhopisů.
Kromě toho ve srovnání s krátkodobým dluhem představuje střednědobý dluh větší riziko, že vyšší inflace by mohla narušit hodnotu očekávaných úrokových plateb. Příkladem střednědobého dluhu jsou státní pokladniční poukázky vydané s dvouletou až desetiletou splatností.
Střednědobé dluhopisy a výnosy
Po dobu životnosti střednědobého dluhového cenného papíru může emitent upravit dobu splatnosti nebo nominální výnos dluhopisu podle potřeb emitenta nebo podle požadavků trhu - což je proces známý jako regálové registrace. Stejně jako běžné dluhopisy jsou střednědobé směnky registrovány u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) a obvykle se vydávají také jako nástroje s kupónem.
Výnos desetileté státní pokladny je důležitou metrikou na finančních trzích, protože se používá jako měřítko, které řídí jiné úrokové sazby, jako jsou hypoteční sazby. Desetiletá státní pokladna se prodává v aukci a naznačuje to důvěru spotřebitelů v hospodářský růst. Z tohoto důvodu Federální rezervní systém sleduje výnos 10leté státní pokladny před tím, než se rozhodne změnit sazbu federálních fondů. Jak se výnosy z desetileté státní pokladny zvyšují, zvyšují se i úrokové sazby na 10- až 15leté půjčky a naopak.
Výnosovou křivku státní pokladny lze také analyzovat, abychom pochopili, kde je ekonomika v hospodářském cyklu. Desetiletá nota leží někde uprostřed křivky a poskytuje tak informaci o tom, kolik návratnosti musí investoři svázat své peníze na deset let. Pokud se investoři domnívají, že se ekonomika v příštím desetiletí povede lépe, budou vyžadovat vyšší výnos ze svých střednědobých až dlouhodobých investic. Ve standardní (nebo pozitivní) výnosové křivce platí, že střednědobé dluhopisy platí za danou úvěrovou kvalitu vyšší výnos než krátkodobé dluhopisy, ale nižší výnos ve srovnání s dlouhodobými (10+ letými) dluhopisy.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.