Intl. Akcie překonají tuzemský trh: JPM

Podle jednoho týmu analytiků na ulici nebývalý výkon amerických akcií ve srovnání s mezinárodními akciemi nevydrží.

JPMorgan Chase & Co. vydal úterý předpovědi, že rozvíjející se trhy () a hodnotová aktiva se vrátí na scénu, zatímco očekávají, že poslední síla dolaru zmizí. Strategici JPM Marko Kolanovic a Bram Kaplan předvídali pokračující sílu na americkém akciovém trhu, přesto očekávají, že bude zaostávat za ostatními trhy. Podle realističtějšího a méně pravděpodobného scénáře by se síla dolaru mohla dále zvyšovat a americké akcie by podle analytiků mohly klesat. (Viz také: Buďte opatrní u akcií na rozvíjejících se trzích: Goldman. )

„Pravděpodobnějším výsledkem je„ riziko na “konvergenci, vzhledem k slušnému globálnímu růstu, levnějším hodnocením mimo USA, pokračování amerických zpětných odkupů, zesílené kritice zvyšování sazeb a silnému dolaru ze strany americké administrativy, novým stimulačním opatřením v Číně a probíhající jednání o vyřešení obchodní války, “napsal stratég JPM. Očekávají, že tento trend bude podpořen klesající likviditou a krátkým stiskem měn, kovů, širokých EM akcií a čínských akcií.

EM, evropské akcie „dohání“

"Jinými slovy, něco dá - buď USA padnou, nebo akcie EM a Evropy budou dohánět a pohybovat se výše, " napsal JPM.

Zatímco scénář „risk off“ je méně pravděpodobný, neměl by být zamítnut, poznamenal JPM. Potenciální katalyzátory zahrnují pokračující dolarové shromáždění nebo zhroucení obchodních jednání Číny.

Díky silné domácí ekonomice, prudce rostoucímu technologickému sektoru a rostoucímu dolaru se americké akcie dařilo mnohem lépe než jejich globální vrstevníci. Zatímco index S&P 500 meziročně získal 7, 1% (YTD), světový index EMEA Bloomberg za stejné období poklesl o 3, 5%.

„Vzhledem k tomu, že se jedná o tak vzácný případ - nikdy se tak nestalo pro Evropu i Asii - naznačuje to, že jde o podmínku trhu, která nebude přetrvávat, “ napsal stratég. (Viz také: 7 Global Blue Chips pro svět of Rostoucí nepokoj. )