Investujte do obecních dluhopisů během zvýšení sazeb
Čím vyšší jsou sazby Federálního rezervního systému, tím lepší zpráva pro investory komunálních dluhopisů.
Městské dluhopisy, dlouho nabízené jako jedna z nejbezpečnějších a nejúčinnějších dostupných dluhových investic, byly v důsledku finanční krize v roce 2008 tvrdě zasaženy. Mnoho let byly považovány za nízkou výnosovou investici.
Jak úrokové sazby ovlivňují ceny dluhopisů
Jedním z nejdůležitějších konceptů, kterým je třeba rozumět při investování do dluhopisů jakéhokoli typu, je účinek změn úrokových sazeb na ceny dluhopisů. Protože dluhopisy jsou vydávány s úrokovými sazbami, nazývanými kuponovými sazbami, založenými na současné sazbě federálních fondů, mohou změny úrokových sazeb iniciované Federálním rezervním systémem způsobit zvýšení nebo snížení hodnoty existujících dluhopisů.
Například, pokud je aktuální dluhopis vydán s kuponovou sazbou 4%, hodnota dluhopisu se automaticky sníží, když se zvýší úrokové sazby a nový dluhopis se stejnými podmínkami se vydá s 6% kupónem. K tomuto snížení tržní hodnoty dochází, aby investoři kompenzovali nákup dluhopisu s nižšími úrokovými platbami než nově vydané dluhopisy. Naopak, pokud úrokové sazby klesnou a nové dluhopisy byly vydány se 2% sazbami, tržní hodnota původního dluhopisu vzroste.
Dlouhodobé dluhopisy obvykle nesou vyšší kuponové sazby než krátkodobé dluhopisy, protože riziko selhání a úrokové riziko spojené se všemi investicemi do dluhopisů se časem zvyšuje. To jednoduše znamená, že čím déle držíte dluhopis, tím větší je riziko změn úrokových sazeb, díky nimž bude váš dluhopis méně cenný nebo emitující subjekt nesplní své závazky a dluhopis zůstane nezaplacen. Pokud však investujete do vysoce hodnocených komunálních dluhopisů a nepotřebujete přístup k vašim investičním fondům po několik let, dlouhodobé dluhopisy mohou být velmi lukrativní investicí, když se zakoupíte ve správný čas.
Pět výhod městských dluhopisů během zvýšení sazeb
- Vyšší kuponové sazby: Nejviditelnější výhodou investování do komunálních dluhopisů po zvýšení sazeb je kuponová sazba u nově vydaných dluhopisů podstatně vyšší než u stávajících dluhopisů. Nové dluhopisy vydané po zvýšení sazeb generují každý měsíc více úrokových výnosů ve srovnání s dříve emitovanými cennými papíry, což z nich činí lukrativní investice pro ty, kteří chtějí doplnit svůj roční příjem. Jako vždy, dlouhodobé dluhopisy stále nesou vyšší sazby než krátkodobé cenné papíry kvůli zvýšené inflaci a úvěrovému riziku. Dlouhodobé komunální dluhopisy, zejména dluhopisy obecných závazků, však mohou být mimořádně bezpečné, pokud jsou emitovány vysoce hodnocenou obcí.
- Větší paleta dluhopisů : Další výhodou nákupu komunálních dluhopisů po zvýšení úrokových sazeb Fedu je počet dluhopisů na trhu pravděpodobně vzroste. Při nízkých úrokových sazbách jsou náklady na půjčky od bank prostřednictvím půjček a úvěrových linek často levnější než náklady na emise dluhopisů. Jakmile však úrokové sazby vzrostou a náklady na půjčky se zvýší, dluhopisy se stanou atraktivnější možností financování. Když obec vydává dluhopisy, její jedinou odpovědností je splatit investory podle podmínek dluhopisu. Naopak k penězům vypůjčeným od bank může být připojeno mnoho řetězců.
- Potenciál pro ocenění v případě poklesu sazeb: Kromě jejich zdravých kupónových sazeb budou dluhopisy vydané po zvýšení sazeb pravděpodobně zvyšovat hodnotu na silnici. Pokud Fed rychle zvýší sazby, bude další významnou změnou úrokové sazby pravděpodobně snížení, protože úrokové sazby se mění v cyklech. Pokud úrokové sazby klesnou o několik let do budoucna, je hodnota dluhopisů vydaných v době, kdy byly sazby na svém vrcholu, vyšší, což investorům dává možnost prodávat své dluhopisy na otevřeném trhu za úhledný zisk, než čekat na jejich zrání.
- Nižší ceny stávajících dluhopisů: Přestože komunální dluhopisy vydané po zvýšení sazeb nesou vyšší úrokové sazby než stávající dluhopisy, znamená to, že starší dluhopisy se stávají velmi cenově dostupnými. Vzhledem k tomu, že do roku 2018 byly úrokové sazby již několik let na historicky minimálních hodnotách, je pravděpodobné, že stávající dluhopisy bude možné zakoupit za výhodné ceny v suterénu, aby investorům kompenzovali příležitostné náklady na investování do dluhopisů s nižším výnosem. To by mohlo investorům poskytnout příležitost k levnému nákupu vysoce hodnocených komunálních dluhopisů.
- Větší daňové úspory: Hlavní výhodou investování do komunálních dluhopisů je, že kdykoli získávají úroky, které nepodléhají federální dani z příjmu. Kromě toho, pokud kupujete dluhopisy vydané ve vašem státě nebo městě bydliště, mohou být vaše příjmy rovněž osvobozeny od státních nebo místních daní. Pokud kupujete komunální dluhopisy po zvýšení úrokových sazeb, částka, kterou ušetříte na daních z příjmu, je ještě větší. Dokonce i dlouhodobý zisk získaný z investic držených déle než jeden rok podléhá sazbě kapitálových výnosů až 20%. Běžné sazby daně z příjmu se zvyšují až na 39, 6%, takže výdělky z investic, které nepodléhají federálním daním, mohou znamenat výrazné posílení návratnosti po zdanění.