Jak Sam Zell vytvořil své jmění

Samuel Zell je ikonická postava ve světě amerických nemovitostí. Ve věku 26 let založil společnost Equity Group Investments, která investovala do nemovitostí. Od svého založení se společnost Equity Group Investments, nyní známá jako Equity International, rozšířila o nemovitost. Soukromě vlastněná společnost ovládá investiční portfolio v hodnotě miliard dolarů a zájmy se šíří na více kontinentech a v několika průmyslových odvětvích, včetně financí, dopravy, energetiky a médií.

Zell je považován za tvůrce současné důvěry v investice do nemovitostí (REIT) a on a jeho tým byli nápomocni při vytváření některých z největších veřejně obchodovaných REITS na světě. Zahrnují Equity Residential (EQR), byt REIT s tržní kapitalizací téměř 24 miliard USD, stejně jako Equity Commonwealth (EQC), kancelář REIT s 86 nemovitostmi po celých Spojených státech a tržní limit téměř 4 miliardy USD (od Září 2018).

Podle společnosti Forbes činí čistá hodnota Zell 5, 6 miliard dolarů. Zde je přehled toho, jak si vydělal štěstí.

Raný život a školní docházka

Zell byl narozen v roce 1941 a byl vychován v židovské domácnosti v Chicagu. Jeho rodiče se stěhovali do Spojených států v roce 1939 krátce před tím, než Německo napadlo Polsko, a jeho otec byl velkoobchodník se šperky.

Od velmi raného věku se Zell zajímal o svět podnikání. V roce 1953, když mu bylo 12 let, kupoval kopie Playboy ve velkém množství po dvou čtvrtinách a později je prodával kdekoli mezi 1, 50 a 3 dolary. „Po zbytek roku jsem se stal dovozcem - časopisů Playboy na předměstí, “ vzpomněl si Zell na schůzi Urban Land Institute v roce 2013 a nazval tuto zkušenost „první lekcí nabídky a poptávky“.

Zellova podnikatelská cesta pokračovala v průběhu jeho vysokoškolských let. Zatímco na University of Michigan, on a přítel, Robert Lurie, řídil studentské bytové jednotky pro různé majitele; jejich první koncert zahrnoval 15 domů. Ve skutečnosti však trávili spoustu času nákupem a zlepšováním ohrožených nemovitostí s cílem buď je převrátit nebo pronajmout studentům. Po dokončení studia v roce 1966 spravoval Zell celkem 4 000 bytů a osobně je vlastnil někde mezi 100 a 200 z nich. Prodal svůj podíl v oblasti správy nemovitostí společnosti Lurie a poté se vrátil do Chicaga.

Raná realitní kariéra

Krátce po ukončení právnické fakulty a absolvování baru se Zell připojil k advokátní kanceláři - kterou opustil po prvním týdnu. Nakonec se rozhodl udělat kariéru na plný úvazek z investic do nemovitostí.

V roce 1968 Zell založil to, co se mělo stát společností Equity Group Investments, a v následujícím roce přesvědčil Lurie, svého právnického partnera, aby s ním spolupracoval.

Koncem šedesátých a začátkem sedmdesátých let došlo v USA k velké přestavbě, která pomohla vyvolat tržní krach v roce 1973. Mnohem rodinná rezidenční nemovitost byla nejprve postižena poklesem trhu, přičemž ostatní typy nemovitostí brzy následovaly. Mnoho úvěrů na komerční nemovitosti vstoupilo do selhání a mnoho vývojářů nakonec opustilo své projekty. Tato situace představovala Zell a Lurie ideální příležitost k získání vysoce kvalitních nemovitostí za levné ceny. Na konci krize se oběma podařilo odejít s cenným portfoliem bytových, kancelářských a maloobchodních budov.

Drželi portfolio po mnoho let a v důsledku toho viděli, jak se budovy znovu získávají, a nakonec překročily své předchozí úrovně ocenění. Mezitím byly Zell a Lurie schopny splácet své dluhy s měsíčním příjmem z nájemného z vyrobených nemovitostí. Tento přístup k investování do nemovitostí byl v té době celkem nový; většina investorů do nemovitostí vydělala peníze tím, že převrátila budovy, namísto hromadila příjmy z pronájmu.

Za nemovitostmi

Po jeho úspěchu s přeměnou ohrožených nemovitostí na cenné se Zell rozhodl diverzifikovat své investice. V 80. letech začal kupovat společnosti; jeho investiční strategie však zůstala stejná. Jak to jednou popsal v rozhovoru s časopisem LEADERS v roce 2011, „udělal jsem své jmění otočením doprava, když odešli všichni ostatní. V pozdních 80. a začátcích 90. let jsem kupoval kancelářské budovy za 50 centů za dolar. Stále jsem se díval přes rameno, abych viděl, kdo je moje konkurence, ale nikdo nebyl. Nemohl jsem si pomoct, ale ptát se, zda se mýlím. Strach a odvaha jsou velmi úzce spjaty. "

Zell se zaměřil na převzetí neúspěšných podniků s cílem je obrátit. Od rozšíření investičního portfolia skupiny Equity Group Zell investoval do společností, které působí v různých odvětvích, včetně železniční dopravy, pronájmu kontejnerů, výletních lodí, balení plastů, zemědělských chemikálií a průmyslové výroby. Najednou vlastnil kontrolní podíl ve společnosti Tribune Company, majiteli společnosti Chicago Tribune a Los Angeles Times - široce kritizovaný nákup, protože když společnost Zell považovala za soukromou, nabila ji tolik dluhu, že zkrachovala.

V roce 2007 Zell vydal zprávy v roce 2007 poté, co prodal své portfolio 573 kancelářských nemovitostí, Equity Office REIT, společnosti The Blackstone Group (BX), největšímu světovému alternativnímu investičnímu manažerovi, za 39 miliard USD. V té době byla tato transakce největší transakcí s výkupem s využitím pákového efektu v historii. Bylo to také považováno za chytrý krok v retrospektivě, protože k tomu došlo těsně před hypoteční krizí hypoték a následným propadem nemovitostí.

Sečteno a podtrženo

V článku pro New York University Review, Sam Zell popsal svou realitní strategii jako „tanec na kostrech chyb druhých lidí“. Linka mu vynesla přezdívku „Grave Dancer“. Zatímco jeho operace z něj učinily kontroverzní postavu, je bezpochyby jedním z nejbohatších podnikatelů na světě.