The Kingpin of Wall Street: JP Morgan

Když John Pierpont Morgan dorazil na Wall Street, byla to neuspořádaná směsice konkurenčních zájmů a jedno z mnoha finančních center v zemi, která stále bojuje se zbytky kolonialismu. Když opustil Wall Street, byla to pevně spletená skupina velkých podniků, která vedla jednu z nejrychleji rostoucích ekonomik na světě. Velká část pokroku, který Wall Street zažila na konci 20. století a na začátku 21. století, byla způsobena vlivem JP Morgana a dovedností, s nimiž ji ovládal.

Během jeho života, Morgan hrál mnoho rolí: bankéř, finančník, lupič baron a hrdina. V tomto článku se podíváme na život nejslavnějšího bankéře Wall Street.

Rodinný podnik

Když se Morgan narodil 17. dubna 1837 v Hartfordu v Conn., Nebylo pochyb o jeho budoucnosti v bankovnictví. Jeho otec, Junius Spencer Morgan, byl partnerem banky, kterou provozoval jiný Američan George Peabody.

Morgan byl vynalezen s vědomím, že vezme místo svého otce, přičemž se vydává ze Spojených států do Británie, aby prodával americké dluhopisy londýnským investorům. Většina těchto dluhopisů byla státními a federálními nabídkami a v tomto historickém období mnohem větší riziko než státní dluhopisy evropských národů.

Po odchodu do důchodu George Peabody opustil banku zcela v rukou Juniova, dokonce z ní odstranil své jméno. V roce 1864 debutovala první Morganova banka JS Morgan & Co. Do této doby JP Morgan dokončil své evropské vzdělání a učil se svůj budoucí obchod jako agent svého otce v New Yorku, zatímco jeho otec pečoval o důležitější londýnský konec podnikání.

Užívání kormidla

Morgan začal převzít odpovědnost za otce po fúzi Drexel-Morgan. Fúze Drexel-Morgan rozšířila oblast podnikání, posílila mezinárodní vazby a přidala kapitál, který byla banka schopna půjčit.

Jak jeho otec mizel v pozadí, Morgan vzal rostoucí roli v upisovacích společnostech pro veřejné nabídky. Velice se zajímal o železnici, držel akcie, manipuloval s nabídkami, financoval a dokonce umisťoval Morgan zaměstnance na správní rady společnosti. S významem rostoucí železnice na celém kontinentu si Morgan vybral vynikající čas na rozšíření bohatství své banky i své osobní síly.

Na prahu 20. století se Morgan, Wall Street a americká vláda stále více obávali stavu země jako dlužníka. Wall Street pevně věřil, že je potřeba stabilní měna, než se Spojené státy mohou vylézt z díry. Byl to Morgan, koho Wall Street poslal do Bílého domu, aby prodiskutoval záležitosti s prezidentem. Toto vedlo Američany k domněnce, že Morgan byl králem Wall Street a také se soustředil na jejich hněv nad přijetím zlatého standardu, viděného jako smrtelné knoby pro zemědělce v převážně agrárním národě. Byl králem lupičů mezi loupežnými barony.

Velká reorganizace

Morgan, Cornelius Vanderbilt, John D. Rockefeller a všichni ostatní lupiči barberů sdíleli dvě přesvědčení: konkurence Cutthroat byla zničující a kombinace a velikost mohla omezit konkurenci a zároveň zvýšit účinnost. Morgan využil svou osobní sílu a pověst, aby povzbudil vytváření trustů a fúzí v průmyslových odvětvích, kde viděl ničivou konkurenci.

Přestože mu bude vždy připomenuto, že se pokoušel vytvořit monopol oceli ve formě US Steel, mnoho dalších velkých hráčů, které Morgan pomohl vytvořit, bylo pro ekonomiku prospěšné. General Electric and International Harvester (nyní Navistar International) pomáhal Spojeným státům technologicky postupovat a pomáhal zemědělskému sektoru Morgan byl často obviněn z škrtení jeho železničními trusty.

Morganova vnímaná síla byla mnohem větší než skutečné bohatství, které ovládal. Morganská banka prostě neměla takovou velikost, aby mohla upisovat veřejné nabídky nebo řešit emise dluhopisů bez pomoci rostoucího finančního sektoru. Morganova reputace však znamenala, že kdykoli byla jeho banka součástí syndikátu, bylo ohlášeno, že Morgan tuto nabídku osobně řídí. Morganova rostoucí prestiž mu pomohla ve věku, kdy reputace nabízené banky záležela více než na základech akcií. Toto utvrdilo veřejné vnímání Morgana jako loutky pro celou Wall Street.

Když byly věci špatné, Morgan byl obviněn z potlačování ekonomiky. Když byly věci dobré, myslel si, že Morgan má podšívku. Morganova osobní síla přišla za vysokou veřejnou cenu.

Panika

Na začátku 20. let byl Morgan nenáviděn a respektován téměř stejně. V roce 1907 však naklonil ruku a dal vládě a široké veřejnosti něco, čeho se bát. 25. března 1907 se newyorská burza začala prudce propadat bezprecedentnímu pruhu paniky. Tato podivná událost se brzy napravila, ale signalizovala finanční komunitě, že na burze není vše v pořádku. Morganovi bylo 70, polořadovka do důchodu a na dovolené, zatímco nepravidelnosti se v létě a na podzim zvyšovaly. V říjnu 1907 se jasně vařila krize. 19. října Morgan odcestoval do New Yorku, aby se pokusil zabránit finanční katastrofě.

Morgan využil svých značných spojení ke shromáždění všech zapojených do americké ekonomiky. Dokonce i americká pokladna vrhla 25 milionů dolarů za Morganovy snahy o zvýšení likvidity a udržení trhu nad vodou.

Morgan poslal ze své kanceláře posly do burz a bank, přičemž se ujistil, že ne až do uzavření, ale rychlost, za kterou lze ze systému odvodit hotovost, byla zpomalena. Počítadla peněz byla poučena, aby se pomalým tempem zdvojnásobila, byli vyzváni náboženští vůdci, aby kázali v kázání, a prezidenti společnosti a bankéři byli všichni zablokováni v Morganově knihovně. V uzamčené místnosti mohl Morgan donutit všechny zúčastněné, aby souhlasili s plánem. V zásadě by vytvořily likviditu, aby podpořily finanční svět, podobně jako federální vláda nyní v podobných situacích. Tento plán poté získal prezidentské schválení a panika ustoupila.

Vláda si uvědomila, že mezi Spojenými státy a finanční katastrofou seděl jen stárnoucí bankéř, a vláda rychle přistoupila k reformě bankovního průmyslu a vybudovala Federální rezervní systém, aby v budoucnu odvrátila krizi.

Výbor Pujo

Panika z roku 1907 byla Morganovým nejlepším okamžikem. Následně obdržel chválu spolu s obvyklou pomocí viny. Jeho zřejmá manipulace s ekonomikou pouze zhoršila názor veřejnosti na něj jako na „krádeže lupičů“ Wall Street. Spíše než aby byl ponechán na svůj odchod do důchodu, byl Morgan povolán do Pujo výboru, vládní vyšetřování peněžních fondů. V průběhu svého svědectví Morgan dal hlas tomu, co bylo tehdy nevysloveným kódem bankéře. Mimo jiné posílil koncepty charakteru a morální zodpovědnosti starého světa, které jsou hlavními principy bankéře. Ať už šlo o šlechtického ředitele, vyšlo najevo, že džentlmenská dohoda mezi velkými bankami na Wall Street ovládá obrovské množství národního kreditu.

Smrt

Po slyšeních Morganovo zdraví začalo selhat. Byl to starý muž a jeho mnoho nemocí mělo co do činění s jeho klesajícím zdravím jako jakýkoli stres, který na něj kladl výbor. S jeho poklesem však na Wall Street skončil věk pánských obchodů, nebo baronské vlády, jak viděli jeho kritici. 31. března 1913 zemřel v hotelovém pokoji v Římě hrdina Paniky z roku 1907 a údajný králík Wall Street.

Dnes mluvíme o entitách, korporacích a nadnárodních společnostech, které dominují Wall Street. Už nikdy nebude mít jeden muž, ani předseda Fedu, ani vůdce národa, tolik moci nad finančním světem.