Likvidita
Likvidita popisuje, do jaké míry lze aktivum nebo cenný papír rychle koupit nebo prodat na trhu za cenu, která odráží jeho skutečnou hodnotu. Jinými slovy: snadnost převodu na hotovost.
Hotovost je všeobecně považována za nejlikvidnější aktivum, zatímco hmotná aktiva, jako jsou nemovitosti, výtvarné umění a sběratelské předměty, jsou relativně nelikvidní. Ostatní finanční aktiva, od akcií po partnerské jednotky, spadají na různá místa ve spektru likvidity.
1:39Proč je likvidita důležitá?
Základy likvidity
Hotovost je považována za standard likvidity, protože ji lze rychle a snadno převést na jiná aktiva.
Pokud osoba chce lednici o objemu 1 000 $, hotovost je aktivum, které lze pro její získání nejsnadněji použít. Pokud tato osoba nemá žádné peníze, ale vzácnou sbírku knih, která byla odhadnuta na 1 000 USD, je nepravděpodobné, že najde někoho, kdo by je ochoten vyměnit ledničku za jejich sbírku. Místo toho bude muset prodat sbírku a použít hotovost na nákup ledničky. To může být v pořádku, pokud osoba může čekat měsíce nebo roky na provedení nákupu, ale mohlo by to představovat problém, pokud měla osoba pouze několik dní. Možná bude muset knihy prodat se slevou, místo čekání na kupujícího, který byl ochoten zaplatit plnou hodnotu. Vzácné knihy jsou příkladem nelikvidního majetku.
klíčové jídlo s sebou
- Likvidita odráží, zda existuje připraven trh pro aktivum - snadnost převodu na hotovost.
- Hotovost je nejlikvidnější aktiva; hmotné položky, mezi méně likvidní.
- Existují různé způsoby měření likvidity, včetně likvidity trhu a účetní likvidity.
Likvidita trhu
Likvidita trhu se týká rozsahu, v jakém trh, jako je například akciový trh v zemi nebo trh s nemovitostmi ve městě, umožňuje nákup a prodej aktiv za stabilní a průhledné ceny.
Ve výše uvedeném příkladu je trh s chladničkami výměnou za vzácné knihy natolik nelikvidní, že pro všechny záměry a účely neexistuje. Akciový trh se naopak vyznačuje vyšší likviditou trhu. Pokud má burza velký objem obchodu, kterému dominuje prodej, cena, kterou kupující nabízí na akcii (nabídková cena) a cena, kterou je prodávající ochoten přijmout (cena na požádání), budou poměrně blízko u sebe. Investoři se tedy nebudou muset rychlého prodeje vzdát nerealizovaných zisků. Když se rozpětí mezi nabídkovou a poptávkovou cenou zvětší, trh bude nelikvidnější.
Trhy s nemovitostmi jsou obvykle mnohem méně likvidní než akciové trhy. Likvidita trhů pro jiná aktiva, jako jsou deriváty, kontrakty, měny nebo komodity, často závisí na jejich velikosti a na tom, kolik otevřených burz existuje, s nimiž lze obchodovat.
Účetní likvidita
Účetní likvidita měří, jak snadno může jednotlivec nebo společnost splnit své finanční závazky s likvidními aktivy, které má k dispozici - schopnost splácet dluhy v okamžiku jejich splatnosti. Ve výše uvedeném příkladu jsou aktiva sběratele vzácných knih relativně nelikvidní a pravděpodobně by nestála za svou plnou hodnotu 1 000 USD za špetku.
Z hlediska investic znamená posouzení účetní likvidity srovnání likvidních aktiv s krátkodobými závazky nebo finančními závazky, které jsou splatné do jednoho roku. Existuje řada ukazatelů, které měří účetní likviditu, které se liší v tom, jak přísně definují „likvidní aktiva“. Analytici a investoři je používají k identifikaci společností se silnou likviditou. To je také považováno za měřítko hloubky.
Měření účetní likvidity
Obecně je při použití těchto vzorců žádoucí poměr větší než jeden.
Současný poměr
Aktuální poměr je nejjednodušší a nejméně přísný. Měří krátkodobá aktiva (aktiva, která lze přiměřeně přeměnit na hotovost za jeden rok) na krátkodobé závazky. Jeho vzorec by byl:
Aktuální poměr = krátkodobá aktiva / krátkodobé závazky
Acid-Test / Quick Ratio
Test kyselin nebo rychlý poměr je o něco přísnější. Nezahrnuje zásoby a jiná krátkodobá aktiva, která nejsou tak likvidní jako hotovost a ekvivalenty hotovosti, pohledávky a krátkodobé investice. Jako vzorec:
Acid-Test Ratio = (peněžní a peněžní ekvivalenty + krátkodobé investice + pohledávky) / krátkodobé závazky
Variace poměru acid-test jednoduše odečte zásoby od krátkodobých aktiv, což je trochu štědřejší:
Acid-Test Ratio (Var) = (Oběžná aktiva - Zásoby - Předplacené náklady) / Krátkodobé závazky
Poměr hotovosti
Poměr hotovosti je nejnáročnější z ukazatelů likvidity. S výjimkou pohledávek, zásob a ostatních oběžných aktiv definuje likvidní aktiva přesně jako peněžní prostředky nebo ekvivalenty hotovosti. Více než současný poměr nebo poměr kyselých testů hodnotí schopnost účetní jednotky zůstat v případě nouze solventní - nejhorší scénář - z toho důvodu, že i vysoce ziskové společnosti se mohou potýkat s problémy, pokud nemají likvidita reagovat na nepředvídané události. Jeho vzorec:
Peněžní poměr = (hotovost a peněžní ekvivalenty + krátkodobé investice) / krátkodobé závazky
Příklad likvidity ve skutečném světě
Z hlediska investic patří akcie jako třída k nejlikvidnějším aktivům. Ale ne všechny akcie jsou vytvořeny rovnocenné, pokud jde o likviditu. Některé akcie obchodují aktivněji než jiné na burzách cenných papírů, což znamená, že pro ně existuje více trhu - přitahují větší a důslednější zájem obchodníků a investorů, jinými slovy. Tyto likvidní zásoby jsou obvykle identifikovatelné podle jejich denního objemu, který může počítat miliony akcií nebo dokonce stovky milionů.
Například 26. dubna 2019 se na Nasdaq obchodovalo 8, 2 milionu akcií Amazon.com (AMZN). Tekuté, jak to zní, to není pokles v kbelíku ve srovnání s Intel (INTC), který vedl Nasdaq ten den, s objemem 71, 5 milionu akcií - nebo s Ford Motor (F), který vedl New York Stock Exchange s objem 154, 8 milionu akcií, což z toho dne činí nejlikvidnější akcie v USA.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.