Výchozí swapový index úvěrového úvěru (Markit LCDX Definition)

Co je index swapového úvěrového výchozího swapu?

Index úvěrového defaultního swapu - Markit LCDX je specializovaný index úvěrových swapů pouze na úvěr (CDS), který pokrývá 100 jednotlivých severoamerických společností, které nezajištěly obchodování s dluhy na širokých sekundárních trzích. LCDX je obchodován na přepážce a je řízen konsorciem velkých investičních bank, které poskytují likviditu a pomáhají při oceňování jednotlivých swapů úvěrového selhání. Společnost IHS Markit Ltd se sídlem v Londýně je poskytovatelem indexů.

Pochopení výchozího swapového indexu úvěrového úvěru (Markit LCDX Works)

Index začíná pevnou kuponovou sazbou (225 bazických bodů); obchodování pohybuje cenou a mění výnos, podobně jako standardní dluhopisy. Index se válí každých šest měsíců. Kupující indexu platí kuponovou sazbu (a kupují ochranu proti úvěrovým událostem), zatímco prodejci dostávají kupón a prodávají ochranu. V tomto případě je chráněna „úvěrová událost“ u konkrétní společnosti v indexu, jako je její selhání u půjčky nebo prohlášení konkurzu.

Pokud k takové úvěrové události dojde v jedné ze základních společností, je ochrana vyplacena fyzickým doručením dluhu nebo hotovostním vypořádáním mezi oběma stranami. Podkladová společnost je poté z indexu odstraněna a je nahrazena nová, aby se index vrátil sudým 100 členům.

Swapy úvěrového selhání v zásadě představují cenu rizika, že by konkrétní emitent dluhu mohl selhat. Společnosti se silným úvěrovým ratingem mají nízkorizikové prémie, takže ochranu lze zakoupit za minimální poplatek, který se stanoví jako procento fiktivní (dolarové) hodnoty podkladového dluhu. Společnosti s nízkými úvěrovými ratingy stojí za ochranu před více, takže swapy úvěrového selhání, které je pokrývají, mohou stát několik dalších procentních bodů nominální částky.

Minimální částky nákupu LCDX mohou narůstat v milionech dolarů, takže většina investorů jsou velké institucionální firmy, jako jsou správci aktiv, banky, zajišťovací fondy a pojišťovny, které investují buď jako zajištění nebo jako spekulativní hra. Výhodou LCDX pro tyto investory je to, že mohou získat přístup k diverzifikované skupině společností za mnohem méně, než kolik by to stálo, kdyby si kupovali swapy úvěrového selhání jednotlivě.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice swapu podmíněného úvěru (CCDS) Definice swapu podmíněného úvěrového selhání (CCDS) je přizpůsobený swap úvěrového selhání, který závisí na dvou spouštěcích událostech pro výplatu. více Definice úvěrové události Úvěrová událost je negativní změna schopnosti dlužníka plnit své platby, což vede k vypořádání smlouvy o úvěrovém selhání (CDS). více Credit Default Swap Index (CDX) Credit Default Swap Index (CDX) - dříve Dow Jones CDX - je finanční nástroj složený ze sady úvěrových cenných papírů vydaných severoamerickými společnostmi nebo společnostmi na rozvíjejících se trzích. více Definice swapu úvěrového selhání (CDS) Úvěrový swap swapu (CDS) je zvláštní typ swapu navržený k přenosu úvěrové expozice produktů s pevným výnosem mezi dvěma nebo více stranami. více Definice swapu úvěrového úvěru (LCDS) Úvěrový swap úvěrového úvěru (LCDS) je úvěrový derivát, který jako referenční závazek syndikoval bezpečné půjčky. Obecně obchodují za pevnější rozpětí než swapy úvěrového selhání (CDS). více Úvěrový swap s aktivovaným zajištěním aktiv (ABCDS) Úvěrový swap s aktivovaným zajištěním aktiv (ABCDS) chrání investici kupujícího do zajištění zajištěného aktivem spíše než do podnikového úvěrového nástroje. více partnerských odkazů