Dlouhodobý dluh
Dlouhodobý dluh je dluh splatný za více než jeden rok. Dlouhodobý dluh lze sledovat ze dvou perspektiv: vykazování účetní závěrky emitentem a finanční investování. Při vykazování účetní závěrky musí společnosti zaznamenat dlouhodobou emisi dluhu a všechny související platební závazky ve své účetní závěrce. Na druhé straně investice do dlouhodobého dluhu zahrnuje vložení peněz do dluhových investic se splatností delší než jeden rok.
Klíč s sebou
- Dlouhodobý dluh je dluh splatný za více než jeden rok.
- Dlouhodobý dluh je obvykle vnímán odlišně z pohledu emitenta vs. investora.
- Pro emitenta je dlouhodobý dluh závazkem, který musí být splacen po celou dobu životnosti dluhového nástroje.
- Dlouhodobé dluhové závazky jsou klíčovou součástí ukazatelů platební schopnosti podniků, které jsou analyzovány zúčastněnými stranami a ratingovými agenturami při hodnocení rizika solventnosti.
Dlouhodobý dluh
Porozumění dlouhodobému dluhu
Dlouhodobý dluh je dluh splatný za více než jeden rok. Účetní jednotky se rozhodnou vydat dlouhodobý dluh s různými aspekty, především se zaměřením na časový rámec pro splacení a úroky, které mají být splaceny. Investoři investují do dlouhodobého dluhu ve prospěch výplaty úroků a považují dobu do splatnosti za riziko likvidity. Celkově budou doživotní závazky a ocenění dlouhodobého dluhu do značné míry závislé na změnách tržních sazeb a na tom, zda dlouhodobé vydávání dluhů má či neměňuje fixní nebo pohyblivé úrokové podmínky.
Proč společnosti používají dlouhodobé dluhové nástroje
Společnost přebírá dluh, aby získala okamžitý kapitál. Například začínající podniky vyžadují značné finanční prostředky, aby se dostaly ze země a zaplatily základní výdaje, jako je výzkum, pojištění, licence, vybavení, zásoby a reklama. Zralé podniky také používají dluh k financování svých běžných operací a nových kapitálově náročných projektů. Celkově musí mít všechny podniky k dispozici kapitál a dluh je jedním ze zdrojů pro získání okamžitých finančních prostředků na financování obchodních operací.
Dlouhodobá emise dluhu má oproti krátkodobému dluhu několik výhod. Úroky ze všech typů dluhových závazků, krátkých i dlouhých, se považují za obchodní náklady, které lze odečíst před zaplacením daní. Dlouhodobější dluh obvykle vyžaduje mírně vyšší úrokovou sazbu než krátkodobější dluh. Společnost však má delší dobu na splácení jistiny úrokem.
Finanční účetnictví pro dlouhodobý dluh
Společnost má řadu dluhových nástrojů, které může použít ke zvýšení kapitálu. K nejčastějším formám dlouhodobých dluhových nástrojů používaných společností patří úvěrové linky, bankovní úvěry a dluhopisy se závazky a splatností delší než jeden rok. Všechny dluhové nástroje poskytují společnosti určitý kapitál, který slouží jako krátkodobé aktivum. Splacení dluhu se v rozvaze považuje za závazek.
Společnosti používají plány amortizace a další mechanismy sledování výdajů k účtování všech závazků z dluhových nástrojů, které musí časem splatit s úroky. Pokud společnost vydá dluh se splatností jeden rok nebo méně, považuje se tento dluh za krátkodobý dluh a za krátkodobý závazek, který je plně zaúčtován v části krátkodobých závazků rozvahy.
Pokud společnost vydá dluh se splatností delší než jeden rok, účetnictví se stává složitějším. Při vydání společnost odpisuje aktiva a připisuje dlouhodobý dluh. Protože společnost splácí svůj dlouhodobý dluh, některé z jejích závazků budou splatné do jednoho roku a některé budou splatné více než rok. Tyto dluhové platby je třeba pečlivě sledovat, aby se zajistilo, že krátkodobé dluhové závazky a dlouhodobé dluhové závazky u jednoho dlouhodobého dluhového nástroje budou odděleny a řádně zaúčtovány. V zájmu zohlednění těchto dluhů společnosti jednoduše oznámí platební závazky do jednoho roku u dlouhodobého dluhového nástroje jako krátkodobé závazky a zbývající platby jako dlouhodobé závazky.
Obecně bude v rozvaze vykázán jakýkoli příliv hotovosti související s dlouhodobým dluhovým nástrojem jako debet peněžních aktiv a úvěr k dluhovému nástroji. Pokud společnost obdrží plnou jistinu dlouhodobého dluhového nástroje, je vykázána jako debet na hotovost a úvěr na dlouhodobý dluhový nástroj. Vzhledem k tomu, že společnost splácí dluh, budou jeho krátkodobé závazky každý rok zaúčtovány na vrub pasiv a úvěru na aktiva. Poté, co společnost splatí všechny své závazky z dlouhodobého dluhového nástroje, rozvaha bude odrážet zrušení jistiny a náklady na závazky v celkové výši požadovaného úroku.
Efektivnost obchodního dluhu
Úrokové platby z dluhového kapitálu se přenášejí do výkazu zisku a ztráty v části úroků a daní. Úrok je třetí nákladová složka, která ovlivňuje čistý čistý zisk společnosti. Vykazuje se ve výkazu zisku a ztráty po zaúčtování přímých a nepřímých nákladů. Náklady na dluhy se liší od odpisových nákladů, které jsou obvykle plánovány s přihlédnutím k principu párování. Třetí část výkazu zisku a ztráty včetně odpočtů úroků a daní může být důležitým pohledem pro analýzu efektivnosti dluhového kapitálu podniku. Úrok z dluhu je obchodní náklad, který snižuje čistý zdanitelný příjem společnosti, ale také snižuje příjem dosažený na spodním řádku a může snižovat schopnost společnosti splácet své závazky celkově. Účinnost dluhových kapitálových nákladů ve výkazu zisku a ztráty je často analyzována porovnáním hrubého ziskového rozpětí, provozního ziskového rozpětí a čistého ziskového rozpětí.
Kromě analýzy nákladů na výkazu zisku a ztráty je také analyzována efektivita výdajů na dluhy pozorováním několika ukazatelů solventnosti. Tyto ukazatele mohou zahrnovat poměr zadlužení, dluh k aktivům, dluh vůči kapitálu a další. Společnosti se obvykle snaží udržovat průměrnou úroveň solventnosti rovnou nebo nižší než průmyslové standardy. Vysoké ukazatele solventnosti mohou znamenat, že společnost financuje příliš mnoho svého podnikání dluhy, a proto je ohrožena peněžními toky nebo problémy s platební neschopností.
Solventnost emitenta je důležitým faktorem při analýze rizik dlouhodobého selhání dluhu.
Investice do dlouhodobého dluhu
Společnosti a investoři mají při vydávání i investování do dlouhodobého dluhu řadu ohledů. Pro investory je dlouhodobý dluh klasifikován jako dluh, který je splatný déle než jeden rok. Investor si může vybrat z řady dlouhodobých investic. Tři z nejzákladnějších jsou americké státní pokladny, komunální dluhopisy a podnikové dluhopisy.
Americké státní pokladny
Vlády, včetně americké státní pokladny, vydávají několik krátkodobých a dlouhodobých dluhových cenných papírů. Americká státní pokladna vydává dlouhodobé státní cenné papíry se splatností dva roky, tři roky, pět let, sedm let, 10 let, 20 let a 30 let.
Obecní dluhopisy
Městské dluhopisy jsou dluhové bezpečnostní nástroje vydané vládními agenturami k financování projektů v oblasti infrastruktury. Městské dluhopisy jsou obvykle považovány za jednu z nejnižších rizikových dluhopisových investic na dluhopisovém trhu s mírně vyšším rizikem než státní pokladny. Vládní agentury mohou vydávat krátkodobé nebo dlouhodobé dluhy na veřejné investice.
Korporátní dluhopisy
Firemní dluhopisy mají vyšší riziko selhání než státní pokladny a obce. Podobně jako vlády a obce i korporace dostávají ratingy od ratingových agentur, které poskytují transparentnost jejich rizik. Ratingové agentury se při analýze a poskytování ratingů subjektů silně zaměřují na ukazatele solventnosti. Firemní dluhopisy jsou běžným typem dlouhodobých dluhových investic. Korporace mohou vydávat dluhy s různou splatností. Všechny podnikové dluhopisy se splatností delší než jeden rok se považují za dlouhodobé dluhové investice.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.