Měřítko
Měřítkový příkaz zahrnuje několik limitních objednávek při postupném zvyšování nebo snižování cen. Je-li to objednávka v měřítku nákupů, limitní příkazy se sníží, když začne klesat cena, spouštění nákupů za nižší ceny. U objednávky na prodej se limitní příkazy zvýší, což umožní obchodníkovi využít zvýšení cen, a tím uzamknout vyšší výnosy.
Klíč s sebou
- Měřítko je objednávka, která zahrnuje více objednávek za různé ceny, aby se zabránilo dopadu na trh vystavení jedné velké zakázky. Může být také použit k získání lepší průměrné ceny při vstupu nebo výstupu z pozice.
- Objednávka v měřítku nákupu je řada objednávek za klesající ceny.
- Objednávka v měřítku prodeje je řada prodejních objednávek za rostoucí ceny.
- Nákup více, jak se cena zvyšuje nebo zkracuje, když cena klesá, se někdy nazývá pyramida.
Porozumění objednávkám měřítka
Obchodníci často používají příkazy v měřítku jako strategii pro nákup nebo prodej velkých bloků cenných papírů, které by mohly podléhat zvýšené volatilitě cen, pokud by byl celý blok nakoupen nebo prodán v rámci transakce na jednotném trhu. Měřítkové příkazy umožňují obchodníkům rozdělit velké transakce na menší, spravovatelnější objemy, což navíc udržuje trh stabilnější, protože velká bloková objednávka může způsobit negativní kolísání cen.
Předpokládejme, že akcie činí jeden milion akcií v průměrném denním objemu. Zajišťovací fond musí koupit jeden milion akcií. Zajišťovací fond nechce jen jít dovnitř a koupit všechny akcie najednou, protože to může způsobit, že cena se bude výrazně pohybovat, což nutí zvyšovat cenu při nákupu, což zvyšuje jejich průměrnou vstupní cenu (snižuje budoucí potenciální zisk). Místo toho rozdělují objednávku, kupují 100 000 akcií každý den a dále rozdělují tuto objednávku na 10 000 nákupů bloků akcií v 10 různých časech nebo cenách po celý den.
Obecně platí, že objednávky v měřítku existují jako nákup nebo prodej. Objednávka v měřítku nákupu zavádí řadu příkazů s limitem nákupu, které se spouští postupně s poklesem ceny cenného papíru. Prodávat objednávky v měřítku fungují opačně, s prodejními limity umístěnými na postupně vyšších úrovních, které se naplňují s rostoucími cenami.
Pokud obchodník věří, že akcie během dne padnou, objednávka v měřítku jim pomůže využít nižší cenu, pokud je předpověď správná. Pokud obchodník chce nakoupit 1 000 akcií společnosti, může škálovat limitní příkazy tak, aby za každých 0, 50 dolarů klesla cena.
Při změně měřítka mějte na paměti provize. Přírůstky musí být dostatečně velké, aby vykompenzovaly náklady na rozdělení objednávky. Například, pokud jsou náklady na provizi 10 USD za obchod, nemá smysl rozdělovat 300 příkazů k akci na tři různé přírůstky po 100 $. Provize 10 $ za každou objednávku neguje lepší cenu.
Obchodníci mohou také změnit měřítko na pozici opačným způsobem. Toto se někdy nazývá pyramida nebo škálování a je to, když obchodník zvyšuje svou pozici, když se cena pohybuje směrem k němu. Obchodník může například zakoupit část své plné pozice pokaždé, když cena vzroste o 0, 25 $ nebo nějaký jiný přírůstek. Podobně může obchodník přidat ke krátké pozici zkrácení části své plné pozice pokaždé, když cena klesne o 0, 25 $ nebo nějaký jiný přírůstek.
Příklad fungování měřítka objednávky
Zvažte obchodníka, který by chtěl prodat 100 000 akcií společnosti Alphabet Inc. (GOOG). V době obchodování činí akcie v průměru něco přes jeden milion akcií denně. Pokus o prodej 100 000 akcií představuje významný kus denního objemu. Prodávající si přeje rozdělit objednávku tak, aby při jedné velké prodejní objednávce neznížila cenu (což by vedlo k celkové nižší prodejní ceně).
Cena akcie v současné době roste, a proto obchodník chce toto využít tím, že bude prodávat s rostoucí cenou. Namísto zadání jedné blokové objednávky je možné místo toho zadat objednávku na prodej v měřítku s dobrým doprodejem (GTC):
- Celková velikost objednávky = 100 000 akcií
- Měřítko Velikost objednávky = 10 000 sdílení
- Zvýšení ceny = 1 $
- Počáteční cena = 1 200 $
- Konečná cena = 1 210 $
- Rozpětí nabídky / poptávky = 1 199, 35 USD o 1 990, 90 USD
Akcie jsou v současné době těsně pod 1 200 USD. Po zadání objednávky bude prvních 10 000 akcií uvedeno do prodeje za 1 200 USD. Další objednávka bude umístěna na 1 201 $, 1 202 $ a tak dále, dokud nebude celá objednávka prodána, dokud se cena nepřesune nad 1 210 $.
Cena možná nedosáhne 1 210 $ a ani nemusí naplnit objednávku na 1 200 $. Není-li objednávka vyplněna nebo je vyplněna pouze částečně, bude obchodník muset přehodnotit svou strategii a případně upravit ceny své stupnice.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.