Analýza střední odchylky
Analýza střední odchylky je proces vážení rizika vyjádřený jako rozptyl proti očekávanému výnosu. Investoři používají analýzu průměrných rozptylů k rozhodování o tom, do kterých finančních nástrojů investovat, na základě toho, jaké riziko jsou ochotni přijmout výměnou za různé úrovně odměny. Analýza průměrné rozptylu umožňuje investorům nalézt největší odměnu při dané úrovni rizika nebo nejméně rizika při dané úrovni návratnosti.
Analýza střední odchylky je vysvětlena
Analýza průměrné odchylky je součástí moderní teorie portfolia, která předpokládá, že investoři učiní racionální rozhodnutí o investicích, pokud budou mít úplné informace. Jedním z předpokladů je, že investoři chtějí nízké riziko a vysokou odměnu. Existují dvě hlavní části analýzy průměrných odchylek: rozptyl a očekávaný výnos. Variance je číslo, které představuje, jak různá nebo rozložená jsou čísla v sadě. Například rozptyl může říci, jak rozprostřené jsou výnosy konkrétního cenného papíru na denní nebo týdenní bázi. Očekávaný výnos je pravděpodobnost vyjadřující odhadovaný výnos investice do cenného papíru. Pokud mají dva různé cenné papíry stejný očekávaný výnos, ale jeden má nižší rozptyl, lepší výběr je ten s nižším rozptylem. Podobně, pokud mají dva různé cenné papíry přibližně stejnou varianci, tím lepší je ten, který má vyšší výnos.
V moderní teorii portfolia by si investor vybral různé cenné papíry, do kterých bude investovat, s různou úrovní rozptylu a očekávaného výnosu.
Ukázka analýzy střední odchylky
Je možné vypočítat, které investice mají největší rozptyl a očekávaný výnos. Předpokládejme, že v portfoliu investora jsou následující investice:
Investice A: částka = 100 000 USD a očekávaný výnos 5%
Investice B: Částka = 300 000 USD a očekávaný výnos 10%
V celkové hodnotě portfolia 400 000 USD je váha každého aktiva:
Investice Hmotnost = 100 000 $ / 400 000 $ = 25%
Hmotnost investice B = 300 000 $ / 400 000 $ = 75%
Proto je celkový očekávaný výnos portfolia váha aktiva v portfoliu vynásobená očekávaným výnosem:
Očekávaný výnos portfolia = (25% x 5%) + (75% x 10%) = 8, 75%. Výpočet rozptylu portfolia je složitější, protože se nejedná o jednoduchý vážený průměr odchylek investic. Korelace mezi těmito dvěma investicemi je 0, 65. Standardní odchylka nebo druhá odmocnina odchylky pro investici A je 7% a standardní odchylka pro investici B je 14%.
V tomto příkladu je varianta portfolia následující:
Rozptyl portfolia = (25% ^ 2 x 7% ^ 2) + (75% ^ 2 x 14% ^ 2) + (2 x 25% x 75% x 7% x 14% x 0, 65) = 0, 0137
Směrodatná odchylka portfolia je druhou odmocninou odpovědi: 11, 71%.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.