Megamerger
Megamerger je termín používaný k popisu spojení dvou velkých společností, obvykle zahrnující transakci v hodnotě miliard dolarů. Megamerger vytváří jednu společnost, která si může udržet kontrolu nad velkým procentem podílu na trhu ve svém odvětví.
Megamergery se objevují akvizicí, fúzí, konsolidací nebo kombinací dvou existujících korporací. Megamergers se liší od tradičních fúzí kvůli jejich rozsahu.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Megamerger
První megamerger se uskutečnil v roce 1901, kdy se Carnegie Steel Corporation spojila se svými hlavními soupeři a vytvořila United States Steel.
Megamergers v nedávné minulosti zahrnovaly obchod Pfizer se 68 miliardami dolarů pro Wyeth (2009), obchod Kraft s téměř 20 miliardami dolarů pro Cadbury (2010) a sloučení United – Continental (2010), které vytvořily největší leteckou společnost na světě.
Společnosti, které se pokoušejí o megamergery, musejí kromě toho, že musejí získat souhlas správní rady a akcionářů obou společností, také podrobit přísnou kontrolu ze strany vládních regulačních orgánů. V USA patří mezi regulátory, které mají jurisdikci v oblasti fúzí, antimonopolní divize Ministerstva spravedlnosti (DOJ), Federální obchodní komise (FTC) a v osách zapojených provozovatelé vysílání a mediální společnosti Federální komunikační komise (FCC). Společnosti s nadnárodními operacemi musí také často získat souhlas, aby se mohly kombinovat od Evropské unie (EU) Commission.
Proces schvalování je zdlouhavý. V USA se může natahovat roky. V některých případech, kdy by kombinovaná společnost měla dostatečně vysoký podíl na trhu, aby mohla být považována za škodlivou pro konkurenty nebo spotřebitele, může být od žadatelů požadováno, aby odprodali operace. Například dohoda o fúzi společnosti Time Warner se společností Comcast zahrnovala návrhy na prodej aktiv, aby se snížily obavy z toho, jaký by podíl kombinované společnosti na trhu měl. V ostatních případech regulační orgány odmítnou schválení fúze. Tak tomu bylo v případě sloučení společnosti Aetna s 34 miliardami dolarů s společností Humana a koupě společnosti Time & Warner za 85 miliard dolarů.
V posledně uvedeném případě DOJ žaloval, aby zabránil uskutečnění dohody, přičemž citoval schopnost fúzovaných společností bránit a zpomalit inovaci tím, že brání rozvíjejícím se konkurentům… a poškodit spotřebitele… “Společnosti mohou u soudu navrhovaným spojením napadnout cíle regulátorů. Aetna se touto cestou vydala poté, co DOJ žaloval blokování její fúze, ale byl neúspěšný, když soud rozhodl proti obchodu.
Kvůli složitosti a nejistotě zahrnují megamergerové dohody klauzule o rozdělení, které stanoví podmínky a požadované platby, známé jako poplatky za ukončení, za zrušení obchodu. Aetna byla nucena zaplatit Humanovi poplatek za ukončení ve výši 1 miliardy dolarů, když jejich transakce fúzí propadla.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.