Monoline pojišťovna
Pojišťovna monoline je pojišťovací společnost, která poskytuje záruky emitentům, často ve formě zábalů, které zvyšují úvěr emitenta. Tyto pojišťovny nejprve začaly poskytovat obaly pro emise komunálních dluhopisů, ale nyní poskytují úvěrové posílení pro jiné typy dluhopisů, jako jsou cenné papíry zajištěné hypotékou a zajištěné dluhové závazky.
Rozebrat monoline pojišťovací společnost
Emitenti často půjdou do monolinových pojišťoven, aby buď posílili rating jednoho ze svých dluhových emisí, nebo zajistili, aby se emise dluhů neznížila. Ratingy emisí dluhů, které jsou sekuritizovány úvěrovými zábaly, často odrážejí úvěrový rating poskytovatele zábalů. Spolu s poskytováním zábalů poskytují monolinové pojišťovny také dluhopisy, které chrání před selháním v transakcích, které se zabývají fyzickým zbožím.
Historie monoline pojišťoven
Monoline pojišťovny se hluboce zapojily do hospodářské krize v roce 2008, a to především díky čtyřem strategickým akcím.
Pojišťovny Monoline podepsaly pojištění dluhopisů, aby zvýšily kvalitu zajištěných dluhových závazků, zejména těch, které jsou zajištěny hypotékami na bydlení. Také někteří z těchto pojišťoven se účastnili jako protistrany na swapech úvěrového selhání a prodali záruku na výplatu swapu kupujícímu, pokud se zhoršila úvěrová kvalita zajištěného dluhového závazku. Tyto monolinové pojišťovny navíc prodaly zaručené investiční smlouvy emitentům komunálních dluhopisů nebo strukturovaných finančních cenných papírů v případech, kdy emitent původně nepožadoval veškeré výnosy. Pojišťovny Monoline investovaly také do komunálních dluhopisů i do strukturovaného financování. Někteří značně investovali do dluhopisů, které pojistili, včetně zajištěných dluhových závazků zajištěných hypotékami na bydlení.
V každém z těchto rozhodnutí nepříznivý výběr a morální nebezpečí ohromně zhoršily rizika pro tyto pojišťovny. Kromě toho nebyly předpisy přiměřené ke sledování monopolních průmyslových operací, kapitálové přiměřenosti a rizik.
Pojišťovny Monoline fungovaly v relativní anonymitě až do finanční krize v roce 2008 a byly mezi jejími nejčasnějšími oběťmi. Regulátoři a investoři podcenili zvýšené riziko, které monolinoví pojišťovny podstoupili, rozšířením do korelovaných produktových řad. Podcenili také účinek a rozsah jejich závislosti na ratingech.
Finanční krize v roce 2008 téměř zničila celé odvětví monolinového pojištění. V té době existovalo devět primárních monolinových firem: MBIA, Ambac, FSA, FGIC, SCA (uváděné jako XL Capital Assurance), zajištěná záruka, záruka Radian Asset Assurance, ACA Financial Guarantee Corporation a CIFG. Většina společností byla založena a vyběhla ze států New York nebo Wisconsin, s dceřinými společnostmi v několika evropských zemích. Jedna pětina podniků vykazovaných v rozvahách těchto společností byla mezinárodní a cenné papíry zaručené finančními ručiteli byly drženy v portfoliích po celém světě.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.