Drážkování

Co je to Notching

Ratingové agentury obvykle používají různé ratingy k povinnostem jediného subjektu nebo blízce souvisejících subjektů. Ratingové rozdíly mezi závazky se provádějí na základě rozdílů v jejich bezpečnosti nebo prioritě nároku. S různou mírou ztrát v případě selhání podléhají závazky vyšší nebo nižší zářezům.

SNÍŽENÍ DOLŮ

Investiční služba Moody's Investors Service (dále jen „Moody's“) a Standard & Poor's Financial Services („S&P“) jsou dvě hlavní ratingové agentury, které v závislosti na umístění v kapitálové struktuře dlužníka a jejich úrovni zajištění vrubují nebo snižují nástroje v rámci stejné podnikové rodiny. Základem, z něhož je nástroj vyříznut v obou směrech, je senior nezajištěný dluh dlužníka (base = 0) nebo rating podnikové rodiny (CFR). Vazba se rovněž vztahuje na strukturální podřízenost dluhu vydaného provozujícími dceřinými nebo holdingovými společnostmi podle Jako příklad lze uvést, že dluh holdingové společnosti podniku může být hodnocen nižší než dluh dceřiných společností, subjektů, které přímo vlastní majetek podniku a peněžní toky.

Aktualizované pokyny společnosti Moody's Notching Guidance

V roce 2017 společnost Moody's zveřejnila aktualizaci své metodiky vrubování z roku 2007. Pokyny označené jako „použitelné ve většině případů“ byly následující:

• Zajištěný dluh: +1 nebo +2 zářezy nad základnou
• Nezajištěný dluh: 0 (základní)
• Podřízený dluh: -1 nebo -2
• Podřízený dluh Junior: -1 nebo -2
• Upřednostňované zásoby: -2

V malém počtu případů bude Moody's vrubovat mimo rozsah -2 až +2, pokud: 1) nevyvážená kapitálová struktura má za následek konkrétní závazek, který tvoří velmi malý nebo velký podíl celkového dluhu; 2) právní režim je méně předvídatelný; nebo 3) v právní struktuře korporace existuje další složitost.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Ba2 / BB Ba2 / BB jsou ratingy společnosti Moody's Investor Service a S&P Global Ratings pro emise úvěru nebo emitenta úvěru pod investičním stupněm. více Definice senior dluhu Senior dluh je vypůjčený peníze, které musí společnost nejprve splatit, pokud dojde k podnikání. více Definice podřízeného dluhu Podřízený dluh (dluhopis) je půjčka nebo cenný papír, který se řadí k jiným půjčkám nebo cenným papírům, pokud jde o pohledávky za aktiva nebo výdělky. více Co byste měli vědět o úvěrových ratingech Úvěrový rating je posouzení úvěruschopnosti dlužníka obecně nebo s ohledem na konkrétní dluh nebo finanční závazek. více Čtvrtletní dluhové cenné papíry (QUIDS) QUIDS jsou obchodovatelné dluhové cenné papíry vydané v malých denominacích s dlouhými cennými papíry a čtvrtletními platbami kupónů. více Juniorský dluh Vzhledem k tomu, že juniorský dluh je typem podřízeného dluhu, má nižší prioritu pro splacení než ostatní pohledávky v případě selhání. více partnerských odkazů