Nominální hodnota
Nominální hodnota je termín, který se často používá k ocenění podkladového aktiva v obchodu s deriváty. Může to být celková hodnota pozice, kolik hodnota pozice kontroluje, nebo dohodnutá částka ve smlouvě. Tento termín se používá při popisu derivátových kontraktů na opčních, futures a měnových trzích.
1:33Nominální hodnota
Porozumění nominální hodnotě
V tržním vyjádření je nominální hodnota celková podkladová hodnota obchodu s deriváty. Nominální hodnota derivátových kontraktů je mnohem vyšší než tržní hodnota díky konceptu tzv. Pákového efektu.
Pákový efekt umožňuje použít malé množství peněz k teoretické kontrole mnohem většího množství. Nominální hodnota tedy pomáhá odlišit celkovou hodnotu obchodu od nákladů (nebo tržní hodnoty), kdy je obchod realizován. Existuje jasné rozlišení: nominální hodnota představuje celkovou hodnotu pozice, zatímco tržní hodnota je cena na které lze tuto pozici na trhu zakoupit nebo prodat. Množství použitého pákového efektu lze vypočítat vydělením pomyslné hodnoty tržní hodnotou.
Páka = nominální hodnota ÷ tržní hodnota
Smlouva má jedinečnou, standardizovanou velikost, která může být založena na faktorech, jako je hmotnost, objem nebo multiplikátor. Například jediná futures kontraktová jednotka COMEX Gold (GC) je 100 trojských uncí a futures kontrakt E-mini S&P 500 má multiplikátor 50 $. Nominální hodnota prvního je 100násobek tržní ceny zlata, zatímco nominální hodnota je 50krát vyšší než tržní cena indexu S&P 500.
Nominální hodnota = velikost smlouvy * základní cena
Pokud si někdo koupí smlouvu na E-mini S&P 500 za 2 800, pak má tato jediná futures kontrakt hodnotu 140 000 $ (50 x 2 800). Z tohoto důvodu je 140 000 USD nominální hodnotou této podkladové futures. Osoba kupující tuto smlouvu není povinna dát 140 000 dolarů, když vezme obchod, ačkoli. Spíše stačí složit částku nazývanou počáteční marže (tržní hodnota), která je obvykle zlomkem pomyslné částky. Použitým pákovým efektem by byla nominální částka vydělená cenou nákupu smlouvy. Pokud cena (počáteční marže) jedné smlouvy byla 10 000 $, obchodník byl schopen využít (140 000/10 000) 14krát pákového efektu.
Nominální hodnota je nedílnou součástí hodnocení portfoliového rizika, což může být velmi užitečné při určování zajišťovacích poměrů k vyrovnání tohoto rizika. Například fond má dlouhodobou expozici ve výši 1 000 000 USD na americkém akciovém trhu a správce fondu chce toto riziko kompenzovat pomocí futures kontraktů E-mini S&P 500. Museli by prodat přibližně stejnou částku futures kontraktů S&P 500, aby zajistili své riziko expozice na trhu. Na základě výše uvedeného příkladu je fiktivní hodnota každé smlouvy o futures na E-mini S&P 500 140 000 USD a tržní hodnota 10 000 USD.
Hedge Ratio = hotovostní expoziční riziko ÷ nominální hodnota souvisejícího podkladového aktiva
Hedge Ratio = 1 000 000 $ 140 140 000 $ = 7, 14
Správce fondu by proto prodal přibližně 7 kontraktů E-mini S&P 500, aby účinně zajistil svou dlouhou hotovostní pozici proti tržnímu riziku. Tržní hodnota (cena) by byla 70 000 USD.
Zatímco nominální hodnotu lze použít v futures a akciích (celková hodnota pozice na burze) výše uvedenými způsoby, teoretická hodnota platí také pro úrokové swapy, swapy celkových výnosů, akciové opce a deriváty v cizí měně.
Klíč s sebou
- Nominální hodnota je termín, který se často používá k ocenění podkladového aktiva v obchodu s deriváty.
- Nominální hodnota derivátových kontraktů je mnohem vyšší než tržní hodnota díky konceptu tzv. Pákového efektu.
- Nominální hodnota je nedílnou součástí hodnocení portfoliového rizika, což může být velmi užitečné při určování zajišťovacích poměrů k vyrovnání tohoto rizika.
Úrokové swapy
V úrokových swapech je nominální hodnota specifikovaná hodnota, za kterou se budou úrokové sazby vyměňovat. Nominální hodnota úrokových swapů se používá k vymezení dlužné částky úroku. Obvykle je fiktivní hodnota těchto typů smluv stanovena během trvání smlouvy.
Total Return Swaps
Celkový výnosový swap zahrnuje stranu, která platí pohyblivou nebo fixní sazbu vynásobenou nominální hodnotou plus snížení nominální hodnoty. To je zaměňováno za platby jiné strany, která platí zhodnocení nominální hodnoty.
Možnosti vlastního kapitálu
Nominální hodnota v možnosti se týká hodnoty, kterou tato možnost řídí.
Například ABC obchoduje za 20 $ s konkrétní možností volání ABC za 1, 50 $. Jedna akciová opce řídí 100 podkladových akcií. Obchodník zakoupí opci za 1, 50 x 100 = 150 $.
Nominální hodnota této možnosti je $ 20 x 100 = $ 2000. Zakoupení smlouvy o opcích na akcie by obchodníkovi umožnilo získat kontrolu nad stovkou akcií za 150 USD ve srovnání s tím, že by akcie zakoupily přímo za 2 000 USD.
Nominální hodnota smlouvy o akciových opcích je hodnota akcií, které jsou ovládány, nikoli cena transakce.
Směnárna v cizí měně a deriváty v cizí měně
Devizové deriváty, jako jsou forwardy a opce, mají dvě teoretické hodnoty. Protože tyto transakce zahrnují dvě měny, obdrží obě samostatné nominální hodnoty. Například pokud je v době obchodu směnný kurz mezi britskou librou (GBP) a americkým dolarem (USD) 1, 5, pak 1 000 000 USD USD odpovídá 666 667 GBP. (Související čtení viz „Porovnání nominální hodnoty s tržní hodnotou“)
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.