Jednoletá státní pokladna s konstantní splatností (jednoletá CMT)
Jednoletá státní pokladna s konstantní splatností (CMT) je interpolovaný jednoletý výnos z naposledy dražených 4, 13 a 26 týdnů amerických státních pokladničních poukázek; naposledy vydražené 2, 3, 5 a 10 leté státní pokladniční poukázky; naposledy dražený třicetiletý dluhopis USA Treasury; a mimoburzovny v rozmezí 20 let splatnosti.
Pochopení státní pokladny s konstantní splatností jeden rok
Výnosová křivka umožňuje investorům rychlý pohled na výnosy nabízené krátkodobými, střednědobými a dlouhodobými dluhopisy. Výnosová křivka, známá také jako termínová struktura úrokových sazeb, je grafem, který vynáší výnosy dluhopisů podobné kvality proti jejich době do splatnosti, a to v rozmezí od tří měsíců do 30 let. Konkrétně je ve výnosové křivce zahrnuto jedenáct splatností; jedná se o jeden, tři a šest měsíců a 1, 2, 3, 5, 7, 10, 20 a 30 let. Výnosy těchto splatností na křivce jsou označovány jako sazby Treasury Constant Maturity Treasury (CMT).
Výnosy s konstantní splatností jsou interpolovány státní pokladnou z denní výnosové křivky. Interpolace je založena na výnosech závěrečných tržních nabídek aktivně obchodovaných cenných papírů Treasury na mimoburzovním trhu a počítá se ze složených cenových nabídek získaných Federální rezervní bankou v New Yorku. Konstantní splatnost v této souvislosti znamená, že tato metoda interpolace poskytuje výnos pro konkrétní splatnost, i když žádný nesplacený cenný papír nemá přesně tu pevnou splatnost. Například výnos ročního cenného papíru lze určit, i když žádný existující dluhový cenný papír nemá splatnost přesně jeden rok.
Pokud jsou průměrné výnosy cenných papírů Treasury upraveny na ekvivalent jednoročního cenného papíru, výsledkem časové struktury úrokových sazeb je index známý jako jednoletá konstantní splatnost. Ministerstvo financí USA denně zveřejňuje jednoletou hodnotu CMT. Zveřejňují se oficiální týdenní, měsíční a roční roční hodnoty CMT. Měsíční jednoletá hodnota CMT je oblíbeným indexem hypotéky, ke kterému je vázáno mnoho hypoték s pevnou dobou nebo hybridních hypoték s nastavitelnou sazbou (ARM). Věřitelé používají index, který se mění, k úpravě úrokových sazeb podle změn ekonomických podmínek přidáním určitého počtu procentních bodů nazývaných marže, která se nemění, do indexu pro stanovení úrokové sazby, kterou musí dlužník zaplatit. Když se tento index zvýší, zvýší se také úrokové sazby u všech úvěrů s ním spojených.
Některé hypotéky, jako jsou platební metody ARM, nabízejí dlužníkovi výběr indexů. Tato volba by měla být provedena s nějakou analýzou. Různé indexy mají relativní hodnoty, které jsou historicky docela konstantní v určitém rozmezí. Například jednoroční index CMT je obvykle nižší než index měsíční LIBOR o asi 0, 1% až 0, 5%. Při zvažování, který index je nejúspornější, nezapomeňte na rozpětí. Čím nižší je index vzhledem k jinému indexu, tím vyšší bude pravděpodobně marže.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.