Zúčastněné preferované akcie
Účast na upřednostňovaných akciích je druh upřednostňovaných akcií, který dává držiteli právo na výplatu dividend rovnajících se obvyklé sazbě, kterou jsou preferované dividendy vypláceny preferovaným akcionářům, jakož i další dividendy na základě předem stanovených podmínek. Zúčastněné preferované akcie mohou mít také likvidační preference při likvidační akci.
Klíč s sebou
- Zúčastněné upřednostňované akcie jsou upřednostňované akcie, které vyplácejí obě přednostní dividendy plus další dividendy svým akcionářům.
- Dodatečná dividenda zajišťuje, že tito akcionáři obdrží stejnou dividendu jako obyčejní akcionáři.
- Účast na upřednostňovaných zásobách není běžná, ale může být vydána jako odpověď na nepřátelskou nabídku na převzetí jako součást strategie pro otravu pilulkami.
Zúčastněné preferované akcie
Účast na upřednostňovaných zásobách - stejně jako na jiných formách upřednostňovaných zásob - má v kapitálové struktuře firmy přednost před kmenovými akciemi, ale v případě likvidace se řadí pod dluh. Dodatečná dividenda vyplacená přednostním akcionářům je obvykle strukturována tak, aby byla vyplacena, pouze pokud výše dividend, které obyčejní akcionáři obdrží, přesáhne stanovenou částku na akcii. Kromě toho v případě likvidace mohou mít zúčastnění upřednostňovaní akcionáři také právo na vrácení kupní ceny akcie a poměrný podíl na zbývajících výnosech, které obdrží společní akcionáři.
Dojde-li k likvidační události, určí, zda se investorův upřednostňovaný podíl účastní nebo neúčastní, zda tento investor obdrží dodatečnou protihodnotu za likvidační hodnotu upřednostňovaného akcií a případné dividendy dlužné investorovi. Pokud se účastní upřednostňované akcie investora, má tento investor nárok na jakoukoli zbytkovou hodnotu po likvidaci, jako by to bylo kmenové. Na druhé straně nezúčastnění upřednostňovaní akcionáři dostávají svou likvidační hodnotu a případné dividendy z prodlení, ale nemají nárok na žádné jiné protiplnění.
Zúčastněné preferované akcie jsou vydávány zřídka, ale jedním ze způsobů, jak je používán, je jako jedová pilulka. V tomto případě jsou současným akcionářům vydávány akcie, které jim dávají právo na nové kmenové akcie za výhodnou cenu v případě nechtěné nabídky na převzetí.
Příklad účasti v preferovaných zásobách
Předpokládejme, že společnost A vydává zúčastněné upřednostňované akcie s dividendovou sazbou 1 $ na akcii. Upřednostňované akcie rovněž obsahují doložku o zvláštních dividendách za účast v upřednostňovaných akciích, která se spustí vždy, když dividenda za kmenové akcie přesáhne dividendy upřednostňovaných akcií. Pokud společnost A během svého aktuálního čtvrtletí oznámí, že za své kmenové akcie uvolní dividendu 1, 05 dolaru na akcii, obdrží zúčastnění preferovaní akcionáři také celkovou dividendu ve výši 1, 05 dolaru na akcii (1, 00 $ + 0, 05).
Nyní zvažte likvidační událost. Společnost A má 10 milionů USD přednostního podílu v akciích, což představuje 20% kapitálové struktury společnosti, přičemž dalších 80%, nebo 40 milionů dolarů, tvoří kmenové akcie. Společnost A likviduje a výtěžek činí 60 milionů USD. Zainteresovaní preferovaní akcionáři by obdrželi 10 milionů USD, ale měli by rovněž nárok na 20% zbývajících výnosů, v tomto případě 10 milionů USD (20% x 60 milionů - 10 milionů USD). Neúčastnící se preferovaní akcionáři by nedostali další protiplnění.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.