Druh platby (PIK)
Co je platba v druhu (PIK)?Naturální platba (PIK) je použití zboží nebo služby jako platby místo hotovosti. V naturáliích se také hovoří o finančním nástroji, který vyplácí investorům dluhopisy, směnky nebo upřednostňované akcie místo peněžních prostředků úroky nebo dividendy. Cenné papíry v naturáliích jsou atraktivní pro společnosti, které upřednostňují nevydělat hotovostní výdaje, a často se používají při výkupech s využitím pákového efektu.
1:49Druh platby
Porozumění druhu platby (PIK)
Cenné papíry v naturáliích jsou typem mezaninového financování, kde mají charakteristiky svědčící o dluhu a akciích. Mají tendenci platit relativně vysokou úrokovou sazbu, ale jsou považováni za riskantní. Investoři, kteří si mohou dovolit podstoupit nadprůměrná rizika, například soukromí investoři a správci hedgeových fondů, s největší pravděpodobností investují do cenných papírů v naturáliích.
Naturální směnky dávají emitentovi šanci zpozdit vyplácení dividend v hotovosti a za zpoždění vydávající společnost obvykle souhlasí s tím, že nabídne vyšší směnku.
Příklad toho, jak PIK Notes fungují
Pro ilustraci toho, jak fungují noty v naturáliích, si představte, že finančník nabízí útržkovité společnosti noty v naturáliích v hodnotě 2 milionů dolarů. Bankovky mají úrokovou sazbu 10% a zrají na konci desetiletého období. Každoročně vznikne úroku 200 000 dolarů.
Namísto toho, aby bylo nutné tuto částku nebo jakékoli platby jistiny splácet, se však úrok přidá k naturálnímu dluhu, což znamená více dluhu. Výsledkem je, že do konce prvního roku společnost dluží 2, 2 milionu USD a tato částka roste až do splatnosti úvěru, kdy je splatná hotovost.
Platba v druhu versus obchod a výměna
Fráze „v naturáliích“ platí také pro přijímání peněžních náhrad za práci nebo služby. Příkladem farmy, která je držitelem „bezplatného“ pokoje a stravování místo toho, aby dostával hodinovou mzdu výměnou za pomoc na farmě, je příklad naturální platby.
[Důležité: Služba Internal Revenue Service (IRS) označuje naturální platby jako příjem z výměny.]
IRS vyžaduje, aby lidé, kteří dostávají naturální příjem prostřednictvím výměny, podali zprávu o svém daňovém přiznání. Například pokud instalatér přijme část hovězího masa výměnou za služby, měl by na svém přiznání k dani z příjmu nahlásit reálnou tržní hodnotu hovězího masa nebo jeho obvyklý poplatek.
Zvláštní úvahy
Ve většině případů poznámky PIK kompromitují zlomek celkových nesplacených dluhů společnosti a finančník tyto struktury strukturuje tak, aby byly splatné později než ostatní dluhy společnosti. To společnosti umožňuje soustředit se rychleji na splácení tradičních dluhů nebo dluhů vázaných na hotovostní dividendy, ale finančnímu riziku to přináší další riziko. Aby se pokrylo jejich riziko, většina finančníků stanoví pokutu za včasné platby, aby maximalizovala své potenciální výdělky.
Klíč s sebou
- Naturální platba (PIK) je použití zboží nebo služby jako platby místo hotovosti.
- Fráze „v naturáliích“ platí také pro přijímání peněžních náhrad za práci nebo služby.
- Služba Internal Revenue Service (IRS) označuje naturální platby jako příjmy z výměny a vyžaduje, aby lidé, kteří dostávají příjmy z výměny, podali zprávu o svém přiznání k dani z příjmu.