Trvalé portfolio
Trvalé portfolio je investiční portfolio navržené tak, aby fungovalo dobře ve všech ekonomických podmínkách. Vymyslel jej investiční analytik volného trhu Harry Browne v 80. letech. Trvalé portfolio se skládá ze stejné alokace akcií, dluhopisů, zlata a hotovosti nebo pokladních poukázek.
PORUŠENÍ Permanentní portfolio
Trvalé portfolio vytvořil Harry Browne, aby byl tím, o čem věřil, že bude bezpečným a výnosným portfoliem v jakémkoli ekonomickém klimatu. Použitím variace účinného indexování trhu Browne uvedl, že portfolio rovnoměrně rozdělené mezi růstové akcie, drahé kovy, státní dluhopisy a státní pokladniční poukázky by bylo ideální investiční směsí pro investory usilující o bezpečnost a růst.
Browne tvrdil, že portfoliové portfolio by bylo výhodné ve všech typech ekonomických situací: růstové akcie by prosperovaly na expanzivních trzích, drahé kovy na inflačních trzích, dluhopisy v recesích a státní pokladniční poukázky v depresích. Browne nakonec vytvořil to, čemu se říkalo Permanent Portfolio Fund, se směsí aktiv podobnou jeho teoretickému portfoliu v roce 1982. Od roku 1976 do 2016 by hypotetické trvalé portfolio generovalo roční výnos 8, 65%, což představuje celkovou návratnost 2 600 procent. Standardnější portfolio 60/40 by generovalo roční výnos 10, 13 procenta při celkové návratnosti 5 050 procent.
Trvalé portfolio však mělo v tomto období určité výhody. Portfolio 60/40 mělo standardní odchylku 9, 6 ve srovnání s 7, 2 pro trvalé portfolio. Během selhání trhu v říjnu 1987 by portfolio 60/40 pokleslo o hodnotu 13, 4 procenta, zatímco trvalé portfolio by kleslo pouze o 4, 5 procenta. Trvalé portfolio by dlouhodobě přineslo nižší výnosy, ale byla by to mnohem plynulejší jízda. Díky tomu je trvalé portfolio přitažlivou možností pro investory s averzí k riziku.
Stavba stálého portfolia
- 25 procent amerických akcií, aby zajistily silnou návratnost v době prosperity. Pro tuto část portfolia Browne doporučuje základní indexový index S&P 500, jako je VFINX (Vanguard 500 Index) nebo FSMKX (Fidelity Spartan 500 Index).
- 25 procent v dlouhodobých amerických státních dluhopisech, které se dobře daří v době prosperity a v době deflace (ale které špatně fungují během jiných ekonomických cyklů).
- 25 procent hotovosti na zajištění proti obdobím „těsných peněz“ nebo recesi. V tomto případě znamená „hotovost“ krátkodobé americké pokladniční poukázky.
- 25 procent v drahých kovech (zlato), které poskytují ochranu během období inflace. Browne doporučuje zlaté zlaté mince.
Browne doporučuje vyvážení portfolia jednou ročně, aby se udržela 25% cílová váha.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.