Primární prodejce
Primární prodejce je banka nebo jiná finanční instituce, která byla schválena k obchodování s cennými papíry s národní vládou. Například primární prodejce může upsat nový vládní dluh a působit jako tvůrce trhu pro Federální rezervní systém USA. Primární obchodníci s vládními cennými papíry musí splňovat specifické požadavky na likviditu a kvalitu. Poskytují také cenný tok informací centrálním bankám o stavu světových trhů.
KEY TAKEAWAYS
- Primární prodejce je banka nebo jiná finanční instituce, která byla schválena k obchodování s cennými papíry s národní vládou.
- Primární obchodníci s vládními cennými papíry prodávají státní cenné papíry, které nakupují od centrální banky, svým klientům a vytvářejí tak počáteční trh.
- Předtím, než se firma stane primárním prodejcem, musí splnit specifické kapitálové požadavky.
- Mezi nejznámější primární obchodníky ve Spojených státech patří JP Morgan, Barclays Capital, Wells Fargo a Citigroup.
Porozumění primárním prodejcům v USA
Primární obchodníci v USA jsou systém bank a obchodníků s cennými papíry, kteří jsou Federálním rezervním systémem oprávněni obchodovat přímo se státními dluhopisy. Tento systém byl založen v roce 1960 Federální rezervní bankou v New Yorku (FRBNY) za účelem provádění měnové politiky jménem Fedu.
Nákupem cenných papírů na sekundárním trhu prostřednictvím FRBNY vláda zvyšuje hotovostní rezervy v bankovním systému. Zvýšení rezerv zvyšuje peněžní zásobu v ekonomice. Naopak prodej cenných papírů vede ke snížení hotovostních rezerv. Nižší rezervy znamenají, že na půjčky je k dispozici méně finančních prostředků, takže peněžní zásoby klesají. Ve skutečnosti jsou primárními prodejci protistrany Fedu v operacích na volném trhu (OMO).
Primární obchodníci soutěží o vládní smlouvy konkurenčně a nakupují většinu státních pokladničních poukázek, dluhopisů a bankovek v aukci. Primární obchodníci s vládními cennými papíry prodávají státní cenné papíry, které nakupují od centrální banky, svým klientům a vytvářejí tak počáteční trh. Jsou povinni předkládat smysluplné nabídky na nových aukcích cenných papírů Treasury. Svým způsobem lze říci, že primární obchodníci jsou tvůrci trhu pro státní pokladny.
Požadavky na primární prodejce v USA
Předtím, než se firma stane primárním prodejcem, musí splnit specifické kapitálové požadavky. Kapitálové požadavky na makléře-obchodníky, kteří nejsou spojeni s bankou, činí 50 milionů dolarů. Banky jednající jako primární obchodníci musí mít kapitál Tier 1 ve výši 1 miliardy USD (vlastní kapitál a zveřejněné rezervy). Potenciální primární prodejci musí prokázat, že na trzích Treasury trvale vytvářeli trhy alespoň rok před jejich aplikací. Primární obchodníci s vládními cennými papíry si musí také udržovat alespoň 0, 25% podíl na trhu. Makléři, kteří žádají o místo v primárním obchodním systému, se musí zaregistrovat u Komise pro cenné papíry (SEC) nebo u Úřadu pro regulaci finančního průmyslu (FINRA).
Předtím, než se firma stane primárním prodejcem, musí splnit specifické kapitálové požadavky.
Příklady primárních prodejců
Vzhledem k přísným požadavkům na primární dealery je mnoho z nich známými finančními firmami. Mezi nejznámější primární obchodníky ve Spojených státech patří JP Morgan, Barclays Capital, Wells Fargo a Citigroup. TD Securities, Morgan Stanley, Cantor Fitzgerald a Goldman Sachs jsou také primárními prodejci.
Primární prodejci během finanční krize v roce 2008
V reakci na hypotéční hypotéku a kolaps Bear Stearns zřídil Federální rezervní systém v roce 2008 primární dealerský úvěrový rámec (PDCF). PDCF umožnilo primárním dealerům půjčit si přes noc v rámci diskontního okna Fedu pomocí několika forem zajištění, včetně cenné papíry zajištěné hypotékou. Federální rezervní banky jsou oprávněny přijímat půjčky a další bankovní závazky jako kolaterál pro zálohy ve slevovém okně. PDCF byl uzavřen 1. února 2010.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.