Zvýhodněné budoucí výdělky

Diskontované budoucí výdělky jsou metody oceňování používané k odhadu hodnoty firmy. Metoda diskontovaného budoucího výdělku používá prognózy pro výdělek firmy a odhadovanou konečnou hodnotu firmy k budoucímu datu a diskontuje je zpět do současnosti pomocí vhodné diskontní sazby. Součet diskontovaných budoucích výnosů a diskontované konečné hodnoty se rovná odhadované hodnotě firmy.

Rozdělení diskontovaných budoucích příjmů

Stejně jako u jakéhokoli odhadu založeného na prognózách je odhadovaná hodnota firmy pomocí metody diskontovaných budoucích výnosů stejně dobrá jako vstupy - budoucí výdělek, konečná hodnota a diskontní sazba. I když to může být založeno na přísném výzkumu a analýze, problémem je, že i malé změny ve vstupech mohou vést k velmi rozdílným odhadovaným hodnotám.

Zvažte například firmu, která očekává, že v následujících pěti letech vygeneruje následující tok příjmů. Konečná hodnota v roce 5 je založena na násobku desetinásobku výdělků toho roku.

1. rok	50 000 dolarů
2. rok	60 000 dolarů
3. rok	65 000 dolarů
4. rok	70 000 dolarů
5. rok	750 000 $ (konečná hodnota)

Při použití diskontní sazby 10% je současná hodnota firmy 657 378, 72 USD.

Co když se diskontní sazba změní na 12%? V tomto případě je současná hodnota firmy 608 796, 61 USD

Co když je konečná hodnota založena na 11násobku výdělku za rok 5? V takovém případě by při diskontní sazbě 10% a konečné hodnotě 825 000 USD byla současná hodnota firmy 703 947, 82 USD.

Malé změny v podkladových vstupech tak mohou vést k významnému rozdílu v odhadované pevné hodnotě.

Diskontní sazba použitá v této metodě je jedním z nejdůležitějších vstupů. Může to být buď na základě váženého průměrného kapitálu podniku, nebo může být odhadnuto na základě rizikové prémie přidané k bezrizikové úrokové sazbě. Čím větší je vnímané riziko firmy, tím vyšší diskontní sazba by měla být použita.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice hodnoty terminálu (TV) Definice hodnoty terminálu (TV) určuje hodnotu podniku nebo projektu po předpokládaném období, kdy lze odhadnout budoucí peněžní toky. více D diskontní diskontní model - DDM Dividendový diskontní model (DDM) je systém pro oceňování akcií pomocí predikovaných dividend a jejich diskontování zpět na současnou hodnotu. více Porozumění diskontovaným peněžním tokům (DCF) Diskontované peněžní toky (DCF) jsou metody oceňování používané k odhadu atraktivity investiční příležitosti. více Jak funguje model oceňování neobvyklých zisků Model oceňování neobvyklých zisků je metoda pro určení, zda účetní hodnota společnosti a výdělky překračují kapitálové náklady. Model zkoumá, zda rozhodnutí vedení způsobí, že společnost bude mít lepší nebo horší výkon, než se očekávalo. více Jak má vnitřní hodnota více aplikací Vnitřní hodnota je vnímaná nebo vypočtená hodnota aktiva, investice nebo společnosti a používá se v fundamentální analýze a na trhu opcí. více Kapitalizace výnosů Definice Kapitalizace výnosů je metoda stanovení hodnoty organizace stanovením čisté současné hodnoty (NPV) očekávaných budoucích zisků nebo peněžních toků. více partnerských odkazů