Agregátor
Agregátor je účetní jednotka, která nakupuje hypotéky od finančních institucí a poté je sekuritizuje na cenné papíry zajištěné hypotékou (MBS). Agregátory mohou být emitující banky nebo dceřiné společnosti v rámci samotných finančních institucí nebo makléři, obchodníci, korespondenti nebo jiný typ finanční společnosti. Agregátoři získávají zisk nákupem jednotlivých hypoték za nižší ceny a poté prodejem sdružené MBS za vyšší prémii.
Členění agregátoru
Agregátoři jsou v zásadě poskytovatelé služeb, kteří eliminují část úsilí, které musí vydavatelé vynaložit při vytváření hypotéky zajištěné hypotéky. V závislosti na tom, co koncový zákazník hledá, mohou agregátoři vyhledávat a kupovat definovaný typ hypotéky od různých poskytovatelů půjček a původců. Rozšířením vyhledávání napříč různými poskytovateli hypoték, včetně regionálních bank a speciálních hypotečních společností, je možné vytvořit cenné papíry zajištěné hypotékou, které nelze snadno získat od jediného původce hypotéky.
Pochopení sekundárního hypotečního trhu
Agregátory jsou lépe chápány jako fáze sekuritizačního procesu než samostatná entita na sekundárním hypotečním trhu. Když původce, stejně jako banka, vydá hypotéku, chtějí ji přesunout z knih, aby uvolnili kapitál a znovu půjčili. Prodej jedné hypotéky přímo investorovi je složitý, protože jediná hypotéka čelí mnoha obtížně kvantifikovatelným rizikům na základě toho, že jednotlivci koupí nemovitost. Namísto toho agregátor nakupuje sbírku půjček, u nichž lze celkově lépe předvídat celkovou výkonnost, a poté tento fond prodává investorům v tranších. Existuje tedy fáze sdružování / agregace, která probíhá předtím, než lze MBS nakrájet a prodat.
Když jsou agregátory také původci
Původci hypotéky se často stávají agregátory, protože sekuritizaci skupiny hypoték lze považovat za přirozené rozšíření jejich podnikání. Pokud původce jedná jako agregátor, obvykle vytvoří účelový nástroj (SPV) jako dceřinnou dceřinou společnost pro sdružování a prodej půjček. Tím se odstraní určitá odpovědnost a uvolní se agregační část původce při nákupu půjček od jiných institucí i od mateřské jednotky, jak je někdy nutné pro vytvoření přizpůsobeného MBS.
Teoreticky agregátory vlastněné původcem fungují stejně jako agregátory třetích stran, i když se zabývají většinou hypoték od jednoho zákazníka, který je také vlastníkem. V praxi by mohly existovat situace, které by neexistovaly u třetí strany. Například by agregátor mohl být jemně povzbuzen, aby nehledal tak prudkou slevu na hypotékách na sekundárním trhu, aby pomohl rozvaze mateřské společnosti a přesunul veškerou celkovou ztrátu na agregátor. Trh MBS, který vedl k rozpadu hypotéky, měl samozřejmě mnohem závažnější problémy než možnost sjednání agregátorů a původců.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.