Soukromé umístění
Soukromé umístění je prodej akcií nebo dluhopisů předem vybraným investorům a institucím, nikoli na otevřeném trhu. Jedná se o alternativu k původní veřejné nabídce (IPO) pro společnost, která se snaží získat kapitál pro expanzi.
Mezi investory pozvané k účasti na soukromých programech umístění patří bohatí jednotliví investoři, banky a další finanční instituce, podílové fondy, pojišťovny a penzijní fondy.
Jednou z výhod soukromého umístění je jeho relativně málo regulačních požadavků.
1:29Soukromé umístění
Klíč s sebou
- Soukromé umístění je prodej cenných papírů předem vybranému počtu jednotlivců a institucí.
- Soukromá umístění jsou relativně neregulovaná ve srovnání s prodejem cenných papírů na volném trhu.
- Soukromé prodeje jsou nyní pro startupy běžné, protože umožňují společnosti získat peníze, které potřebují k růstu, zatímco zpožďují nebo vzdávají IPO.
Porozumění soukromému umístění
Pro soukromé umístění existují minimální regulační požadavky a standardy, i když, stejně jako IPO, zahrnuje prodej cenných papírů. Prodej nemusí být dokonce registrován u americké komise pro cenné papíry a burzy (SEC). Společnost není povinna poskytnout potenciálním investorům prospekt a podrobné finanční informace nemusí být zveřejněny.
Prodej akcií na veřejných burzách je upraven zákonem o cenných papírech z roku 1933, který byl uzákoněn po zhroucení trhu v roce 1929, aby se zajistilo, že investoři dostanou dostatečné informace při nákupu cenných papírů. Nařízení D tohoto aktu stanoví výjimku z registrace pro nabídky soukromého umisťování.
Stejná regulace umožňuje emitentovi prodávat cenné papíry předem vybrané skupině investorů, kteří splňují stanovené požadavky. Místo prospektu se soukromá umístění prodávají pomocí memoranda o soukromém umisťování (PPM) a nelze je široce prodávat široké veřejnosti.
Stanovuje, že se mohou účastnit pouze akreditovaní investoři. Mezi ně mohou patřit jednotlivci nebo subjekty, jako jsou společnosti rizikového kapitálu, které splňují podmínky SEC.
Výhody a nevýhody soukromého umisťování
Soukromá umístění se stala běžným způsobem pro začínající podniky, aby získaly finanční prostředky, zejména v oblasti internetu a finančních technologií. Umožňují těmto společnostem růst a rozvíjet se a přitom se vyhýbat úplnému oslnění veřejné kontroly, které doprovází IPO.
Kupující soukromých umístění požadují vyšší výnosy, než se mohou dostat na otevřených trzích.
Například společnost Lightspeed Systems, společnost se sídlem v Austinu, která vytváří vzdělávací a monitorovací software pro vzdělávací instituce K-12, získala v březnu 2019 nezveřejněné množství peněz v soukromém kole financování série D financování. používá pro rozvoj podnikání.
Rychlejší proces
Především může mladá společnost zůstat soukromým subjektem a vyhnout se mnoha předpisům a požadavkům na každoroční zveřejňování, které vyplývají z IPO. Lehká regulace soukromých umístění umožňuje společnosti vyhnout se času a nákladům na registraci u SEC .
To znamená, že proces upisování je rychlejší a společnost získává své financování dříve.
Pokud emitent prodává dluhopisy, vyhýbá se také času a nákladům na získání ratingu od dluhopisové agentury.
Soukromé umístění umožňuje emitentovi prodat složitější zabezpečení akreditovaným investorům, kteří rozumí potenciálním rizikům a odměnám.
Náročnější kupující
Kupující emise obligací se soukromým umisťováním očekává vyšší úrokovou míru, než jakou lze získat na veřejně obchodovaném cenném papíru.
Z důvodu dodatečného rizika, že úvěrový rating nebude získán, nemusí kupující v soukromém umístění kupovat dluhopis, pokud není zajištěn konkrétním kolaterálem.
Investor do soukromého umístění může také požadovat vyšší procento vlastnictví v podniku nebo pevnou dividendu na akcii.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.