Psychologické zóny podpory a odporu

Techničtí analytici používají úrovně podpory a odolnosti k identifikaci cenových bodů v grafu, kde pravděpodobnosti upřednostňují pauzu nebo obrácení převládajícího trendu. Podpora nastává tam, kde se očekává, že se sestupný trend zastaví, kvůli koncentraci poptávky. K odporu dochází tam, kde se očekává, že vzestupný trend bude dočasně pozastaven kvůli koncentraci dodávek. Článek „Interpretace zón podpory a odporu“ zkoumá základy tohoto nástroje technické analýzy. Tento příběh prozkoumá, jak jsou zóny podpory a odporu do velké míry formovány lidskými emocemi a psychologií. (Pokaždé, když investor hovoří o tom, jak se dostat do nízkých nebo vybírat vstupní a výstupní body, vzdávají těmto mužům hold. Viz Průkopníci technické analýzy .)

Cvičení: Elliott Wave Trading Strategies

Psychologie podpory a odporu

Na daném finančním trhu existují obvykle tři typy účastníků při jakékoli dané cenové hladině:

• Obchodníci, kteří jsou dlouho a čekají na zvýšení ceny
• Obchodníci, kteří jsou krátcí a doufají, že cena klesne
• Obchodníci, kteří se nerozhodli, jakým způsobem obchodovat

Jak cena stoupá z úrovně podpory, obchodníci, kteří jsou dlouhé, jsou šťastní a mohou zvážit přidání svých pozic, pokud cena klesne zpět na stejnou úroveň podpory. Obchodníci, kteří jsou v této situaci krátcí, začínají zpochybňovat své pozice a mohou si koupit krytí (opuštění pozice), aby se dostali ven nebo blízko, pokud by cena znovu dosáhla úrovně podpory. Obchodníci, kteří při této cenové hladině nevstoupili na trh dříve, mohou být připraveni vyrazit a jít dlouho, pokud se cena vrátí zpět na úroveň podpory. V podstatě může velké množství obchodníků netrpělivě čekat na nákup na této úrovni, což zvyšuje jeho sílu jako oblast podpory. Pokud si všichni tito účastníci koupí na této úrovni, cena se pravděpodobně znovu odrazí od podpory.

Cena však může klesnout přímo přes úroveň podpory. Jak cena stále klesá, obchodníci si rychle uvědomí, že úroveň podpory nedrží. Dlouhí obchodníci mohou počkat, až se cena vyšplhá zpět na předchozí úroveň podpory, která bude nyní působit jako odpor, a ukončit své obchody v naději, že omezí své ztráty. Krátkí obchodníci jsou nyní šťastní a mohou zvážit přidání svých pozic, pokud cena změní cenovou hladinu. A konečně, obchodníci, kteří dosud nevstoupili na trh, mohou zkrátit, pokud se cena vrátí na předchozí úroveň podpory, v očekávání dalšího poklesu ceny. Opět platí, že velké množství obchodníků může být připraveno učinit krok na této úrovni, ale nyní místo nákupu budou prodávat. Stejné chování lze pozorovat opačně s reakcemi obchodníků na úroveň rezistence.

Posunovací zóny

Tyto příklady ilustrují důležitý princip technické analýzy: To, co dříve fungovalo jako podpora, se nakonec stane odolným. Naopak úrovně, které vytvořily odpor, budou působit jako podpora, jakmile cena klesne nad úroveň odporu. To lze vidět na jakémkoli grafu nebo v jakémkoli časovém rámci. Přestože investoři běžně odkazují na denní mapy, aby určili oblasti podpory a odporu, k vytvoření těchto oblastí se používají také menší časové rámce, zejména u krátkodobých obchodníků. Obrázek 1 například ukazuje 15minutový graf cen Coca-Cola (NYSE: KO). Žlutá čára představuje cenovou hladinu (67, 60 $), která se propadla mezi odporem a podporou a zpět k odporu.

Obrázek 1

Zóny podpory a odporu nejsou vidět pouze za určité ceny; mohou existovat spolu s trendem nahoru nebo dolů. Obrázek 2, který ukazuje dvouletý denní graf Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), ukazuje, jak se tyto zóny mohou objevit jako vodorovné čáry (podpora v tomto příkladu) nebo s cenami, které se objevují podél trendové linie (úroveň odporu v graf). V průběhu dvou let byly tyto hladiny znovu a znovu testovány a výrazně překonávaly nebo překračovaly trendové linie pouze dvakrát. (Ukážeme vám, které svíčky vrhají světlo na úspěšné trendové obchody. Podívejte se do obchodu Bollinger Band® Turn Trade .)

Obrázek 2

Lidské emoce a chování

Instinkt strachu, chamtivosti a stáda jsou pojmy, které se často objevují při diskusích o finančních trzích. Je to proto, že lidské emoce a chování jsou z velké části zodpovědné za pohyby cen na trzích. Cenový graf lze tedy považovat za grafické znázornění emocí, jako je strach, chamtivost, optimismus a pesimismus a lidské chování, jako je instinkt stáda. Cenové grafy ukazují, jak účastníci trhu reagují na budoucí očekávání. (Zjistěte, jak vaše myšlení může hrát větší roli ve vašem úspěchu než tržní vlivy. Podívejte se na obchodní psychologii a disciplínu .)

Například strach a chamtivost jsou patrné z výše uvedeného chování účastníků trhu. Když cena klesne na úroveň podpory, obchodníci, kteří jsou již dlouho, přidají pozice, aby vydělali více peněz. Mezitím se obchodníci, kteří jsou malí, koupí na krytí, protože se bojí ztráty peněz. V tomto příkladu je také ukázán instinkt stáda, protože obchodníci mají tendenci se shromažďovat poblíž těchto úrovní podpory a rezistence a dále je posilovat.

Obchodníci mohou také kolektivně zažít podmíněnou reakci. Obrázek 3, který ukazuje denní graf Eli Lilly (NYSE: LLY), ukazuje, jak dva předchozí cenové vrcholy vytvořily odpor, který odráží významný vzestup. Obchodníci, kteří studovali tento graf a nakreslili trendovou linii spojující dva cenové vrcholy, k nimž došlo na začátku srpna a v polovině října 2010, by očekávali odpor, jakmile cena konečně dosáhne plánované cesty trendové linie. Ve skutečnosti se to stalo již v dubnu 2011, když cena splnila cestu trendu. Podobně by obchodníci mohli očekávat podporu znovu, když cena klesne poblíž 33, 50 USD, protože tato cenová hladina poskytovala silnou podporu alespoň při třech předchozích příležitostech.

Obrázek 3

Obrázek 4 dále ukazuje tento koncept, protože cena je nakreslena jako magnet k trendové linii na denním grafu Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.B). V tomto případě klesá trendová linie opakovaně jako odpor během šesti měsíců. Jakmile se cena podaří překonat trendovou linii, vytvoří linka v následujících několika měsících významnou podporu.

Obrázek 4

Emoční cenové hladiny

Mezi další úrovně podpory a odolnosti, které jsou ovlivněny lidskými emocemi, patří čísla zaokrouhlování (protože jsou snadno zapamatovatelná), 52týdenní maxima a minima a historické události, jako jsou nové tržní maxima. Obchodníci a investoři mají tendenci se k těmto psychologickým cenovým hladinám přitahovat z několika důvodů. Jedním z nich je, že tyto ceny byly v minulosti významné a obchodníci vědí, že pravděpodobně budou znovu. Účastníci trhu často odhadují budoucí očekávání na základě toho, co se stalo v minulosti; pokud úroveň podpory fungovala v minulosti, obchodník může předpokládat, že znovu poskytne solidní podporu.

Dalším důvodem, proč jsou emoční cenové hladiny významné, je to, že přitahují hodně pozornosti a vytvářejí očekávání, což může vést ke zvýšení objemu, protože více obchodníků je připraveno reagovat. Například nová tržní maxima vytvářejí buzz vzrušení, protože si obchodníci představují, že cena stoupá, aniž by ji dříve snižovaly úrovně odporu. Jak býci berou na starosti, může euforie vyústit v významný tlak nad předchozí maximum, obvykle se zvýšenou účastí na trhu, dokud nadšení nezmizí a dokud nebude stanovena nová úroveň odporu.

Sečteno a podtrženo

Zóny podpory a odolnosti využívají techničtí analytici ke studiu minulých cen a předpovídání budoucích tržních pohybů. Tyto zóny mohou být kresleny pomocí jednoduchých nástrojů technické analýzy, jako jsou vodorovné čáry nebo trendové linie nahoru / dolů, nebo použitím pokročilejších indikátorů, jako jsou Fibonacciho retracementy. Psychologie trhu hraje hlavní roli v pohybu cen daného nástroje, protože obchodníci a investoři si pamatují minulost, reagují na měnící se podmínky a předjímají budoucí pohyb trhu. (Vědět, co si trh myslí, je nejlepším způsobem, jak zjistit, co bude dělat dál. Další informace naleznete v části Gauging Major Turns With Psychology .)