Ženatý Put
Manželský put je název, který je dán strategii obchodování s opcemi, kde investor, který drží dlouhou pozici v akciích, nakupuje na danou akci opci s prodejem za peníze za účelem ochrany před znehodnocení ceny akcií.
Výhodou je, že investor může v nejhorším scénáři ztratit malé, ale omezené množství peněz na akciích, přesto se přesto podílí na jakýchkoli zhodnocováních cen. Nevýhodou je, že prodejní opce stojí prémii a je obvykle významná.
Manželský put může být v kontrastu s krytým hovorem.
Klíč s sebou
- Tato opční strategie chrání investora před drastickými poklesy ceny podkladových akcií.
- Náklady na tuto možnost mohou tuto strategii zakázat.
- Opční opce se liší v ceně v závislosti na volatilitě podkladových akcií.
- Strategie by mohla dobře fungovat pro akcie s nízkou volatilitou, kde se investoři obávají překvapivého oznámení, které by drasticky změnilo cenu.
NYIF Instructor Series: Married Put
Jak funguje vdaná manželka
Manželský put funguje podobně jako pojištění pro investory. Jedná se o býčí strategii používanou v případě, že se investor obává potenciálních krátkodobých nejistot v akciích. Vlastnictvím akcií s ochrannou opcí na putování investor stále získává výhody plynoucí z vlastnictví akcií, jako je příjem dividend a právo hlasovat. Naproti tomu pouhé vlastnictví hovoru, i když stejně býčí jako vlastnictví akcií, nepřináší stejné výhody vlastnictví akcií.
Jak vdaný put, tak dlouhá výzva mají stejný neomezený ziskový potenciál, protože není stanoven žádný strop pro zhodnocování podkladových akcií. Zisk je však vždy nižší, než by byl jen za vlastnění akcií, snížený o cenu nebo prémii zakoupené prodejní opce. Dosažení hranice strategie nastane, když podkladové akcie vzrostou o částku zaplacené prémie za opce. Cokoli nad touto částkou je zisk.
Výhodou manželského putu je to, že nyní existuje pod podlahou omezující riziko poklesu. Podlaha je rozdíl mezi cenou podkladového materiálu v době nákupu manželského puta a realizační cenou puta. Jinak řečeno, v případě nákupu opce, pokud se základní akcie obchodují přesně za realizační cenu, je ztráta strategie omezena přesně na cenu zaplacenou za opci.
Manželský put je také považován za syntetický dlouhý hovor, protože má stejný profil zisku. Strategie má podobnost s nákupem možnosti běžného volání (bez podkladové akcie), protože stejná dynamika platí pro obě: omezená ztráta, neomezený potenciál zisku. Rozdíl mezi těmito strategiemi je prostě to, o kolik méně kapitálu je zapotřebí při nákupu dlouhého hovoru.
Ženatý Put Příklad
Řekněme, že se obchodník rozhodne koupit 100 akcií akcií XYZ za 20 USD za akcii a jeden XYZ 17, 50 $ za 0, 50 $ (100 akcií x 0, 50 $ = 50 $). S touto kombinací si zakoupili skladovou pozici s cenou 20 USD / akcii, ale také si zakoupili formu pojištění, aby se chránili v případě, že akcie klesnou pod 17, 50 USD před vypršením platnosti prodeje. Aby bylo opce považováno za „vdané“, musí být opce a akcie zakoupeny ve stejný den a obchodník musí poučit svého makléře, že akcie, které právě zakoupily, budou dodány, pokud je opce uplatněna.
Kdy použít ženatý put
Spíše než zisková strategie je manželský put strategie zachování kapitálu. Ve skutečnosti se náklady na vloženou část strategie stávají vestavěnými náklady. Putovací cena snižuje ziskovost strategie, za předpokladu, že se podkladová akcie pohybuje výš, náklady na opci. Investoři by proto měli použít manželku vloženou jako pojistku proti krátkodobé nejistotě u jinak býčích akcií nebo jako ochranu před nepředvídaným rozpisem cen.
Noví investoři těží z vědomí, že jejich ztráty v akciích jsou omezené. To jim může poskytnout důvěru, protože se dozví více o různých investičních strategiích. Tato ochrana samozřejmě stojí za cenu, která zahrnuje cenu opce, provize a případně další poplatky.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.