Riziko úrovně rizika
Co je riziko úrovně rizikaRiziko na úrovni sazeb se týká skutečnosti, že hodnota stávajícího cenného papíru s pevným výnosem obvykle klesá, pokud tržní úrokové sazby vzrostou nad jeho kupón. Úrokové riziko je jedním ze čtyř hlavních faktorů ovlivňujících ceny dluhopisů a obvykle se zvyšuje s dobou trvání, což je míra citlivosti ceny investice s pevným výnosem na změnu úrokových sazeb, vyjádřená jako počet let.
SNÍŽENÍ DOLŮ Riziko úrovně
Pokud vláda nebo podnik vydává cenné papíry s pevným výnosem, stanoví emitent cenu a kupón tak, aby byly konkurenceschopné v současném prostředí sazeb. Dluhopisy budou nabízeny za ceny na základě termínové struktury a odpovídajících sazeb napříč aktuální výnosovou křivkou. Protože se úrokové sazby budou v budoucnu měnit, ceny stávajících dluhopisů budou kolísat; při zvýšení úrokových sazeb klesají ceny dluhopisů a naopak.
Proč se mohou hodnoty dluhopisů snižovat
Když úrokové sazby klesnou, držitelé dluhopisů a jiných cenných papírů s pevným výnosem obvykle uvidí zvýšení hodnoty jejich držby, i když je kuponová sazba pevná. Mohou být schopni prodat svůj dluhopis za vyšší cenu, než za kterou zaplatili. Když se však sazby zvýší, hodnota dluhopisu nebo portfolia dluhopisů, které byly vydány za odpovídající nižší sazby, se sníží. To bude jasně patrné při denním oceňování dluhopisových podílových fondů. Například v období, kdy rostou dlouhodobější sazby, dojde u portfolia dluhopisů, které se soustředí na dlouhodobější dluhopisy, k poklesu hodnoty.
Investoři, kteří vlastní jednotlivé dluhopisy, mohou držet své dluhopisy do splatnosti (pokud dluhopis nemá funkci volání a není povolán) a získat plnou návratnost, kterou dluhopis původně nabízel, s výjimkou prodlení. To předpokládá, že investor je spokojený s tím, že vydělává méně, než je možné na současném trhu. Pro manažery velkých portfolií dluhopisů má rostoucí míra sazeb významný vliv na hodnotu portfolia a schopnost správce přitahovat a udržet si investory. Z tohoto důvodu profesionální manažeři dluhopisů obvykle obchodují častěji než jednotliví držitelé dluhopisů, aby vytvořili konkurenceschopné ceny a výnosy pro portfolio.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.