Sleva
Sleva je část úroku nebo dividend získaných majitelem (věřitelem) akcie, která je hrazena krátkým prodejcem (dlužníkem) akcie. Vypůjčitel je povinen platit úroky a dividendy vlastníkovi. Krátký prodej vyžaduje maržový účet.
Základy slevy
Sleva je termín používaný při krátkém prodeji, což je prodej cenných papírů, které obchodník nevlastní. Aby mohl obchodník prodat akcie, které nevlastní, musí si je vypůjčit, aby je mohl doručit kupujícímu.
Pokud investor uskuteční obchod s krátkým prodejem, musí tento jednotlivec dodat akci kupujícímu v den vypořádání obchodu. Cílem krátkého prodeje je profitovat z poklesu ceny nákupem akcie za nižší cenu po prodeji. Prodej krátkých vystavuje prodávajícího neomezenému riziku, protože cena akcií, které je třeba koupit, se může zvýšit o neomezenou částku. Obchodník však může kdykoli ukončit krátký prodej, aby omezil riziko.
Jsou-li dividendy vypláceny v době, kdy jsou akcie vypůjčeny, musí dlužník vyplatit dividendy věřiteli. Pokud jsou dluhopisy prodány krátce, musí být jakýkoli dluhopisový úrok zaplacený z vypůjčeného dluhopisu převeden na věřitele. Zkrácení akcií zahrnuje zaplacení úroku nebo poplatku a v některých případech může makléř část tohoto poplatku předat půjčovateli akcií.
Pro jednotlivé obchodníky nebo drobné investory je obtížné získat slevu, protože vyžaduje držení podstatných částek na jejich obchodních účtech. Příjemci rabatů jsou obecně velké instituce, tvůrci trhu a obchodníci se statusem makléře / obchodníka.
Poplatek za krátký prodej
Pokud si krátký prodávající půjčí akcie za účelem dodání kupujícímu, musí prodávající zaplatit slevu. Tento poplatek závisí na objemu prodeje v dolarech a dostupnosti akcií na trhu. Pokud je obtížné nebo drahé půjčit si akcie, bude slevový poplatek vyšší. V některých případech makléřská společnost donutí krátkého prodávajícího, aby koupil cenné papíry na trhu před datem vypořádání, které se označuje jako nucený nákup. Makléřská společnost může vyžadovat nucený nákup, pokud se domnívá, že akcie nebudou k dispozici v den vypořádání.
Než bude krátký, obchodník by měl u svého makléře zkontrolovat, jaký je krátký prodejní sleva za danou akci. Pokud je poplatek příliš vysoký, nemusí se stát, že by došlo ke zkrácení zásob.
Jak se maržové účty používají při krátkých slevách
Nařízení T Federální rezervní rady vyžaduje, aby všechny obchody s krátkým prodejem byly umístěny na maržový účet. Maržový účet vyžaduje, aby investor vložil 150% hodnoty obchodu s krátkým prodejem. Pokud například krátký prodej investora dosáhne 10 000 $, je požadovaná záloha 15 000 $.
Vzhledem k tomu, že krátkí prodejci jsou vystaveni neomezeným ztrátám, je nezbytný značný vklad, aby se chránila makléřská firma před možnými ztrátami na účtu zákazníka. Pokud se cena cenného papíru zvýší, bude krátký prodejce vyzván k vložení dalších dolarů na ochranu před většími ztrátami. Pokud cena nadále roste na pozici a způsobuje větší ztrátu a dlužník není schopen uložit více kapitálu, krátká pozice bude likvidována. Dlužník odpovídá za všechny ztráty, i když jsou tyto ztráty větší než kapitál na účtu.
Předpokládejme například, že obchodník krátí 100 akcií za 50 USD. Jedná se o krátké zásoby v hodnotě 5 000 $, a proto se od nich požaduje, aby udržovaly zůstatek o 50% vyšší než tento, nebo 7 500 $. Pokud akcie klesnou, není problém, protože prodávající vydělává peníze. Pokud však akcie rychle vzroste, obchodník by mohl čelit výrazným ztrátám a může být nutné, aby na účet vložil více peněz. Pokud akcie přeskočí přes noc na 80 USD za akcii a obchodník se před tím nedokáže dostat ven, bude stát 8 000 USD, aby se dostali z této pozice. Aby udrželi obchod otevřený, budou muset zvýšit kapitál svého účtu na 12 000 USD, nebo mohou opustit obchod a realizovat ztrátu. Pokud přijmou ztrátu, je to - 30 $ za akcii, vynásobené 100 akciemi, což je - 3 000 $. Tato částka bude odečtena ze zůstatku 7 500 $ a ponechá jim pouze 4 500 $, méně poplatků.
Klíč s sebou
- Slevy jsou část úroků a dividend, které dlužník akcií při krátkém prodeji platí investorovi, který jí půjčil akcie.
- Slevy vyžadují maržové účty, jejichž zůstatek se vypočítává denně na základě pohybu cen akcií.
Příklad slevy
Předpokládejme, že obchodník si půjčí akcie ABC v hodnotě 10 000 USD s úmyslem je zkrátit. V den vypořádání obchodu souhlasila s jednoduchou úrokovou sazbou 5%. To znamená, že zůstatek na jejím účtu by měl být v okamžiku vypořádání obchodu 10 500 USD. Obchodník je zodpovědný za převod 500 USD na investora nebo osobu, od které si půjčil akcie k provedení obchodu, v den vypořádání obchodu.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.