Míra zotavení

Co je míra návratnosti?

Míra návratnosti je míra, do které lze získat jistinu a naběhlý úrok z prodlení s dluhem, vyjádřený jako procento nominální hodnoty. Míra návratnosti může být také definována jako hodnota cenného papíru, když se objeví z prodlení nebo bankrotu.

Míra návratnosti umožňuje odhadnout ztrátu, která by vznikla v případě selhání, která se vypočítá jako (1 - míra návratnosti). Pokud je tedy míra návratnosti 60%, ztráta při selhání nebo LGD je 40%. U dluhového nástroje ve výši 10 milionů USD je tedy odhadovaná ztráta z prodlení 4 miliony USD.

Porozumění mírám zotavení

Míra zotavení se může velmi lišit, protože je ovlivněna řadou faktorů, jako je typ nástroje, podnikové záležitosti a makroekonomické podmínky. Druh nástroje a jeho seniority ve struktuře podnikového kapitálu patří mezi nejdůležitější determinanty míry zotavení. Míra návratnosti je přímo úměrná seniority nástroje, což znamená, že nástroj, který je vyšší ve struktuře kapitálu, bude mít obvykle vyšší míru návratnosti než ten, který je nižší ve struktuře kapitálu.

Firemní emise zahrnují kapitálovou strukturu společnosti, její úroveň zadlužení a výši vlastního kapitálu. Dluhové nástroje emitované společností s nižší úrovní zadlužení ve vztahu k jejím aktivům mohou mít vyšší míru vymáhání než společnost s výrazně vyšším zadlužením.

Makroekonomické podmínky zahrnují fázi hospodářského cyklu, podmínky likvidity a celkovou míru selhání. Pokud velký počet společností neplní svůj dluh - jak by tomu bylo v případě hluboké recese - může být míra návratnosti nižší než v běžných hospodářských dobách. Standard & Poor's například odhaduje, že u všech emitentů, kteří se dostali do selhání během náročného období 2008–2010, byla průměrná míra návratnosti všech nástrojů ve výši 49, 5% ve srovnání s průměrem 51, 1% v období let 1987–2007.

Klíč s sebou

• Míra návratnosti představuje odhadované procento půjčky nebo závazku, které budou věřitelům v případě selhání nebo bankrotu stále splaceny.
• Ve firemní kapitálové struktuře bude míra návratnosti nadřazeného zajištěného dluhu často mít nejvyšší míru návratnosti, zatímco držitelé akcií mohou často očekávat míru návratnosti téměř nulovou.
• Po vlně neplnění po finanční krizi v roce 2008 se odhadovaná míra návratnosti u dluhových úroků pohybovala kolem 49, 5%, což je méně než míra návratnosti 51, 1% zaznamenaná v předchozím desetiletí.

Míra návratnosti a půjčky

V případě půjček lze míru vymáhání použít na hotovost poskytnutou prostřednictvím půjček nebo úvěru a získat zpět uzavřením nebo bankrotem. Vědět, jak správně vypočítat a použít míru návratnosti, může podnikům pomoci stanovit sazby a podmínky pro budoucí úvěrové transakce. Například, pokud se ukáže, že míra návratnosti je nižší, než se očekávalo, mohou věřitelé zvýšit úrokové sazby z půjčky nebo zkrátit její výplatní cyklus, aby lépe spravovali přidané riziko.

Výpočet míry zotavení

Pro výpočet míry zotavení je třeba nejprve vybrat, na jaký typ skupiny se zaměřit, a nastavit časové období, například týdny, měsíce nebo roky. Jakmile je cílová skupina identifikována, sečtěte, kolik peněz na ni bylo v daném časovém období poskytnuto, a poté sečtěte celkovou částku vrácenou touto skupinou. Dále vydělte celkovou částku platby celkovou částkou dluhu. Výsledkem je míra návratnosti. Například během jednoho týdne jste rozšířili kredit o 15 000 $ a obdrželi 2 000 $ v platbách, tedy 2 000/15 000 $ = 13, 33% míra návratnosti za týden.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Definice podřízeného dluhu Podřízený dluh (dluhopis) je půjčka nebo cenný papír, který se řadí k jiným půjčkám nebo cenným papírům, pokud jde o pohledávky za aktiva nebo výdělky. více Finanční riziko: Umění posuzování, zda je finanční riziko společnosti v oblasti dobrého nákupu obecně spojeno se ztrátou peněz. Může odkazovat na možnost, že podnikové zúčastněné strany utrpí ztráty, pokud se ukáže, že peněžní tok společnosti není dostačující pro splnění jejích závazků. Může také odkazovat na korporaci nebo vládu, která neplní své dluhopisy. více Jak dluh druhého věřitele ovlivňuje dlužníky a věřitele Dluh ze zástavního práva se týká dluhu, který má v případě selhání prioritu nižší než dluh vyššího stupně. Dluh z druhé strany se také nazývá juniorský dluh. Tyto dluhy dostávají splátky za další, vyšší dluh, který představuje riziko, že investoři nemusí obdržet platbu. více Úroková sazba: to, co věřitel vyplatí za použití aktiv Úroková sazba je částka účtovaná věřiteli dlužníkovi za použití aktiv, vyjádřená jako procento jistiny. více Pravda o mezaninovém financování Mezaninové financování kombinuje dluhové a kapitálové financování, začíná jako dluh a umožňuje věřiteli převést na vlastní kapitál, pokud úvěr není splacen včas nebo v plné výši. more Exposure to Default (EAD): Jak vypočítat své riziko jako věřitele Exposure in default (EAD) je celková hodnota, které je banka vystavena v okamžiku selhání úvěru. více partnerských odkazů