Mechanismus vykoupení

Co je to mechanismus vykoupení

Mechanismus zpětného odkupu se týká toho, jak tvůrci trhu fondů obchodovaných na burze (ETF) pomáhají sladit rozdíly mezi čistou hodnotou aktiv (NAV) a tržními hodnotami, když akcie ETF obchodují se slevami nebo prémiemi s jejich NAV. Účastníci s povolením ETF využívají výhod, které mají díky procesu výplaty, k pohybu tržních cen ETF.

VYDÁVÁNÍ DOLŮ Mechanismus vyplacení

Mechanismus zpětného odkupu je mechanismus používaný oprávněnými účastníky ETF. Může být také označován jako mechanismus vytváření / zpětného odkupu.

Oprávněnými účastníky jsou obchodníci s makléři, kteří prodávají a odkupují akcie emitentům ETF. Partneri s emitenty ETF na celém trhu. Oprávnění účastníci mají uzavřeny dohody s emitenty ETF o počtu akcií ETF, které se emitent rozhodne vytvořit a vyplatit. Tato moc jim umožňuje využít arbitrážní příležitosti vyplývající ze slev a prémií na ceny ETF NAV. Vytváří také mechanismus, který udržuje obchodování s cenami ETF v blízkosti jejich účetních NAV.

Oprávnění účastníci a mechanismus zpětného odkupu jsou jedinečné z podílových fondů nebo podílových fondů. Otevřené podílové fondy lze zakoupit nebo prodat pouze na jejich NAV, která se počítá na konci obchodního dne. Podílové fondy se mohou obchodovat plynuleji, struktura jim však umožňuje obchodovat mimo NAV podkladového portfolia. Uzavřené fondy jsou podobné podílovým fondům, protože také obchodují po celý den s cenami, které se mohou lišit od NAV. Ani investiční fondy ani uzavřené fondy nemají výhodu oprávněných účastníků, kteří mohou pomocí mechanismu zpětného odkupu řídit tržní cenu.

Obchody s mechanismy vykoupení

Jednotky tvorby a zpětného odkupu ETF se spoléhají na transakce, které zahrnují podkladové cenné papíry výměnou za akcie ETF. Pokud chce oprávněný účastník uzavřít smlouvu s emitentem ETF na vytvoření jednotek akcií ETF, nakoupí podkladové cenné papíry na volném trhu a převede je naturálií za akcie ETF ve vytvoření jednotky. Tomu lze říkat mechanismus vytváření. Podobně, pokud chce oprávněný účastník odkoupit akcie, činí tak pro věcnou transakci a obdrží podkladové cenné papíry výměnou za akcie ETF. Schválení účastníci a emitenti ETF mají komplexní přístup na finanční trhy pro transakci s vytvářením a vyplácením jednotek s naturálními akciemi. Mechanismus transakcí v naturáliích spojených s vytvářením a zpětným odkupem akcií ETF je to, co udržuje obchodování s akciemi ETF těsnější v souladu s jejich účetními NAV.

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Fond obchodovaný na burze - ETFs Fond obchodovaný na burze (ETF) je koš cenných papírů, který sleduje podkladový index. ETF mohou obsahovat různé investice včetně akcií, komodit a dluhopisů. více Creation Unit Creating unit je blok nových akcií prodaných burzovním fondem (ETF) společnosti brokerovi-prodejci za účelem prodeje na otevřeném trhu. více Co je autorizovaný účastník? Oprávnění účastníci jsou jednou z hlavních stran ve středu procesu vytváření a zpětného odkupu pro fondy obchodované na burze. více Diskont na čistou hodnotu aktiv Diskont na čistou hodnotu aktiv (NAV) je cenová situace, ke které dochází, když je tržní obchodní cena fondu nižší než jeho čistá hodnota aktiv. více Sponzor ETF Sponzorem ETF je správce fondu nebo finanční společnost pověřená vytvářením a správou fondu obchodovaného na burze. více Prémie k čisté hodnotě aktiv Prémie k čisté hodnotě aktiv (NAV) představuje, když je hodnota investičního fondu obchodovaného na burze přirážkou k jeho denní vykazované účetní NAV. více partnerských odkazů