Nařízení NMS
Regulace National Market System (NMS) je soubor pravidel schválených Komisí pro cenné papíry a burzy (SEC), jejímž cílem je zlepšit americké burzy zlepšením spravedlivého provádění cen a zlepšit zobrazování kotací a částek a přístup na trh. data.
ROZDĚLENÍ NMS NMS
Toto regulační rozhodnutí se skládá ze čtyř hlavních složek:
- Cílem pravidla ochrany objednávek je zajistit, aby investoři dostali nejlepší cenu, když je jejich pokyn proveden, a to tím, že se odstraní možnost obchodovat s příkazy (provedeno za horší cenu). Toto pravidlo vyžaduje, aby obchodní centra zavedly, udržovaly a prosazovaly písemné zásady a postupy, které jsou přiměřeně navrženy tak, aby zabránily provádění obchodů za ceny, které jsou nižší než chráněné kotace zobrazované jinými obchodními centry. Toto pravidlo také vytvořilo požadavek Národní nejlepší nabídky a nabídky (NBBO), který vyžaduje, aby makléři směrovali své objednávky na místa nabízející nejlepší zobrazenou cenu.
- Cílem pravidla přístupu je zlepšit přístup k nabídkám z obchodních center v národním tržním systému vyžadováním většího propojení a nižších poplatků za přístup. Toto pravidlo zahrnuje mandát, který každá národní burza cenných papírů a národní asociace cenných papírů přijímají, udržují a vymáhají písemná pravidla zakazující jejich členům zobrazovat křížené automatizované nabídky nebo kotace, které se blokují.
- Pravidlo Sub-Penny nastavuje minimální přírůstek nabídky všech akcií nad 1, 00 $ na akcii na alespoň 0, 01 $. Akcie s cenou nižší než 1, 00 USD mohou vidět přírůstky nabídky 0, 0001 USD.
- Pravidla pro údaje o trhu přidělují příjmy samoregulačním organizacím, které propagují a zlepšují přístup k tržním datům.
Jak regulace NMS ovlivňuje efektivitu trhu
Účelem nařízení NMS je podporovat hospodářskou soutěž, spravedlivé tržní ceny a kvalitu na celkovém trhu. Podle SEK je regulace NMS klíčovým faktorem na tom, že akciové trhy v USA jsou uznávány pro svou efektivitu, spravedlivost a konkurenční povahu.
Účelem politik zavedených podle těchto nařízení je také řešit změny, které probíhají na akciových trzích, včetně zavedení nových technologií a nových typů trhů pro obchodování s penny.
Nařízení NMS existovalo kriticky, zejména pravidlo ochrany objednávek, které ukládá akcie na burze, musí být obchodováno na burzách, které vykazují nejlepší kótované ceny. Jednou z kritik je, že pravidlo dává výhodu vysokorychlostním obchodníkům. Existuje také dojem, že toto pravidlo trh prodražuje. Penzijní fondy a další instituce mohou také obtížněji provádět obchody. Jeho kritici doporučili další aktualizace nařízení NMS. Někteří zašli tak daleko, že navrhují, aby byly politiky nahrazeny zcela ve prospěch nových pravidel více v souladu se současnými obchodními praktikami.
Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.