Repo 105 Definováno ve financích

Repo 105 byl typ mezery v účetnictví repo transakcí (repo), které nyní zaniknutí Lehman Brothers využili ve snaze skrýt skutečné množství pákového efektu během období problémů v letech 2007-2008. V této dohodě o zpětném odkupu, která byla aktualizována, aby uzavřela mezeru, mohla společnost klasifikovat krátkodobý úvěr jako prodej a následně použít peněžní výnosy z „prodeje“ ke snížení svých závazků.

Členění Repo 105

Na repo trhu může firma získat přístup k přebytečným fondům jiných firem na krátká období, obvykle přes noc, výměnou za zajištění. Firma, která si půjčí prostředky, slibuje splatit krátkodobou půjčku s malým úrokem; kolaterál obvykle nikdy nemění ruce. To umožňuje firmám zaznamenat příchozí hotovost jako prodej - předpokládá se, že kolaterál byl „prodán“ a odkoupen později.

Repo 105 udělal titulky po zhroucení Lehman Brothers. Bylo oznámeno, že Lehman pochopil tento účetní manévr, aby splatil 50 miliard dolarů v pasivech, aby snížil pákový efekt v jejich rozvaze. Technicky, podle tehdejšího pravidla repo, a podle natažené a zoufalé představivosti CFO Erin Callan a jejích underlings, jejich repo 105 transakce umožnily uznání tržeb místo půjček, držely půjčky mimo rozvahu a nevyžadovaly zveřejnění dluhových závazků. Ve skutečnosti, vzhledem k tehdejší situaci, nebyly v praxi platné. Podle existujícího pravidla by se repo vykazovalo jako prodej nebo financování v závislosti na tom, zda si společnost udržela účinnou kontrolu nad zajištěnými aktivy pro krátkodobý úvěr. Pokud by společnost mohla odkoupit aktiva, byla by to finanční transakce; pokud by tomu tak nebylo, byl by to prodej. V transakcích Repo 105 Lehman tvrdil, že se vzdal účinné kontroly, protože obdržel pouze 100 USD za každých 105 USD za postoupený kolaterál (odtud „105“). Investiční banka tak uvedla, že se jednalo o prodejní transakce, které vedly ke snížení výnosů.

Uzavření mezery

Poté, co se naučila cennou lekci o tom, jak Wall Street najde způsob, jak zneužít účetní pravidlo, vydala Rada pro finanční účetní standardy (FASB) ASU č. 2011-03, „Převody a obsluha (téma 860): Přehodnocení účinné kontroly pro zpětný nákup Dohody. “ Pravidlo bylo vylepšeno, FASB uvedla v tiskové zprávě, „vyloučením zohlednění schopnosti převodce plnit svá smluvní práva a povinnosti z kritérií při určování účinné kontroly.“

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Dohoda o zpětném odkupu (Repo) Definice Dohoda o zpětném odkupu je formou krátkodobého půjčování obchodníkům se státními cennými papíry. více Podrozvahové financování (OBSF) Definice Podrozvahové financování (OBSF) je forma financování, ve které jsou velké kapitálové výdaje drženy mimo rozvahu společnosti pomocí různých klasifikačních metod. více Podrozvaha (OBS) Definice Podrozvaha je klasifikace aktiva nebo dluhu, které nejsou uvedeny v rozvaze společnosti. více Proč zaparkovat svou hotovost ve fondu peněžního trhu Fond peněžního trhu je typ podílového fondu, který investuje do vysoce kvalitních, krátkodobých dluhových nástrojů a peněžních ekvivalentů. Má se za to, že je téměř bez rizika. Fondy peněžního trhu, které se nazývají také podílové fondy peněžního trhu, fungují stejně jako všechny podílové fondy. více Fundamental Analysis Fundamental analysis je metoda měření vnitřní hodnoty populace. Analytici, kteří postupují podle této metody, vyhledávají společnosti s cenou nižší, než je jejich skutečná hodnota. více Co je nabyvatel v oblasti financí Nabyvatel je společnost, která získává práva na jinou společnost nebo obchodní vztah prostřednictvím obchodu. Vztahy nabyvatele mohou. více partnerských odkazů