Návratnost aktiv - ROA

Co je návratnost aktiv - ROA?

Návratnost aktiv (ROA) je ukazatelem ziskovosti společnosti vůči jejím celkovým aktivům. ROA dává manažerovi, investorovi nebo analytikovi představu o tom, jak efektivní je vedení společnosti při využívání svých aktiv k vytváření zisků. Návratnost aktiv se zobrazuje v procentech.

Klíč s sebou

• Návratnost aktiv (ROA) je ukazatelem toho, jak dobře společnost využívá svá aktiva tím, že určuje, jak je společnost rentabilní ve vztahu k celkovým aktivům.
• ROA se nejlépe používá při porovnávání podobných společností nebo při porovnání společnosti s předchozím výkonem.
• ROA bere v úvahu dluh společnosti, na rozdíl od jiných metrik, jako je návratnost vlastního kapitálu (ROE).

Základy návratnosti aktiv - ROA

Podniky (přinejmenším ty, které přežijí) jsou v konečném důsledku o efektivitě: vytěsňují co nejvíce z omezených zdrojů. Porovnání zisků a výnosů je užitečnou provozní metrikou, ale jejich porovnání se zdroji, které společnost použila, aby je vydělala, omezuje samotnou proveditelnost existence této společnosti. Návratnost aktiv (ROA) je nejjednodušší z takových podnikových opatření typu „bang-for-the buck“.

ROA se počítá jako podíl čistého příjmu společnosti na celkových aktivech. Jako vzorec by bylo vyjádřeno jako:

Návratnost aktiv = Čistý výnosTotal AssetsReturn \ on \ Assets = \ frac {Čistý \ Příjem} {Celkem \ Aktiva} Návratnost aktiv = Celkový příjem AssetsNet

Vyšší ROA znamená vyšší efektivitu aktiv.

Například předstírejte, že Spartan Sam a Fancy Fran oba začínají hot dogy. Sam utratí 1 500 dolarů za kovový vozík s holými kostmi, zatímco Fran utratí 15 000 dolarů za jednotku s tématem zombie apokalypsy, včetně kostýmu. Předpokládejme, že to byla jediná aktiva, která byla každá nasazena. Kdyby v určitém časovém období Sam vydělal 150 $ a Fran vydělal 1 200 $, Fran by měl mnohem cennější obchod, ale Sam by měl ten efektivnější. Při použití výše uvedeného vzorce vidíme, že Samova zjednodušená ROA je 150 $ / 1 500 $ = 10%, zatímco Franova zjednodušená ROA je 1 200 $ / 15 000 $ = 8%.

1:48

Návratnost aktiv (ROA)

Význam návratnosti aktiv - ROA

Návratnost aktiv (ROA), v základním vyjádření, říká, jaké výnosy byly získány z investovaného kapitálu (aktiv). ROA pro veřejné společnosti se může výrazně lišit a bude velmi záviset na daném odvětví. Z tohoto důvodu je při použití ROA jako srovnávacího opatření nejlepší porovnat ji s předchozími čísly ROA společnosti nebo s podobnými ROA společnosti.

Údaj ROA poskytuje investorům představu o tom, jak efektivní je společnost při přeměně peněz, které investuje, do čistého zisku. Čím vyšší číslo ROA, tím lepší, protože společnost vydělává více peněz za méně investic.

Pamatujte, že celková aktiva jsou také součtem jejích celkových pasiv a vlastního kapitálu. Oba tyto typy financování se používají k financování provozu společnosti. Protože aktiva společnosti jsou financována buď dluhem nebo vlastním kapitálem, někteří analytici a investoři neberou v úvahu náklady na pořízení aktiva připočtením úrokových nákladů zpět do vzorce pro ROA.

Jinými slovy, dopad získání většího dluhu je negován připočtením nákladů na půjčky k čistému příjmu a použitím průměrných aktiv v daném období jako jmenovatele. Úrokové náklady se přidávají, protože částka čistého zisku ve výkazu zisku a ztráty nezahrnuje úrokové náklady.

Příklad použití návratnosti aktiv - ROA

ROA je nejužitečnější pro srovnávání společností ve stejném odvětví, protože různá průmyslová odvětví používají aktiva různě. Například ROA pro firmy orientované na služby, jako jsou banky, bude výrazně vyšší než ROA pro kapitálově náročné společnosti, jako jsou stavební a inženýrské společnosti.

Posoudíme návratnost aktiv (ROA) pro tři společnosti v maloobchodním průmyslu:

• Macy's (M)
• Kohl's (KSS)
• Dillard's (DDS)

Data v tabulce jsou pro koncové dvanáct měsíců od 13. února 2019.

Společnost	Čistý příjem	Celková aktiva	ROA
Macy je	1, 7 miliardy dolarů	20, 4 miliardy dolarů	8, 3%
Kohl	996 milionů dolarů	14, 1 miliardy dolarů	7, 1%
Dillard je	243 milionů dolarů	3, 9 miliardy dolarů	6, 2%

Vzhledem k rostoucí popularitě elektronického obchodu se maloobchodní prodejci cihel a malty zasáhly do úrovně zisků, které generují pomocí svých dostupných aktiv. Přesto každý dolar, který společnost Macy's investovala do aktiv, generuje 8, 3 centu čistého příjmu. Macy's lépe převádí své investice na zisky ve srovnání s Kohl's a Dillard's. Jedním z nejdůležitějších úkolů managementu je rozhodovat se při přidělování zdrojů rozumně a zdá se, že management společnosti Macy je adeptnější než její dva kolegové.

Návratnost aktiv - ROA vs Návratnost kapitálu - ROE

ROA i návratnost vlastního kapitálu (ROE) jsou měřítkem toho, jak společnost využívá své zdroje. ROE v podstatě měří pouze návratnost vlastního kapitálu společnosti, přičemž vynechává závazky. ROA tedy odpovídá za dluhy společnosti a ROE nikoli. Čím více pákového efektu a dluhu společnost získá, tím vyšší ROE bude relativní k ROA.

Omezení návratnosti aktiv - ROA

Největší problém s návratností aktiv (ROA) je, že jej nelze použít napříč průmyslovými odvětvími. Je to proto, že společnosti v jednom odvětví - například v technologickém průmyslu - a v jiném odvětví, jako jsou ropné vrtačky, budou mít různé základny aktiv.

Někteří analytici se také domnívají, že základní vzorec ROA je ve svých aplikacích omezený, což je pro banky nejvhodnější. Bankovní rozvahy lépe reprezentují skutečnou hodnotu jejich aktiv a pasiv, protože jsou vedeny v tržní hodnotě (účtováním podle tržních hodnot) nebo alespoň odhadem tržní hodnoty versus historické náklady. Úrokové náklady i úrokové výnosy jsou již zahrnuty.

Louis Federální rezervní systém poskytuje údaje o amerických bankovních ROA, které se obecně pohybovaly kolem nebo těsně nad 1% od roku 1984, začalo se sbírání roku.

U nefinančních společností je dluh a vlastní kapitál přísně odděleny, stejně jako výnosy každého z nich: úrokové náklady jsou výnosy pro poskytovatele dluhu; čistý výnos je návratnost pro akciové investory. Společný vzorec ROA tedy věci porovnává srovnáním výnosů kapitálových investorů (čistý zisk) s aktivy financovanými jak dluhovými, tak kapitálovými investory (celková aktiva). Dvě variace na tomto vzorci ROA opravují tento nesoulad čitatele a jmenovatele vložením úrokových nákladů (bez daní) zpět do čitatele. Vzorce by tedy byly:

Varianta ROA 1: Čistý výnos + [Úrokové náklady * (sazba 1-daň)] / Celková aktiva

Varianta ROA 2: Provozní příjem * (sazba 1 daně) / celková aktiva

Porovnat poskytovatele investičních účtů Jméno Popis Zveřejnění inzerenta × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu.

Související termíny

Porozumění návratnosti průměrných aktiv Návratnost průměrných aktiv (ROAA) je ukazatel, který se používá k posouzení ziskovosti aktiv firmy, a banky a další finanční instituce je nejčastěji používají jako prostředek k měření finanční výkonnosti. více Proč se ukazatele ziskovosti týkají Poměr ziskovosti je třída finančních metrik používaných k hodnocení schopnosti firmy generovat zisk relativně k položkám, jako jsou její příjmy, provozní náklady nebo rozvahová aktiva v čase. více Návratnost aktiv po zdanění Návratnost aktiv po zdanění je finanční poměr, který ukazuje procento příjmů po zdanění generovaných investicemi společnosti do aktiv. více Ukazatele aktivity Ukazatele aktivity měří schopnost firmy převádět různé účty ve svých rozvahách na hotovost nebo prodej. více Jak funguje návratnost vlastního kapitálu Návratnost vlastního kapitálu (ROE) je míra finanční výkonnosti vypočtená vydělením čistého příjmu vlastním kapitálem. Protože vlastní kapitál se rovná aktivům společnosti mínus její dluh, lze ROE považovat za návratnost čistých aktiv. více Návratnost celkových aktiv (ROTA) Definice Návratnost celkových aktiv je poměr, který měří zisk společnosti před úrokem a zdaněním (EBIT) oproti jejímu celkovému čistému majetku. více partnerských odkazů