S&P 500 vs. Russell 2000 ETF: Jaký je rozdíl?

Ve své knize A Random Walk Down Wall Street píše profesor Princetonu Burton Malkiel:

Šipky se zavázanýma očima házející šipky na finanční stránky novin by si mohly vybrat portfolio, které by udělalo stejně dobře jako jedno pečlivě vybrané odborníky.

Tato myšlenka je jádrem diskuse mezi aktivním vs. pasivním řízením peněz.

Pokud se ocitnete na konzervativním konci aktivního vs. pasivního spektra, může být jedním ze způsobů, jak investovat do fondů obchodovaných na burze (ETF). Možná trh nepřekonáte, ale určitě se vám přiblíží. V tomto článku se zaměříme na ETF, které sledují dva z populárnějších indexů, S&P 500 a Russell 2000.

S&P 500 ETF

Standard & Poor's 500 (S&P 500) je tržní kapitalizace, vážený index některých z největších veřejně obchodovaných amerických korporací. Většina analytiků považuje S&P 500 za nejlepší ukazatel amerického akciového trhu. Tento index je běžně používaným měřítkem pro mnoho správců portfolií, podílových fondů a fondů obchodovaných na burze.

Mezi tři nejčastěji obchodované ETF, které sledují výkonnost indexu S&P 500, patří:

1. State Street's SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY)
2. BlackRock iShares Core S&P 500 ETF (IVV)
3. Vanguard's S&P 500 ETF (VOO)

Společným tématem všech tří fondů je samozřejmě index, který sledují - S&P 500. Mnoho investorů považuje tento index za impuls amerického akciového trhu. Vypočítává se pomocí tržních kapitalizací 500 největších amerických společností s akciemi kótovanými na New York Stock Exchange (NYSE) nebo Nasdaq Stock Market. Složky indexu vybírá výbor, který zohledňuje kritéria, jako je tržní kapitalizace, likvidita, finanční životaschopnost, délka obchodování a další faktory.

Nejstarší a nejrozšířenější ze tří ETF je SPY. K březnu 2019 měl fond čistou hodnotu aktiv ve výši 262, 83 miliard USD. Výdaje fondu činí 0, 09%. Přestože je tento náklad v širším kontextu správy aktiv zanedbatelný, je nejvyšší mezi třemi konkurenty. I přes vyšší výdaje má fond vynikající likviditu, s průměrným denním objemem obchodování 30 až 60krát větší než IVV a VOO.

Při porovnání výkonnostních čísel tří výnosů - představovaných čistou hodnotou aktiv (NAV) - všechny tři mírně překonaly index S & P500 za posledních 10 let. VOO je nové dítě v bloku s datem založení fondu 9. září 2010, takže má k posouzení méně let dat. SPY vrátil nejnižší ze tří fondů. Snížený výnos se dá očekávat, protože má mezi třemi ETF nejvyšší poměr nákladů. Rovněž je třeba si uvědomit, že fondy se porovnávají s indexem S&P 500 téměř bez tření.

SPY se také strukturálně liší od IVV a VOO v tom, že je zřízen jako investiční fond (UIT) s omezením půjčování podkladových akcií jiným firmám. Kromě toho jsou veškeré dividendy ze složek SPY za dané období vybírány a drženy v hotovosti až do rozdělení, zatímco IVV a VOO umožňují reinvestování dividend.

Russell 2000 ETF

Na opačné straně spektra je index Russell 2000, který sleduje výkon přibližně 2 000 amerických společností s malou kapitalizací. Stejně jako S&P je index vážený a pravidelně slouží jako benchmarkový index.

Jak název napovídá, Russell 2000 ETFs pečlivě sleduje index Russell 2000, který kombinuje 2000 společností s malou kapitalizací v Russellově vesmíru s 3000 akciemi. Russell 3000 sleduje téměř 98% všech veřejně obchodovaných akcií USA.

Indexy S&P 500 a Russell 2000 jsou váženy tržní kapitalizací. Na rozdíl od indexu S&P 500 však nejsou cenné papíry v indexu Russell 2000 vybírány výborem, ale spíše vzorcem založeným na jejich tržním stropu a současném členství v indexu.

Nejvýznamnější ETF sledující index Russell 2000 v pořadí podle jejich významu jsou:

1. BlackShock iShares Russell 2000 ETF (IWM)
2. Vanguard's Russell 2000 ETF (VTWO)
3. Direxion Daily Small Cap Bill 3x Shares (TNA)

I zde se zdá, že vyšší likvidita IWM společnosti Blackrock řídí její vyšší poměr nákladů. Ve srovnání s S&P 500 ETF však všechny fondy, které sledují index Russell 2000, velí vyšším poplatkům navzdory jejich mnohem nižší celkové likviditě.

IWM je nejtěžší obchodovanou společností Russell 2000 ETF, přesto se obchoduje za pouhou čtvrtinu objemu SPY SPY. Vyšší poplatky za ETF Russell 2000 jsou pravděpodobně způsobeny zvýšenou snahou správy o pravidelné vyvažování většího počtu cenných papírů.

Russell 2000 ETF může vypadat atraktivnější než S&P 500 ETF na začátku býčího trhu. V případě, že pokračování trendu uptrendu bude, je v případě ruských voličů v průměru 2000 schopno překonat své velké bratry v indexu S&P 500. Výzvou je volatilita jejich výnosů. Takže, jako investor, můžete být v drsné jízdě.

Zvláštní úvahy

Výhody ETF jako atraktivní investice pro ty, kteří jsou spokojeni s vyrovnáním návratnosti na širším trhu za zlomek aktivních nákladů na správu. Investoři mají mnoho ETF na výběr na základě velikosti, zeměpisné polohy nebo sektorového přidružení společností v indexu.

Dvě z populárnějších možností jsou S&P 500 ETF a Russell 2000 ETF. Klíčové rozdíly mezi nimi jsou dány velikostí společností v indexu, který sledují - velká a velká pro S&P 500 a nízká a pro Russell 2000 - volatilita podkladového indexu, metoda výběru složek a poplatky účtují se.

Klíč s sebou

• S&P 500 a Russell 2000 jsou dva populární indexy.
• Mnoho investorů považuje S&P 500 za impuls amerického akciového trhu.
• Russell 2000 ETFs pečlivě sledují index Russell 2000, který kombinuje 2000 malých společností s kapitalizací ve vesmíru Russell 3000 akcií.